华尔街见闻快讯Codex · 实盘不做把握 5/10
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Momenta获德国全境L4测试许可，Uber在港股IPO配售中追加持股
德国L4测试许可对Momenta是正面里程碑，但仍是测试准入而非商业运营牌照或订单收入确认。
📄 原文华尔街见闻快讯↗ 原文
Momenta获德国全境L4级测试许可，Uber再次追加投资
Momenta近日获得德国联邦机动车运输管理局颁发的测试许可，可在德国全境城市道路开展L4级自动驾驶测试，成为首家获得该资质的中国企业。Momenta此前已与Uber合作，将Robotaxi接入其出行平台，并计划以慕尼黑为欧洲首发城市。…
不做 Momenta-W（06880.HK）
德国L4测试许可方向正面但仍是测试准入，Uber慕尼黑合作早已公开，配售投资金额相对估值很小；近期深圳许可同类催化已被交易，当前无足够未price-in的短线edge。
不做 Uber Technologies（UBER.US）
Momenta持股和德国测试合作对Uber体量太小，且不是Uber自身订单、指引或收入增量，不能形成同向可执行交易。
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研究档案
消息传播链
- 双方已宣布计划2026年在慕尼黑测试L4自动驾驶并接入Uber平台，说明本次德国许可不是首次披露合作方向。
- Momenta深圳L4 Robotaxi路测许可已被报道，且文中提到德国慕尼黑等海外落地，显示市场近期已交易类似许可进展。市场反应:报道称7月21日Momenta港股盘中一度涨超10%，收盘涨6.35%。
- 报道Momenta获德国全境城市道路L4测试许可，并披露Uber通过SMB在IPO配售中追加获配397600股。
关键理由
- 德国L4测试许可对Momenta是正面里程碑，但仍是测试准入而非商业运营牌照或订单收入确认。
- Uber与Momenta德国测试合作早在2025-09-08已由双方公开宣布，本次新增信息主要是许可落地和IPO配售持股补充。
- Uber本次港股配售获配397600股，按发行价约1.18亿港元；合计约118.87万股，对约700亿港元上市估值和Uber自身市值都不构成短线重大增量。
主要风险
- Momenta上市后不足一月且此前深圳L4许可已被交易过一次，同类城市/区域路测许可容易高开后消化。
- 德国测试许可尚未等于可收费Robotaxi运营，商业化时点、监管边界和单车经济性仍未量化。
反向证据
历史先例(按相似度)
- 相似度 7/10 06880.HK 2026-07-21 Momenta取得深圳L4 Robotaxi道路测试许可，属于城市路测准入进展。 原文 ↗
报道显示Momenta港股当日盘中一度涨超10%、收盘涨6.35%，但后续报价已回落至发行价下方，提示许可类催化容易快速消化。
相似度依据:同一标的、同为L4 Robotaxi路测许可，但深圳许可更接近本土运营和政策放松。
原文全文
展开原文 · 351 字
Momenta近日获得德国联邦机动车运输管理局颁发的测试许可，可在德国全境城市道路开展L4级自动驾驶测试，成为首家获得该资质的中国企业。Momenta此前已与Uber合作，将Robotaxi接入其出行平台，并计划以慕尼黑为欧洲首发城市。
记者获悉，在Momenta IPO期间，Uber通过其全资子公司SMB Holding Corporation，再次追加对Momenta的股权投资。公开配售信息显示，SMB在Momenta港股上市配售中获配397,600股。而据此前Momenta招股书披露，SMB曾参与其2025年9月完成的C轮融资，持有791,055股优先股。至此，Uber合计持有Momenta约118.87万股股份。（界面）
Momenta获德国全境L4级测试许可，Uber再次追加投资
记者获悉，在Momenta IPO期间，Uber通过其全资子公司SMB Holding Corporation，再次追加对Momenta的股权投资。公开配售信息显示，SMB在Momenta港股上市配售中获配397,600股。而据此前Momenta招股书披露，SMB曾参与其2025年9月完成的C轮融资，持有791,055股优先股。至此，Uber合计持有Momenta约118.87万股股份。（界面）
Momenta获德国全境L4级测试许可，Uber再次追加投资
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。