财联社复盘马斯克"200多家新云公司将倒闭整合"警告，CoreWeave等本月已跌超30%

①马斯克周一警告，200多家新云公司即将大规模倒闭或合并，这一警告与黄仁勋上周的乐观态度形成鲜明对比；
②随着市场对数据中心债务扩张的担忧，新云企业正面临巨大考验；
③华尔街目前对这一问题的看法存在分歧，但都对新云企业的债务规模和运营前景感到担忧。
财联社10月27日讯（编辑 马兰）大量新云企业正在迎接市场的严格考察，由于担忧该行业过度依赖债务驱动的扩张模式，以及怀疑大规模建设能否真正创造利润，包括CoreWeave在内的不少新云公司股票近期均大幅下跌。
仅本月，新云企业CoreWeave、Nebius和IREN股价跌幅就已超过30%。SpaceX首席执行官马斯克最新警告，200多家新云公司将大规模倒闭或合并，有些公司能挺过去，但不会很多。
而马斯克的这番警告与英伟达首席执行官黄仁勋此前的观点几乎截然相反。上周，黄仁勋在GTC大会上指出，市场对新云的需求远超预期。他虽然也提到了目前新云公司亟需资金支持，而资金正面临短缺的问题，但他认为这一问题一定会得到解决。
杰富瑞分析师指出，马斯克的言论引发了新一轮的恐慌交易。摩根大通则认为，人工智能债务市场对人工智能基础设施变得更加挑剔，但对于更广泛的融资危机不以为然。
摩根大通市场情报团队强调，信贷环境短缺令人担忧，但目前的共识是超大规模数据中心运营商状况良好，大型运营商将继续占据主导地位，包括新型云服务商在内的小型企业的投资回报率也仍然为正。
由于投资者的担忧，目前相关企业债券的收益率不断攀升且面临更加严格的借贷限制。这在很大程度上意味着一些新云公司已经无法从债务市场再获得资金，或者面临成本与收益倒挂的问题。
相比之下，如SpaceX一样的巨头，其拥有自己的数据中心并出售算力，虽然与新云服务商直接竞争，但其业务构成更加复杂，拥有独立于数据中心的收入来源，因此抗风险能力更高。
Great Hill Capital董事长Thomas Hayes也表示，马斯克的担忧是正确的，新云企业需要其他收入和利润来源来为数据中心项目提供资金，目前的资金成本太高，很难创造令人满意的回报。
据研究和咨询公司Gartner预计，2027年至2030年间，人工智能领域的投资支出将达到6万亿美元。按照目前的支出速度，人工智能数据中心所有者需要创造约8.5万亿美元的收入才能覆盖资本支出和融资成本，但预计到2030年，企业和消费者人工智能数据中心的收入仅能达到3.6万亿美元。
该机构还警告，新云平台将最容易受到收入和资本支出失衡的影响，它们必须尽快从人工智能优化的基础设施即服务及相关平台中获得回报，才能维持运营。
Gartner预计，到2032年，人工智能领域的资产价值减记可能高达4万亿美元。