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科创板日报Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:证据不足
北京时间·🕒 发布 10:43:51·⟳ 抓取 10:43:57 +6s·⚡ 决策 09-15 10:45:27 +1m30s·42.8 天前

道通科技称AIDC 800V HVDC模块本月完成首台样机结构试装，SST仍处方案设计阶段

事件本质是业绩说明会上的研发进度口头更新：HVDC仅到样机结构试装、SST仍在初步设计/仿真阶段，没有任何客户、定点、订单、量产或收入层面的需求验证，对一家尚无AIDC电源地位的新进入者不构成可量化的短线正edge。

📄 原文科创板日报↗ 原文
道通科技李红京：AIDC 800V HVDC预计本月内完成首台样机结构试装
【道通科技李红京：AIDC 800V HVDC预计本月内完成首台样机结构试装】《科创板日报》15日讯，道通科技董事长、总经理李红京在今日举行的2026年半年度业绩说明会上表示，公司的AI数据中心高压直流供电需求项目正处于技术研发向样机验证…
不做 道通科技（688208.SH）
软性研发里程碑（首台样机结构试装前、SST仅方案仿真），无客户、定点、订单、量产或收入指引，需求未经验证且公司在800V HVDC赛道无现成份额；盘中平开、无事件级放量，缺乏可量化短线edge，等待强电调测通过、客户送样/定点等实质节点再评估
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)

研究档案

结论摘要

800V HVDC是AI数据中心供电的真实趋势，但道通科技披露的只是首台样机试装前的研发节点，无订单与收入指引，属供给能力展示而非需求验证；当前股价平开（25.52元，约-0.08%）也未显示事件级催化，回避。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-15 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗

关键理由

  • HVDC模块完成弱电测试、SST完成方案仿真，方向上印证公司在布局800V高压直流这一AI数据中心电源新赛道
  • 800V HVDC行业趋势真实（Power Rack高价值、2026-2027年起头部CSP推动量产渗透），但龙头为台达、光宝，道通尚未证明份额

主要风险

  • 研发尚处样机前阶段，强电调测、客户送样认证存在失败或大幅延期可能
  • 无任何客户/订单/金额披露，业绩弹性无法量化，新业务短期不贡献收入

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 weakens
    内部库仅有800V HVDC行业专家纪要，未命中道通科技任何客户定点、订单或量产证据
    检索:道通科技 AIDC电源 订单 客户 定点 800V HVDC 量产
  • 做多前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
    近20日股价-4.84%、近5日-6.45%、9月7日冲高6.3%次日回落5.8%，无证据显示该研发进展带动基本面改善；信号本身不含半年报业绩超预期内容
    检索:道通科技 2026 半年报 业绩 主业 充电桩 诊断 下滑

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:支持回避：不据无需求验证的研发里程碑开仓，亦不设定tp/sl

方向:无可用对齐先例：本事件为单一公司业绩说明会的早期研发节点（样机试装前），既无金额也无客户，强行套订单/产品类先例不具锚定意义

涨幅量级:缺乏同市场、同相位、同量级的可交易先例来校准涨幅；管理层口头研发进展通常不产生稳定事件收益

形态:无法据先例判断见光死概率，但供给端里程碑而无需求验证是反复出现的弱催化模式

工具执行结果 · 成功 4 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文

展开原文 · 286 字
【道通科技李红京：AIDC 800V HVDC预计本月内完成首台样机结构试装】《科创板日报》15日讯，道通科技董事长、总经理李红京在今日举行的2026年半年度业绩说明会上表示，公司的AI数据中心高压直流供电需求项目正处于技术研发向样机验证加速冲刺的关键阶段，整体推进节奏稳健高效。SST项目已完成总体方案及各核心模块的初步设计，散热、电气架构与通信组网等关键环节均已通过仿真验证，为后续快速迭代打下了扎实基础；AIDC 800V HVDC（高压直流）模块进展更为领先，已顺利完成弱电测试并即将进入强电上电调测，预计本月内将完成首台样机结构试装。 （科创板日报记者 黄修眉）

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。