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科创板日报Qwen · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 17:27:53·⟳ 抓取 17:28:03 +10s·⚡ 决策 09-14 17:33:12 +5m09s·43.4 天前

思特威董事长徐辰在业绩会上称预计2026年下半年多家客户多款旗舰机型将搭载公司Lofic HDR® 3.0技术的2亿像素与5000万像素CIS产品

这是一条盘后（17:27）的业绩会口头展望，方向偏正面但没有任何可量化的新增事实：既无客户点名、无机型/出货量、无ASP，也无下半年收入或毛利指引；所涉Lofic 3.0的50MP与2亿像素产品早在2026年3月和4月已公开发布并被券商纳入盈利预测，属于已知产品路线图的重复确认，预期差接近于零。叠加标的自身13周轨迹下行、距52周高-30%、量能萎缩（0.77倍），以及自家案例库在该票上唯一一次ENTER（定增注册批复）T+1开盘到出场-9.1%的记录，隔夜追入缺乏正期望与可校准的幅度锚（无干净的同市场同相位先例），故不做；也不构成做空催化，因此不输出risk_signals。

📄 原文科创板日报↗ 原文
思特威：下半年多家客户旗舰机型将搭载公司Lofic HDR® 3.0技术产品
【思特威：下半年多家客户旗舰机型将搭载公司Lofic HDR® 3.0技术产品】《科创板日报》14日讯，思特威董事长、总经理徐辰今日在业绩会上表示，公司持续每年迭代LOFIC技术，预计2026年下半年将有多家客户的多款旗舰机型搭载公司Lo…
不做 思特威（688213.SH）
软催化且无新增可量化事实：管理层口头“预计”下半年多家客户旗舰机型搭载Lofic HDR 3.0的2亿像素/5000万像素CIS，未给客户名、机型数、出货量、ASP或收入/毛利指引；相关产品2026年3-4月已公开发布并进入卖方盈利预测（华创维持26年净利15.28亿、目标价121.53元），预期差接近零。标的收盘92.70元、13周轨迹100→90、20日-4.91%、距52周高-30.3%、量比0.77，属下行趋势中的低位而非看多理由；自家案例库在该票唯一一次ENTER…
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研究档案

结论摘要

管理层在业绩会口头重申已发布5-6个月的Lofic 3.0高端手机CIS将在下半年多款旗舰机型落地，但无客户、无量、无金额，属已知路线图的确认性表态而非新增事实；在股价下行、量能萎缩且无干净先例可定幅度的情况下，隔夜做多没有可验证的edge，选择回避。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-14 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗ ↗ ↗

消息传播链

  1. 2026-09-14 17:27 CST首发科创板日报（记者郭辉，业绩会现场报道）一手源原文 ↗
    A股已收盘后发出，是本次口头展望的最早可见公开记录；无交易所公告或公司IR同步披露，信息层级为媒体对业绩会发言的转述，不含金额与客户名
    市场反应:当日收盘92.70元（+0.18%），量比0.77，收盘前无任何异动，说明该表述在盘中未被提前交易
  2. 2026-09-14 17:28 CST其它detect层抓取（距事件+0分钟）非一手原文 ↗
    抓取几乎与首发同步，本臂尚未有其他源重复处理（search_processed_events 72小时0命中），扩散度仍低

关键理由

  • 若展望兑现，2亿像素/50MP旗舰主摄CIS的ASP与毛利显著高于主流产品，可支撑智能手机CIS在2026H2的量价齐升——但这仅是方向性逻辑，无法量化为业绩增量
  • 公司与头部品牌客户合作加深有助于巩固其在国产高端CIS的份额，长期利好竞争地位

主要风险

  • 现有可核验基数为2026H1营收45.99亿元、归母净利5.28亿元，总市值约370亿元量级（92.70元/股），但本次未披露搭载机型数、出货量或ASP，未能量化业绩增量，无法判断相对收入/利润/市值的materiality
  • 智能手机CIS旗舰导入节奏受品牌客户机型排产、竞品（索尼/三星/豪威）份额与2亿像素良率影响，口头“预计”存在不兑现风险；同时股价13周轨迹100→90、距52周高-30.3%，属下行趋势中的“低位”，不是看多理由

