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科创板日报Qwen · 实盘不做把握 3/10不做原因:已被定价
北京时间·🕒 发布 10:57:44·⟳ 抓取 10:58:12 +28s·⚡ 决策 09-01 11:00:56 +2m44s·56.3 天前

Hugging Face旗下Microduck机器鸭预售超万份，主控芯片为瑞芯微RK3566，瑞芯微已连续大涨

核心事件（Microduck搭载RK3566）8月27日已公开，我方当日已评估并决定不做；此后瑞芯微8月31日涨停、今日续涨6%，累计涨幅~17%已充分定价该叙事。基本面影响极小（2万台目标×~$15芯片≈$30万营收，不足瑞芯微年营收0.1%），今日文章仅为跟踪报道补充细节，无新增催化。二阶供应链（内存、伺服电机）在此规模下均无可交易的A股正期望标的。

📄 原文科创板日报↗ 原文
身高仅25cm 这款桌面AI机器人火了 主控芯片系A股公司产品
①Microduck预售一度触达电商平台的UI上限，意味着实际需求已超过统计； ②其主控芯片是瑞芯微2020年发布的RK3566处理器，驱动电机同时管控摄像头与无线电模块； ③尽管Microduck仅配备1GB内存和32GB存储空间，然而…
不做 瑞芯微（603893.SH）
PRICE_IN：核心事件8月27日已公开且我方当日已评估不做；瑞芯微8月31日涨停+今日续涨6%，累计+17%已充分定价叙事。基本面影响极小（2万台×~$15≈$30万，<年营收0.1%），追涨停后无正期望。今日文章为跟踪报道非新增催化。
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研究档案

结论摘要

Microduck预售超万份使用瑞芯微RK3566→但该芯片为2020年旧品、总量仅2万台、对瑞芯微年营收贡献<0.1%→股价已在8月31日涨停+9月1日续涨6%中充分反映叙事→追高无基本面支撑、无正期望→二阶供应链（内存/伺服电机）在此量级下无可交易A股标的→不做。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-27 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗

关键理由

  • Microduck预售超万份验证了端侧机器人开发需求，瑞芯微RK3566被选为主控芯片
  • 但2万台目标×~$15芯片≈$30万营收，不足瑞芯微年营收0.1%，纯叙事驱动
  • 股价已从事件前~176元涨至206元（+17%），叙事已充分定价

主要风险

  • 追涨停+6%后的瑞芯微面临获利回吐风险，8月18-19日曾连续大跌-6.4%/-8.1%
  • 若后续销量不及2万台目标或供应链瓶颈导致延迟交付，叙事可能快速反转

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-03-23 · 影响 none
    申万宏源深度报告显示瑞芯微机器人SoC布局为长期战略方向，2031年全球人形机器人SoC市场仅32.2亿元，当前阶段收入贡献极小；不构成方向反转证据，但确认基本面影响有限
    检索:瑞芯微 机器人 利空 砍单 竞争

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:因结论为PRICE_IN AVOID，无需先例校准幅度

方向:无足够先例

涨幅量级:不适用

形态:不适用

工具执行结果 · 成功 5 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
  1. search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 95 ms
    {"result": "search_processed_events:agent query=`microduck 瑞芯微 rk3566 机器鸭 预售 | 抱抱脸 hugging face pollen robotics 双足机器人 | 瑞芯微 机器人芯片 涨停`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 71.6/72 小时、1498 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 agent query 表达式没有召回候选，不能据此证明消息首发或不是重复；按当前事件继续正常研判。"}
  2. stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 98 ms
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    {"result": "search_case_library「603893.SH」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 12 条,该标的全历史相关记录共 12 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 603893.SH：相关历史决策 12 条 · 其中该标的 ENTER 4 条(33.3%) · 已结算 4 笔 · 胜率 75% · 中位 +2.10% · 均值 +1.62% ⚠️只有 4 笔,样本太薄,只能当线索不能当规律\n↑ 胜率/收益口径:ENTER 当日之后 T+1 开盘入场、次日开盘出场,做空腿已按方向取反(所以正数=这个方向做对了)。统计的只有★那只票自己的腿。\

原文全文

展开原文 · 1,030 字
①Microduck预售一度触达电商平台的UI上限，意味着实际需求已超过统计； ②其主控芯片是瑞芯微2020年发布的RK3566处理器，驱动电机同时管控摄像头与无线电模块； ③尽管Microduck仅配备1GB内存和32GB存储空间，然而仅内存成本就占据了总价的10%至15%。
《科创板日报》9月1日讯 在各式具身机器人竞相争艳的当下，一款身高仅25厘米、售价399美元的双足机器人Microduck（俗称“机器鸭”），却在推出短短数日内迅速引发关注。
据悉，Microduck由AI初创企业抱抱脸（Hugging Face）旗下机器人团队Pollen Robotics开发，该公司此前因英伟达宣布同意以129亿美元将其收购而受到关注。作为一款开源桌面级双足机器人，Microduck的核心定位是”让每个开发者都能在实体上跑强化学习”。
据统计，自当地时间8月27日开启预售以来，Microduck已收到超过1万份预订单。公司联合创始人托马斯·沃夫（Thomas Wolf）证实，其预售一度触达电商平台的UI上限，意味着实际需求已超过统计。
硬件方面，Microduck搭载15个伺服电机，配备激光雷达与摄像头，支持Wi-Fi通信，可完成行走、下蹲、跌倒后自主站起等动作，还能通过铰接式鸭嘴夹爪抓取轻量物体。它的主控芯片是瑞芯微（603893.SH）2020年发布的RK3566处理器，负责运行50Hz控制回路，驱动电机同时管控摄像头与无线电模块。
受该消息影响，瑞芯微继昨日涨停后，今日上午再度大涨6%。
值得一提的是，尽管Microduck仅配备1GB内存和32GB存储空间，然而仅内存成本就占据了Microduck总价的10%至15%。
另据供应链消息，Microduck配备的15个伺服电机型号为韩国机器人公司ROBOTIS生产的XL330，该公司去年共售出约22万个伺服电机。仅Microduck当前的预购订单就可能带来相当于去年销量约70%的需求。
对此，沃夫以玩笑口吻回应称：“人们已经开始关注并担忧Microduck的供应链问题，下一步就该轮到马斯克携SpaceX介入，来生产这些瓶颈零部件了。”
资料显示，Microduck是抱抱脸推出的第二款开源机器人。公司去年推出过一款需要用户从头开始拼装的大眼镜机器人Reachy Mini，公司称目前已经卖出1万台。公司表示，现在的目标是售出2万台Microduck，预计首批产品将在圣诞节前发货。

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。