华尔街见闻快讯Codex · 实盘不做把握 6/10
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老铺黄金预告2026年上半年销售高增但二季度利润显著放缓
公司预告2026年上半年含税销售业绩约227亿至233.5亿元、经调整净利润约43.1亿至43.6亿元，同比仍高增。
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老铺黄金：预计2026年上半年实现销售业绩（含税收入）约人民币227亿元至人民币233.5亿元，同比增长约60%至65%；非国际财务报告准则计量经调整净利润约人民币43.1亿元至人民币43.6亿元，同比增长约83%至85%。。 老铺黄金：…
不做 老铺黄金（06181.HK）
业绩预告同比高增但收入接近公开预期，且隐含Q2利润环比显著放缓；利好多空分歧大，不做追多，未核实港股真实可借券也不开空。
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研究档案
消息传播链
- 中期业绩披露临近、机构目标价分歧和Q2销售压力已提前被讨论，降低本次预告的新鲜度。
- 盘后发布老铺黄金2026年H1销售和经调整净利润预告，确认同比高增但未给出超预期增量。市场反应:港股已收盘，06181.HK当日不可连续成交。
关键理由
- 公司预告2026年上半年含税销售业绩约227亿至233.5亿元、经调整净利润约43.1亿至43.6亿元，同比仍高增。
- 但市场此前已有2026年一季度净利润36亿至38亿元预告，本次隐含二季度经调整净利润仅约5.1亿至7.6亿元，环比显著降速。
- 公开预期显示2026年H1收入预测约231.5亿元，实际区间基本贴近收入预期，难以构成明确超预期追多。
主要风险
- 金价回落、提价后需求疲软和渠道销售放缓此前已被机构反复讨论，本次预告更像验证二季度压力而非新增强利好。
- 若明日低开后有管理层解释毛利率或现金分红超预期，负面解读可能被部分修正。
原文全文
展开原文 · 228 字
老铺黄金：预计2026年上半年实现销售业绩（含税收入）约人民币227亿元至人民币233.5亿元，同比增长约60%至65%；非国际财务报告准则计量经调整净利润约人民币43.1亿元至人民币43.6亿元，同比增长约83%至85%。。
老铺黄金：预计2026年上半年实现销售业绩（含税收入）约人民币227亿元至人民币233.5亿元，同比增长约60%至65%；非国际财务报告准则计量经调整净利润约人民币43.1亿元至人民币43.6亿元，同比增长约83%至85%。。
老铺黄金：预计2026年上半年实现销售业绩（含税收入）约人民币227亿元至人民币233.5亿元，同比增长约60%至65%；非国际财务报告准则计量经调整净利润约人民币43.1亿元至人民币43.6亿元，同比增长约83%至85%。。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。