亚康股份新加坡子公司新签2.53亿美元设备采购及2.59亿美元设备销售合同，为同一数据中心项目二期
新签合同金额占2025年营收约138%、占市值约35%，为同一数据中心项目二期（一期4月已公告且部分设备已发货），确认海外算力业务持续落地；先例显示4月同类公告后+5日涨11.4%；盘后公告次日开盘限价介入有正期望
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分时走势
做多 301085.SZ 亚康股份
建仓日早于近 30 天,只有日线图
成交明细 · 纸面
做多 301085.SZ 亚康股份
| 收益状态 | -3.93% 已平仓 |
|---|---|
| 进场成交 | 2026-09-01 · 开盘 · @62.19 |
| 离场成交 | 2026-09-02 · 开盘 · @60 |
| 毛收益 | -3.52% |
| 成本 | +0.40% |
| 净收益 | -3.93% |
| 计入收益 | -3.93% |
| 计入 | 同日重复,不计入曲线 |
| 建仓日 | 2026-09-01 · 进场不早于新闻时刻 + 2 分钟 |
收益口径 event_time_plus_2min_10min_walk_open_topup_to_next_open_exchange_calendar_fill_model_local_notional_v9 · method_id m8db1cbc8f2d · 截至 2026-10-27 16:55
研究档案
结论摘要
亚康股份新加坡子公司8月31日盘后公告新签$2.53亿采购/$2.59亿销售设备合同（合同编号SGP-HK-B2-001），与4月15日公告的$2.34亿/$2.4亿合同（1#楼）为同一数据中心项目的不同标段。合同金额约占公司2025年营收（13.42亿元）的138%、占估算市值（~53亿元）的35%。虽然购销差价仅$600万（毛利率~2.3%），利润贡献有限，但对于处于困境反转期的公司（2025年亏损1.42亿元，2026Q1净利2400万元同比+38.6%），大额订单确认了海外算力集成业务的持续拓展能力和收入可见性。4月同类合同公告后股价+1日+4.4%、+5日+11.4%，当前公告前无异常抢跑。采用BUY_LIMIT限价介入，避免集合竞价追高。
关键理由
- 新签合同$2.59亿（约18.5亿元）占2025年营收138%、占市值约35%，为同一数据中心项目二期（B2标段），确认海外算力集成业务可复制、可持续
- 公司处于困境反转期（2025年亏损→2026Q1净利+38.6%），大额订单提供收入可见性，叠加富德集团战投入股和算力运营转型，市场有望重估成长空间
- 4月同类合同公告后+5日涨11.4%，当前公告前股价无异常抢跑（当日仅+0.87%），新鲜度良好
主要风险
- 购销差价仅$600万（毛利率~2.3%），本质为通道型设备贸易，利润贡献有限；若市场聚焦利润率而非收入规模，反应可能弱于预期
- 供应商A和客户B均匿名，无法核验交易对手信用和交付确定性；若合同执行延迟或取消，催化将证伪
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-29 · 影响 none
子公司亚康环宇与云汐科技存在采购合同纠纷（预付7825万元高端服务器款未交货），已提起诉讼；但金额相对有限且为存量事件，不影响本次合同方向
检索:亚康股份 利空 诉讼 减值 业绩下修 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-18 · 影响 weakens
券商点评指出公司'主动收缩了低毛利的算力设备集成业务'，2025年大额计提减值；本次合同毛利率仅2.3%，属通道型贸易，利润贡献有限但收入确认意义重大
检索:亚康股份 毛利率 低毛利 通道贸易
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例确认方向正面且持续数日，但高开回落模式支持使用BUY_LIMIT而非BUY_AUCTION；tp设[5,10]%参考先例+5日+11.4%但打折（surprise降低）；sl设-5%防高开回落
方向:唯一高相似先例（同主体同项目同机制）显示盘后大额合同公告后+1日+4.4%、+5日+11.4%，方向明确正面
涨幅量级:仅1条aligned先例，样本极薄（decision_grade n=0），+1日+4.4%和+5日+11.4%可作量级参考但不能精确定tp/sl；当前合同金额更大但surprise可能略低（市场已知海外业务布局）
形态:4月先例首反应日高开+7%后日内回落（开69.0→收67.26），次日低开后再回升，非见光死但追高开有短期回撤风险
历史先例(按相似度)
- 相似度 9/10 301085 2026-04-15 亚康股份新加坡子公司签署设备采购合同$2.34亿/销售合同$2.4亿，占当时年营收约130%，盘后公告 原文 ↗
事件后 +1日 +4.4% · +2日 +4.4% · +3日 +8.2% · +4日 +8.4% · +5日 +11.4%
相似度依据:同一主体、同一新加坡子公司、同一数据中心项目（1#楼）、同机制（设备采购+销售通道合同）、同市场同相位（盘后公告），金额略小（$2.34亿/$2.4亿 vs $2.53亿/$2.59亿）
经验:盘后公告次日高开+7%后日内回落，但随后5日持续上行至+11.4%；追高开有短期回撤风险，限价低吸或等承接后右侧介入更优
工具执行结果 · 成功 11 · 降级 3 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文
展开原文 · 236 字
亚康股份：新加坡科技与供应商A公司签订了《设备采购合同》，新加坡科技将向供应商采购有关设备，合同含税金额2.53亿美元。客户B公司与新加坡科技签订了《设备采购合同》，新加坡科技将向客户销售项目其所需的设备，合同含税金额2.59亿美元。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。