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-08-21 · 影响 weakens
    2026H1营收45.99亿元（+21.48%）、归母净利5.28亿元（+33.15%），Q2净利2.92亿环比+23%，基本面本身健康、无利空；但半年报与卖方点评已覆盖高端手机CIS升级逻辑，本次口头展望未提供超出现有披露的增量
    检索:思特威 2026半年报 点评 智能手机CIS 高端 旗舰 展望 下半年 汽车（内部KB） 原文 ↗
  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-08 · 影响 weakens
    Lofic 3.0的50MP 1英寸产品2026年3月已推出、首颗LOFIC 2亿像素手机CIS 4月已推出，券商已据此维持26-28年15.28/20.51/26.94亿元净利预测与121.53元目标价——说明本次“下半年旗舰搭载”表述的核心内容早已进入公开研究与市场定价框架
    检索:思特威-W(688213) 一季报点评 Lofic 3.0 2亿像素 手机CIS（内部KB研报全文） 原文 ↗
  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-29 · 影响 weakens
    该票11条历史决策中仅1条ENTER（2026-06-22 定增注册批复），T+1开盘到出场-9.1%、胜率0%（样本仅1笔）；其余业绩预告、战略合作、行业事件均判不做——软性/程序性利好在该票上历史转化差
    检索:search_case_library 688213.SH 自家历史决策与结算收益
  • 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-08-31 · 影响 none
    未检索到砍单、指引下修、监管调查或财务风险等做空催化；H1业绩双位数增长、毛利率同比+2.95pct，科创板芯片设计半年报统计中思特威位列收入前五，无强空催化，不满足做空红线
    检索:思特威 近期利空 砍单 下修 监管 业绩风险（内部KB + 行情轨迹） 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:先例缺失直接导致无法为“业绩会口头展望”这类软催化校准幅度，是本次不给ENTER、不给价格条件单的原因之一

方向:无可用先例，无法给出方向胜率读数

涨幅量级:无高相似、锚点干净的aligned先例，未据任何先例设定tp/sl

形态:未获得可核验的见光死/高开低走样本；仅从本次标的自身形态看，收盘前无异动、量能萎缩，不存在抢跑迹象

工具执行结果 · 成功 10 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
  1. search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 29 ms
    {"result": "search_processed_events:agent query=`688213 思特威 业绩说明会 | 思特威 2亿像素 5000万像素 cis 客户 | 思特威 lofic hdr 3.0 | 思特威 业绩会 徐辰 旗舰机型 cis`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 0.0/72 小时、0 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 agent query 表达式没有召回候选，不能据此证明消息首发或不是重复；按当前事件继续正常研判。"}
  2. kb_search 成功 stock_tools HTTP · 6,008 ms
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  3. search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 24 ms
    {"result": "search_case_library「688213.SH」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 11 条,该标的全历史相关记录共 11 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 688213.SH：相关历史决策 11 条 · 其中该标的 ENTER 1 条(9.1%) · 已结算 1 笔 · 胜率 0% · 中位 -9.09% · 均值 -9.09% ⚠️只有 1 笔,样本太薄,只能当线索不能当规律\n↑ 胜率/收益口径:ENTER 当日之后 T+1 开盘入场、次日开盘出场,做空腿已按方向取反(所以正数=这个方向做对了)。统计的只有★那只票自己的腿。\n【
  4. stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 243 ms
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  5. web_search 成功 Bing RSS · 738 ms
    Bing RSS 搜索结果（原始查询:思特威 业绩会 徐辰 Lofic HDR 3.0 2亿像素 旗舰机型 2026下半年）
  6. web_search 成功 Bing RSS · 723 ms
    Bing RSS 搜索结果（原始查询:思特威 688213 2026年半年度业绩说明会 2亿像素 CIS 旗舰）
  7. web_search 成功 Bing RSS · 474 ms
    Bing RSS 搜索结果（原始查询:SmartSens 思特威 Lofic HDR 3.0 200MP CIS flagship smartphone 2026）
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    Bing RSS 搜索结果（原始查询:SmartSens 688213 earnings call September 2026 Lofic HDR 3.0 200MP flagship customers）
  11. web_search 成功 Bing RSS · 268 ms
    Bing RSS 搜索结果（原始查询:"思特威" 业绩说明会 2026年9月14日 下半年 展望）

原文全文

展开原文 · 185 字
【思特威：下半年多家客户旗舰机型将搭载公司Lofic HDR® 3.0技术产品】《科创板日报》14日讯，思特威董事长、总经理徐辰今日在业绩会上表示，公司持续每年迭代LOFIC技术，预计2026年下半年将有多家客户的多款旗舰机型搭载公司Lofic HDR® 3.0技术的2亿像素和5000万像素CIS产品，进一步加深和头部品牌客户的深度合作关系。 （科创板日报记者 郭辉）

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。