电科蓝天2026年半年报：营收同比+32%增长强劲，但Q2净利润同比-42%、毛利率下滑，利润质量不佳

①宇航电源是公司主要收入来源，截至2026年上半年，实现营收7.58亿元，占总收入的比例为51.57%； ②在系统集成与控制方向，公司400V超高压电源系统实现国际首次在轨验证。
《科创板日报》8月28日讯（记者 吴旭光）8月27日晚间，电科蓝天公布2026年半年度报告。
财报显示，电科蓝天2026年上半年实现营业收入14.71亿元，同比增长32.09%；净利润0.72亿元，同比增长10.01%；扣非后的净利润0.67亿元，同比增长78.10%。
电科蓝天表示，营业收入同比增长，主要系报告期内符合确认条件的收入增长所致；扣非后的净利润同比增长，主要系本期经营活动产生的利润同比高于上期所致。
分季度看，电科蓝天第二季度营业收入10.03亿元，同比增加16.15%，环比增长114.49%，第二季度净利润0.57亿元，同比下降41.68%，环比增加281.87%。
盈利能力方面，报告期内，公司毛利率为23.04%，较去年同期的24.74%，下降1.7个百分点。
研发投入方面，报告期内，电科蓝天研发投入合计8096.27万元，较上年同期减少2.30%，占营业收入比例为5.50%，较上年同期减少1.94个百分点。
电科蓝天定位为电能源系统解决方案提供商，专注于电能源领域的发电、储能、电源控制、系统集成及配套服务全链条业务，核心技术源于航天工程长期积累，产品与服务覆盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大核心领域。
其中，宇航电源是公司主要收入来源，截至2026年上半年，实现营收7.58亿元，占总收入的比例为51.57%。
业务拓展方面，在宇航电源领域，上半年，公司按计划推进了多个重大工程配套电源产品的研制与交付工作，完成多批次发射保驾任务；在系统集成与控制方向，公司400V超高压电源系统实现国际首次在轨验证。
此外，公司特种电源领域，完成便携式燃料电池用多种储制氢材料的研究，支撑了第二代便携式燃料电池成功立项；新能源应用及服务领域，大容量长寿命钠离子电池完成产品开发，800V高压直流高功率钠离子电源系统完成样机落地。
在介绍公司商业航天电源领域业务和产品时，今年6月，电科蓝天接受机构投资者调研时表示，公司为商业航天项目提供宇航电源系统，涵盖太阳电池阵、锂离子蓄电池组及电源控制设备等核心产品。
但同时公司也提示风险，当前商业航天下游卫星互联网、遥感应用等场景商业化闭环尚未成熟。
截至报告期末，电科蓝天应收账款净额为27.30亿元，较上年期末应收账款增长16.87%。随着公司业务规模的增加，应收账款规模随之增长，加大了公司的经营风险。
对此，电科蓝天表示，主要客户以央国企和事业单位为主，如个别客户经营状况发生重大不利变化导致应收账款无法回收，可能对公司未来业绩造成不利影响。
8月27日晚间，电科蓝天还发布公告称，公司2026年半年度确认信用减值损失和资产减值损失共计9673.26万元。
二级市场表现方面，截至8月27日收盘，电科蓝天股价报46.07元/股，公司总市值800.20亿元。