科创板日报Codex · 实盘不做把握 6/10
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普冉股份上半年净利预增约19倍，存储量价齐升并表贡献增量
普冉股份预计2026年上半年收入39.5亿元、归母净利润8.25亿元、扣非净利润8.2亿元，同比分别增长335.65%、1925.36%、2976.99%，名义上满足A股业绩追多的10倍增长硬条件。
📄 原文科创板日报↗ 原文
普冉股份上半年归母净利预增19倍 MCU、Driver等模拟新品规模出货
①普冉股份预计2026年上半年实现营业收入约为39.50亿元，同比增加335.65%左右，归母净利润约8.25亿元，同比增加1925.36%左右； ②普冉股份表示，MCU、Driver等模拟新产品逐步渗透工业控制、AIoT领域并实现规模出…
不做 普冉股份（688766.SH）
不做：虽满足A股业绩预告>10倍增长硬条件，但存储高景气和公司业绩弹性已被年内巨大涨幅提前交易，同类存储高增预告近期反复高开低走，盘后明牌追多没有正期望。
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研究档案
消息传播链
- 证券时报系媒体已在晚间披露普冉股份半年度净利润预增1925.36%，说明消息在A股次日开盘前已充分扩散。
- 公司公告确认收入、归母净利润和扣非净利润的大幅预增数据，公告未经审计。
- 每日经济新闻进一步强调公司年内最高涨幅超500%、7月以来快速回落，强化了高预期兑现和波动风险。市场反应:截至7月23日收盘，普冉股份报407.4元，跌6.34%，总市值约606亿元。
关键理由
- 普冉股份预计2026年上半年收入39.5亿元、归母净利润8.25亿元、扣非净利润8.2亿元，同比分别增长335.65%、1925.36%、2976.99%，名义上满足A股业绩追多的10倍增长硬条件。
- 业绩增量来自存储芯片量价齐升、MCU/Driver等新产品规模出货，以及2025年11月并表Skyhigh Memory带来的收入和利润贡献。
- 但存储板块高景气与业绩高增已被市场提前交易，普冉股份年内最高涨幅超500%、截至7月23日仍年内涨超200%，本次更像高预期兑现而非低预期 surprise。
主要风险
- A股业绩预告盘后明牌，且同类存储高增预告近期出现冲高回落/见光死，集合竞价追高胜率差。
- 公司7月以来从909.8元高点回落至407.4元，波动极大，若开盘高开容易被资金借业绩兑现。
反向证据
历史先例(按相似度)
- 相似度 7/10 603986 2026-07-09 兆易创新披露2026年上半年归母净利润预计69亿元、同比增长1099%，同样受存储供给紧张和量价齐升驱动。 原文 ↗
媒体称江波龙、兆易创新等存储龙头披露预告后冲高回落，三日累计回撤约10%，显示高增业绩在强预期下容易见光死。
相似度依据:同为A股存储芯片公司、同为2026年中报业绩预告高增，但兆易创新规模更大且非经常性收益影响更明显。 - 相似度 6/10 300475 2026-07-10 香农芯创预计2026年上半年归母净利润同比增长2117.54%至2434.34%，受AI相关企业级存储需求和价格上涨驱动。 原文 ↗
作为同一轮存储业绩高增样本，更多用于判断板块预期已拥挤，不能直接套用绝对涨幅。
相似度依据:同为A股存储链业绩预告高增，机制相近，但香农芯创业务结构与普冉不同。 - 相似度 5/10 688525 2026-01-14 佰维存储此前披露2025年年度业绩预增，受存储行业复苏和AI端侧增长驱动。 原文 ↗
用于说明存储高景气已连续多轮被市场交易，当前普冉中报预告不是板块第一次 surprise。
相似度依据:同为存储方向业绩高增，但时间相位为年度预告，且公司业务与普冉不同。
原文全文
展开原文 · 1,549 字
①普冉股份预计2026年上半年实现营业收入约为39.50亿元，同比增加335.65%左右，归母净利润约8.25亿元，同比增加1925.36%左右； ②普冉股份表示，MCU、Driver等模拟新产品逐步渗透工业控制、AIoT领域并实现规模出货。
《科创板日报》7月24日讯（记者 郭辉） 7月23日晚间，存储芯片企业普冉股份发布2026年上半年度财报。
公告显示，经普冉股份财务部门初步测算，2026年上半年实现营业收入约为39.50亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加30.43亿元左右，同比增加335.65%左右
同时，其预计2026年上半年实现归母净利润约8.25亿元，与上年同期的法定披露数据相比，将增加7.84亿元左右，同比增加1925.36%左右；预计实现归母扣非净利润约8.20亿元，同比增加2976.99%左右。
普冉股份上半年业绩大幅增长有多重因素驱动。其表示，受益于全球人工智能算力建设，存储芯片行业供给格局结构优化，通用存储芯片产品价格维持上涨态势，存储业务实现量价同步改善。公司今年持续落实“存储+”发展战略，MCU、Driver等模拟新产品逐步渗透工业控制、AIoT领域并实现规模出货，相关产品市场占有率稳步提升，最终带动公司上半年整体营业收入较去年同期实现增长。
值得关注的是，普冉股份于2025年11月通过现金收购方式，控制珠海诺亚长天存储技术有限公司51%股权，并将其100%全资子公司 Skyhigh Memory Limited（下称“SHM”）纳入上市公司合并范围，使该公司上半年的营业收入和利润较去年同期有所增长。
