华尔街见闻快讯Codex · 实盘不做把握 5/10
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阿里云真武M890超节点适配Kimi K3并接入千问、百炼平台
本条对阿里巴巴（09988.HK）是阿里云自有算力与模型平台适配进展，未披露外部订单、收入分成或相对2.13万亿港元市值足够大的新增业绩量级。
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阿里云真武超节点适配Kimi K3
阿里云真武M890超节点实例已Day0适配Kimi K3，这是国内首个跑通近3万亿参数模型的超节点。双方将进一步展开国产算力合作，千问AI平台和阿里云百炼也将提供Kimi K3的模型API。 阿里云真武M890超节点实例已Day0适配Ki…
不做 阿里巴巴-W（09988.HK）
主标的是超大市值，当前仅为自有云算力适配与模型平台接入进展，未披露订单、收入分成或市值级增量；且同簇Kimi K3接入消息已在08:54处理过，不重复出卡。
不做 寒武纪（688256.SH）
国产AI芯片映射方向偏正面，但本条未点名供应商或订单，内部KB显示Kimi算力与国产超节点主题已连续传播，寒武纪近期已按主题大幅波动，当前没有足够新edge。
不做 海光信息（688041.SH）
缺少阿里M890或Kimi K3采用海光产品的直接证据，且国产算力链已在7月中下旬反复交易；盘前追主题不具备可回测正期望。
不做 中科曙光（603019.SH）
中科曙光可作为国产超节点/算力平台主题联动，但本条没有新增订单、客户或业绩量级，且7月21-22日已明显异动后回落，当前不做。
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研究档案
消息传播链
- 阿里云百炼模型上下架记录显示华北2北京地域已有kimi/kimi-k3，说明Kimi K3接入百炼不是08:55才首次出现。
- IT之家报道阿里云在WAIC发布灵骏真武M890超节点实例，M890本体发布已是旧闻。
- M890适配Qwen3.8并运行超2万亿参数模型的超节点进展此前已扩散，本条Kimi K3适配是同类延续。
- 2026-07-28 08:54 CST其它search_processed_events非一手已处理消息库命中“Kimi K3上线阿里千问AI平台，开发者可在模型市场调用API”，与本条同一去重簇高度重合。
- 本条补充称M890已Day0适配Kimi K3并跑通近3万亿参数模型，但未披露供应商、订单或量化收入。
关键理由
- 本条对阿里巴巴（09988.HK）是阿里云自有算力与模型平台适配进展，未披露外部订单、收入分成或相对2.13万亿港元市值足够大的新增业绩量级。
- 国产算力映射方向偏正面，但M890发布、Kimi K3上线百炼、国产超节点主题已在7月中下旬多次传播，核心A股算力标的近期已按该主题大幅波动。
- 内部已处理消息库在08:54命中同一Kimi K3上线阿里千问/百炼API催化，本条更多是同一簇补充表述，不宜重复出卡。
主要风险
- 若后续披露Kimi K3在阿里云M890上的大规模付费调用、外部客户订单或国产芯片供应商订单，需按新事实重新评估。
- 国产算力链近期波动很大，寒武纪、海光信息、中科曙光7月21日前后已有明显主题反应，盘前追高容易遇到高开低走。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-17 · 影响 weakens
内部KB显示Kimi K3、Kimi算力紧张和国产超节点主题自7月17日至27日已被多篇复盘、研报和纪要覆盖。
检索:阿里云 真武M890 Kimi K3 国产算力 合作 供应商 - 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 影响 weakens
定量KB未命中阿里M890供应商或本条对寒武纪、海光、中科曙光的直接订单敞口，返回主要为AI服务器MLCC/PCB等泛算力链数据。
检索:阿里云 真武 M890 超节点 国产算力 供应商 芯片 服务器 - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-07-27 · 影响 weakens
核心候选真实行情显示阿里20日涨24.47%，寒武纪和海光7月21日曾分别大涨11.66%和7.63%，中科曙光7月21-22日连续上涨后回落，主题已明显交易过。
检索:09988.HK 688256.SH 688041.SH 603019.SH stock_quote full
工具调用 · 历史记录,结果未知(4 种)
- search_processed_events · 结果未知
- query_modeling_kb · 结果未知
- kb_search · 结果未知
- stock_quote · 结果未知
原文全文
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阿里云真武M890超节点实例已Day0适配Kimi K3，这是国内首个跑通近3万亿参数模型的超节点。双方将进一步展开国产算力合作，千问AI平台和阿里云百炼也将提供Kimi K3的模型API。
阿里云真武M890超节点实例已Day0适配Kimi K3，这是国内首个跑通近3万亿参数模型的超节点。双方将进一步展开国产算力合作，千问AI平台和阿里云百炼也将提供Kimi K3的模型API。
阿里云真武M890超节点实例已Day0适配Kimi K3，这是国内首个跑通近3万亿参数模型的超节点。双方将进一步展开国产算力合作，千问AI平台和阿里云百炼也将提供Kimi K3的模型API。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。