禾赛科技SGI首度创收并上调全年指引，但核心财报事实已于6天前披露

①禾赛科技Q2净利增六成，SGI业务首度创收，全年指引上调至2-3亿元； ②禾赛CFO樊鹏认为，人形机器人或于零售等场景率先大规模商业化。
《科创板日报》8月24日讯（记者 王楚凡） “从去年下半年开始，降价趋势已经完成，车企现在开始追求高性能，甚至愿意为此接受额外成本。”近日，禾赛科技CFO樊鹏在接受《科创板日报》记者采访时表示。
樊鹏表示，华为、蔚来、理想、小米、吉利、长安均已推出搭载多颗激光雷达的车型，“如果这么多家企业都做了，这就不是一个可能性，而是确定性的事实”。其认为，车载激光雷达的市场天花板或将从全球1亿颗提升至3亿至5亿颗。
财报数据显示，禾赛科技今年第二季度实现营收8.6亿元，GAAP净利润达7055万元，同比增长60.0%，连续五个季度实现GAAP盈利，综合毛利率维持40.1%。
樊鹏介绍，公司战略增长业务（SGI）已于本季度首次贡献收入，主要来自机器人动力模组的早期商业化突破。基于超预期的商业化进展，公司将该业务全年营收指引从年初的1亿元上调至2至3亿元，预计2027年SGI营收将达约7亿元并实现盈亏平衡。
▍Q2 ADAS交付48.6万台同增60%
其财报显示，本季度禾赛科技ADAS激光雷达交付量为485904台，同比增长60.1%；机器人激光雷达交付量为142371台，同比增长193.4%。主激光雷达市占率连续17个月保持行业第一。
据盖世汽车研究院数据，2026年3月禾赛主激光雷达市占率已超55%。樊鹏表示，“乘用车市场增长的主要驱动还是销售台数逐步扩大。台数增长弥补了单价的少量下降，二季度收入同比去年增长了20%以上。收入规模增长，加之利润率基本稳定、费用绝对数基本稳定，净利润持续改善。”
在车载市场，禾赛本季度斩获大众集团全球定点，覆盖旗下中国合资品牌多款车型；超远距超千线激光雷达ETX获长城汽车定点，预计2026年底量产；继铂智3X后，再获广汽丰田铂智7车型定点。多激光雷达方案正由理想旗舰车型L9、L8拓展至25万元级L6，单车最高搭载4颗禾赛激光雷达。
禾赛科技全年ADAS出货量指引维持300至350万台不变。樊鹏表示，出货节奏方面，按去年数据上半年约三分之一、下半年约三分之二。关于27年订单，今年新拿的定点已基本覆盖，年底将与客户确认次年交付指引并滚动准备产能。
▍预计2027年SGI营收将达约7亿元并实现盈亏平衡
本季度是其SGI业务首度贡献收入，全部来自机器人动力模组，累计交付超1万套，产品正由灵巧手模组向全身关节模组拓展，预计2027年出货量将增长至六位数水平。
樊鹏透露，动力模组产线已全面投产，下半年将建成月交付量1万个单位的产能。他特别说明，一个动力模组相当于人手上或躯干上的一个关节，按单位计算，量最大的还是在手上面。
空间智能平台Kosmo方面，该平台可将真实环境转化为高质量、可编辑、可交互的三维空间资产。樊鹏介绍，“如果一个人形机器人要训练拿杯子的动作，一种做法是靠人摇操作让机器人记住；另一种是直接在虚拟世界里构建3D模型让算法模拟，Kosmo就能发挥这个作用。它比用摄像头2D数据模拟3D的方式准确得多。”Kosmo已于今年7月完成首批样机交付，并获得包括银河通用在内的多家领先人形机器人企业订单，预计于今年第三季度开始贡献收入。
目前，禾赛已与超200家跨行业潜在合作伙伴展开接洽。樊鹏透露，这200多家客户都已与禾赛有过深度交流并表达了订购意向。应用场景包括机器人训练、影视、游戏、文旅、奢侈品零售等，其中机器人训练预计将是最先贡献营收的场景。好莱坞最大的影视制作公司之一已签订购买协议。
对于Kosmo规模化推广的挑战，樊鹏认为更多是用户教育，“让大家习惯从2D数据升级到3D数据，就像当年自动驾驶从摄像头切换到激光雷达一样，不是一蹴而就的。”
在实物数据与虚拟训练方面，樊鹏表示，Kosmo的虚拟空间生成是对实物数据采集的有效补充。“如果要操作很小的工具，实物操作可能还是避免不了。这其实就是现在阻碍具身机器人发展的一个重要障碍——实物数据的缺乏”。
基于SGI业务超预期的商业化进展，禾赛将2026年全年SGI营收指引上调至2至3亿元，预计2027年SGI营收将达约7亿元并实现盈亏平衡。
樊鹏解释，SGI业务单个季度费用约5000万元，全年约2亿元成本，新产品毛利率预计不低于40%，以7亿元收入推算毛利约2.8亿元，可覆盖费用。“作为全新产品，在需要大量早期投入的阶段，第二年就基本盈亏平衡，已经很不容易”。
▍人形机器人或于零售等场景率先大规模商业化
关于人形机器人的大规模商业化前景，樊鹏表示行业内有共识——最终机器人能模拟普通人能做的大部分动作，最难的一定是进入千家万户。“但通过什么路径实现、中间的难点在哪里，各家做法不一样”。
樊鹏认为，禾赛看到的方向是机器人可能先在一些商业场景大规模落地。“商业场景追求经济效益，但又不完全只看成本——单店模型既包括成本，也包括带来的流量。如果用一个比普通店员更贵的成本实现额外引流，或许能接受一个成本高一点的机器人。如果这个模式跑通，零售、餐饮、酒店就能率先导入”。
对于工业场景，樊鹏认为当前面临成本挑战，“工厂不会接受15万能解决的事花100万去做，除非是特斯拉这样自己有工厂也做机器人的公司。所以工厂里推广比较多的还是机械臂”。
摩根士丹利在2026年6月的报告中明确，中国人形机器人行业已进入“早期商业化”阶段，行业重心正从技术演示转向真实商业价值创造。樊鹏以Sharpa开设的DQ冰淇淋店为例表示，人形机器人在真实商业场景的持续运转已初步得到验证。他表示，行业内今年努力的方向都是在2026年或2027年要实现类似的落地场景。