据了解，SHM是一家拥有全球销售网络和客户基础的半导体企业，核心团队在固件算法开发、存储芯片测试方案、集成封装设计、存储产品定制等方面具备核心竞争力，其SLC NAND、eMMC、MCP等产品广泛应用于工业控制、智能家电、可穿戴设备、智能终端等领域。
在费用端，普冉股份表示，上半年研发费用、管理费用及销售费用较去年同期增长较为明显，同比合计增长约2.4亿元左右。
公告显示，2026年上半年，普冉股份持续加大存储芯片、高端MCU、车规级芯片的研发布局，持续扩充研发人员队伍，其他方面如IP、实验室设备等研发投入也相应增加；伴随市场拓展力度加大，销售人员扩充、客户认证投入增多；随着公司市值提升，公司股权激励计提费用增多。
普冉股份在今年5月接受机构调研时表示，随着人工智能技术落地应用，端侧智能场景不断拓展，为公司消费电子类需求产品创造市场增量，支撑业务稳步发展。现阶段该公司NOR Flash、EEPROM产品已适配应用于智能终端设备，涵盖智能手机、智能穿戴、智能影音设备等品类；大容量NOR Flash产品也逐步进入计算机、服务器相关终端领域，相关业务依托行业智能化发展获得积极发展动能。
“目前各应用领域的需求呈现出结构性分化与增长特征。”关于市场下游景气度，普冉股份表示，AI行业需求增长,带动了相关端侧应用的配套需求，是当前市场新增需求的核心驱动力；与此同时，新能源产业也保持着强劲的增长势头；工业领域在经历前期的去库存与需求低迷后，已完成阶段性筑底，呈现出明显的企稳复苏信号。汽车领域整体需求大盘保持稳健，虽然总量平稳，但随着汽车智能化水平的不断提升，单车搭载的芯片需求量正在持续增长，形成了良好的长效增长机制。
在供应链产能供应及成本方面，普冉股份表示，目前全球存储代工产能呈现结构性紧缺态势，该公司NOR Flash及2D NAND产能供给亦偏紧张。
不过，该公司称，目前产能供给有所保障，能够充分匹配当下饱满订单及后续出货增长需求。后续代工价格，随着市场供需关系变化而变化。未来公司将持续优化产品结构，稳固毛利水平。
《科创板日报》7月24日讯（记者 郭辉） 7月23日晚间，存储芯片企业普冉股份发布2026年上半年度财报。
公告显示，经普冉股份财务部门初步测算，2026年上半年实现营业收入约为39.50亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加30.43亿元左右，同比增加335.65%左右
同时，其预计2026年上半年实现归母净利润约8.25亿元，与上年同期的法定披露数据相比，将增加7.84亿元左右，同比增加1925.36%左右；预计实现归母扣非净利润约8.20亿元，同比增加2976.99%左右。
普冉股份上半年业绩大幅增长有多重因素驱动。其表示，受益于全球人工智能算力建设，存储芯片行业供给格局结构优化，通用存储芯片产品价格维持上涨态势，存储业务实现量价同步改善。公司今年持续落实“存储+”发展战略，MCU、Driver等模拟新产品逐步渗透工业控制、AIoT领域并实现规模出货，相关产品市场占有率稳步提升，最终带动公司上半年整体营业收入较去年同期实现增长。
值得关注的是，普冉股份于2025年11月通过现金收购方式，控制珠海诺亚长天存储技术有限公司51%股权，并将其100%全资子公司 Skyhigh Memory Limited（下称“SHM”）纳入上市公司合并范围，使该公司上半年的营业收入和利润较去年同期有所增长。
据了解，SHM是一家拥有全球销售网络和客户基础的半导体企业，核心团队在固件算法开发、存储芯片测试方案、集成封装设计、存储产品定制等方面具备核心竞争力，其SLC NAND、eMMC、MCP等产品广泛应用于工业控制、智能家电、可穿戴设备、智能终端等领域。
在费用端，普冉股份表示，上半年研发费用、管理费用及销售费用较去年同期增长较为明显，同比合计增长约2.4亿元左右。
公告显示，2026年上半年，普冉股份持续加大存储芯片、高端MCU、车规级芯片的研发布局，持续扩充研发人员队伍，其他方面如IP、实验室设备等研发投入也相应增加；伴随市场拓展力度加大，销售人员扩充、客户认证投入增多；随着公司市值提升，公司股权激励计提费用增多。
普冉股份在今年5月接受机构调研时表示，随着人工智能技术落地应用，端侧智能场景不断拓展，为公司消费电子类需求产品创造市场增量，支撑业务稳步发展。现阶段该公司NOR Flash、EEPROM产品已适配应用于智能终端设备，涵盖智能手机、智能穿戴、智能影音设备等品类；大容量NOR Flash产品也逐步进入计算机、服务器相关终端领域，相关业务依托行业智能化发展获得积极发展动能。
“目前各应用领域的需求呈现出结构性分化与增长特征。”关于市场下游景气度，普冉股份表示，AI行业需求增长,带动了相关端侧应用的配套需求，是当前市场新增需求的核心驱动力；与此同时，新能源产业也保持着强劲的增长势头；工业领域在经历前期的去库存与需求低迷后，已完成阶段性筑底，呈现出明显的企稳复苏信号。汽车领域整体需求大盘保持稳健，虽然总量平稳，但随着汽车智能化水平的不断提升，单车搭载的芯片需求量正在持续增长，形成了良好的长效增长机制。
在供应链产能供应及成本方面，普冉股份表示，目前全球存储代工产能呈现结构性紧缺态势，该公司NOR Flash及2D NAND产能供给亦偏紧张。
不过，该公司称，目前产能供给有所保障，能够充分匹配当下饱满订单及后续出货增长需求。后续代工价格，随着市场供需关系变化而变化。未来公司将持续优化产品结构，稳固毛利水平。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。