科创板日报Codex · 实盘不做把握 5/10
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SK海力士预计2026年资本开支处于40万亿韩元高段并研究提高分红
SK海力士在二季度业绩沟通中释放2026年高资本开支与提高股东回报的正面信号，方向上利好其自身及HBM/存储设备材料链。
📄 原文科创板日报↗ 原文
财联社7月29日电，SK海力士预计2026全年资本支出位于40万亿韩元区间高段；正在审议新增股东回报方案，以提升分红规模与分红持续性。二季度录得63.27万亿韩元投资相关收益。
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不做 SK海力士（000660.KS）
本体利好方向明确，但属于排期业绩沟通中的资本开支和分红展望，缺少相对市值的新增订单或超预期量化增量，且当前无法取得真实行情自检，不做。
不做 太极实业（600667.SH）
与SK海力士封测合作是既有供应链映射，本条没有新增订单、金额或产能份额披露；概念名单已提前广泛传播，盘前追多缺少可量化edge。
不做 雅克科技（002409.SZ）
HBM前驱体映射逻辑已有市场认知，但本条只确认SK海力士资本开支高位，不能直接推导雅克科技新增收入或利润，且二阶名单非低扩散。
不做 香农芯创（300475.SZ）
作为存储分销映射受益方向偏正面，但资本开支展望不等同于短期分销订单增量，无法写出本次事件对其收入的直接量级句，不做。
不做 赛腾股份（603283.SH）
HBM检测设备候选只停留在概念/产业链映射，本条未点名设备采购或SK海力士新增订单，且供应链名单已提前扩散，不做。
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研究档案
消息传播链
- SK海力士提前公告将于2026-07-29 09:00 KST举行二季度业绩电话会，说明本次披露是可预期财报日事件。
- 媒体转述SK海力士预计2026年资本支出位于40万亿韩元区间高段，并正在审议提高分红规模和持续性。市场反应:A股、港股当时仍未开盘。
- 中文市场在一个月前已将SK海力士扩产映射到太极实业、雅克科技、香农芯创等A股HBM/存储供应链。
- 三星与SK海力士A股供应链名单在本次事件前已被专题梳理，说明二阶映射并非低扩散新信息。
关键理由
- SK海力士在二季度业绩沟通中释放2026年高资本开支与提高股东回报的正面信号，方向上利好其自身及HBM/存储设备材料链。
- 但A股映射主要来自既有SK海力士/HBM供应链名单，公开梳理在6月底至7月上旬已广泛传播，本条没有新增点名订单、供应商份额或采购金额。
- 量级上只能确认SK海力士自身资本开支维持高位，无法落到太极实业、雅克科技、香农芯创、赛腾股份等单一A股标的的短周期收入增量。
主要风险
- 若后续SK海力士正式披露具体设备/材料/封测采购订单或新增A股供应商，需按订单类事件重新研判。
- 存储/HBM链近期已被多篇财经媒体和概念文章反复交易，盘前追A股二阶映射容易买到高开回落。
原文全文
展开原文 · 206 字
财联社7月29日电，SK海力士预计2026全年资本支出位于40万亿韩元区间高段；正在审议新增股东回报方案，以提升分红规模与分红持续性。二季度录得63.27万亿韩元投资相关收益。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。