科创板日报Codex · 实盘不做把握 5/10
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消息称三大存储原厂2027年DRAM与HBM产能已售罄
本条对存储上游和利基DRAM方向偏利多，但核心逻辑是“AI拉动存储紧缺、DRAM/HBM涨价”，已在3月至7月多轮报道和A股存储行情中反复交易。
📄 原文科创板日报↗ 原文
消息称存储三大原厂已完成2027全年产能分配谈判 DRAM与HBM产能售罄
打开APP × 08:57 《科创板日报》4日讯，业界人士指出，近期原厂已完成2027全年产能分配谈判，三大原厂的DRAM与HBM产能均提前售罄。 NAND Flash虽然没有像DRAM一样供应吃紧，但预计2026年8月底前的产能也将被预…
不做 兆易创新（603986.SH）
存储涨价和利基DRAM受益已被3月以来多轮报道和行情交易，本条未给出公司级新增订单、价格或产能量化，盘前追入无新增edge。
不做 北京君正（300223.SZ）
北京君正受益逻辑成立但此前业绩预增和DRAM涨价已充分扩散，本条只是行业供需转述，缺少足以重估公司利润的新数字。
不做 澜起科技（688008.SH）
公司是服务器内存接口链条受益方，但不是产能售罄的直接卖方；前期HBM超级周期已导致大幅交易，本条不适合追高。
不做 东芯股份（688110.SH）
中小存储设计弹性主要来自板块 beta 和涨价预期，当前快讯没有公司敞口或增量业绩测算，正期望不足。
不做 江波龙（301308.SZ）
模组和SSD公司面对原厂产能售罄同时有库存收益与采购成本/供货压力，净方向不如上游清晰，且缺少新增公司级催化。
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研究档案
消息传播链
- 上海证券报已报道存储芯片全年涨价、HBM产能缺口和A股存储概念股集体上涨，说明底层交易逻辑较早进入市场。市场反应:文中提到朗科科技、佰维存储、兆易创新、德明利、普冉股份等大涨。
- Forbes China报道三星称2026年HBM产能售罄并开始接受2027年提前订单，澜起科技、江波龙等存储链标的已大幅反应。市场反应:澜起科技、江波龙等领涨存储板块。
- TrendForce周报称2027年AI需求将超过三大DRAM厂商供给扩张，HBM和SOCAMM挤压RDIMM供应，供需紧张已是公开行业预期。
- 科创板日报转述台湾电子时报称三大原厂2027全年DRAM与HBM产能提前售罄，属于同一存储紧缺主线的进一步强化。市场反应:事件发生在A股盘前，尚未形成当日连续交易价格。
关键理由
- 本条对存储上游和利基DRAM方向偏利多，但核心逻辑是“AI拉动存储紧缺、DRAM/HBM涨价”，已在3月至7月多轮报道和A股存储行情中反复交易。
- 当前快讯没有披露新的公司订单、涨价幅度、产能扩张失败或单一A股公司可量化增量，难以把行业紧缺结论转成新的可回测同向入场edge。
- A股映射票如兆易创新、北京君正、澜起科技、东芯股份均属于已高度交易的存储链标的，适合作背景跟踪，不适合盘前用行业转述追高。
主要风险
- 若后续三大原厂或TrendForce等一手/准一手机构披露超预期涨价、LTA价格或具体供应缺口，存储链可由新信号重新评估。
- 存储板块波动和融资拥挤度较高，行业利好转述容易出现高开低走或借利好出货。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-29 · 影响 weakens
FT报道市场担忧存储价格过高、AI资本开支和需求可持续性，提示存储股涨价逻辑可能已接近高预期状态。
检索:memory chip prices too expensive AI demand capex 2026 FT 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-30 · 影响 weakens
Apacer CEO称2027供给紧缺，但同时提到价格涨幅可能在2026年后期趋缓，说明不是单边加速涨价信号。
检索:Apacer CEO DRAM supply drop 70% 2027 price hikes soften 2026 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-05-11 · 影响 weakens
存储链核心标的已在5月因HBM超级周期和供给缺口大幅上涨，本条行业转述的新增预期差不足。
检索:兆易创新 北京君正 澜起科技 存储芯片 2026 涨价 股价 大涨 原文 ↗
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消息称存储三大原厂已完成2027全年产能分配谈判 DRAM与HBM产能售罄
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《科创板日报》4日讯，业界人士指出，近期原厂已完成2027全年产能分配谈判，三大原厂的DRAM与HBM产能均提前售罄。 NAND Flash虽然没有像DRAM一样供应吃紧，但预计2026年8月底前的产能也将被预订完毕。无论是否签订LTA长期合约，买家均配合原厂的提前预付订金模式，这将应验2027年是“存储最短缺一年”的看法，但后续价格涨幅有望趋缓。 （台湾电子时报）
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《科创板日报》4日讯，业界人士指出，近期原厂已完成2027全年产能分配谈判，三大原厂的DRAM与HBM产能均提前售罄。 NAND Flash虽然没有像DRAM一样供应吃紧，但预计2026年8月底前的产能也将被预订完毕。无论是否签订LTA长期合约，买家均配合原厂的提前预付订金模式，这将应验2027年是“存储最短缺一年”的看法，但后续价格涨幅有望趋缓。 （台湾电子时报）
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。