科创板日报Codex · 实盘不做把握 4/10不做原因:证据不足
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上海发布广告业三年行动计划，提出建设AI广告平台与广告智能体
事件方向偏利好AI广告与数字广告产业链，但属于三年政策规划和方向性支持，未形成可量化的上市公司订单、补贴、收入增量或唯一高置信交易标的；且缺少可用行情与先例工具验证，不能给出ENTER。
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上海：鼓励第三方技术服务机构用好算力、模型、语料等设施资源 为广告内容生产和投放等提供要素保障
【上海：鼓励第三方技术服务机构用好算力、模型、语料等设施资源 为广告内容生产和投放等提供要素保障】财联社8月25日电，上海市市场监督管理局印发《上海市推进广告业扩能提质三年行动计划（2026-2028年）》。其中提到，开展数智化转型跃升行…
不做 蓝色光标（300058.SZ）
不做蓝色光标（300058.SZ）：政策方向相关但公司级增量、实时价格、市值弹性和先例定价均未坐实，当前没有足够edge。
不做 易点天下（301171.SZ）
不做易点天下（301171.SZ）：AI营销主题相关，但未证明本次上海政策能转化为订单或业绩增量，且缺少行情验证。
不做 浙文互联（600986.SH）
不做浙文互联（600986.SH）：只是概念联动候选，缺少直接因果敞口和可量化重大性。
不做 分众传媒（002027.SZ）
不做分众传媒（002027.SZ）：上海广告业政策相关但AI广告中试平台对公司短期收入影响不清晰。
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研究档案
结论摘要
上海官方发布广告业扩能提质三年行动计划，确认AI广告、广告智能体、公共服务平台和中试基地是政策支持方向；但该类政策更像产业框架，未披露具体资金、项目中标、上市公司名单或直接收入弹性。相关A股数字营销公司可作为主题观察对象，但当前证据不足以形成正期望交易。
消息传播链
- 上海市市场监管局官网发布并印发《上海市推进广告业扩能提质三年行动计划（2026-2028年）》，文件产生日期为2026-08-25。
- 财联社摘发文件中AI广告、广告智能体、AI广告公共服务平台和中试基地相关内容，形成交易信号。
关键理由
- 政策确认上海将推动AI在广告创意、内容制作、投放、审核等全链路应用，方向上利好AI广告与数字营销服务商。
- 到2028年广告产业规模突破4800亿元、打造50个广告智能体的目标，强化了行业中期政策叙事。
- 量级无法落到单一上市公司：现有广告产业规模目标是城市级总量，本事件新增可触达量、订单金额和利润率均未披露，无法估算对候选公司收入/利润/市值占比。
主要风险
- 政策为三年行动计划，缺少财政预算、招标订单或公司级项目落地，短线可能被市场视作泛主题而非业绩催化。
- AI广告概念已有存量预期，若相关标的盘中已随题材上涨，后续容易出现高开低走或轮动衰减。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足使本次从潜在主题利好降为不交易，仅保留候选观察。
方向:没有完成合格的同市场同机制先例定价，不能用历史涨幅支撑交易方向。
涨幅量级:缺少高相似、锚点干净的政策到AI广告上市公司反应样本，无法校准tp/sl幅度。
形态:方向性产业政策类事件常受主题拥挤和落地不确定影响，但本轮未取得足够事件研究样本验证。
原文全文
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【上海：鼓励第三方技术服务机构用好算力、模型、语料等设施资源 为广告内容生产和投放等提供要素保障】财联社8月25日电，上海市市场监督管理局印发《上海市推进广告业扩能提质三年行动计划（2026-2028年）》。其中提到，开展数智化转型跃升行动。充分发挥上海科创中心优势，加快大数据、区块链、物联网、人工智能等技术在广告创意设计、内容制作、营销代理、媒介发布、效果监测、内容审核等全链路应用。支持打造一批技术领先、专业度高的广告智能体和AI协同业务场景，推动广告产业技术底座升级。推进AI＋广告公共服务平台、AI广告中试基地建设，为中小数字广告企业提供技术支持。鼓励第三方技术服务机构用好算力、模型、语料等设施资源，为广告内容生产和投放等提供要素保障。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。