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华尔街见闻快讯Qwen · 实盘不做把握 6/10不做原因:标的无直接敞口
北京时间·🕒 发布 15:11:39·⟳ 抓取 15:11:41 +2s·⚡ 决策 09-12 21:31:55 +6h20m·44.8 天前

2026中国算力大会雄安论坛宣布雄安国际算力一体化调度中心正式启动运行，平台已接入19省44个算力池、总规模超2.7万P

事件为国家级算力调度平台启动运行的行业里程碑，方向上对「算力网/算力调度」主题偏正面，但运营主体为非上市政府/国资平台，正文与可查证据均未点名任何上市公司，也没有中标、合同、订单、收入或资本开支金额。二阶映射只能落到泛主题名单（思特奇、中科曙光、云赛智联、优刻得、并行科技等），KB内两轮定向检索均未找到任何一家与雄安中心的承建/运营/中标关系，无法完成「至少2个独立源、其中1个研报/披露级」的敞口坐实，按规则不给probe。同时该主题当前处冷区：主要概念股近20日普跌 -8%~-20%、无放量抢跑，东方证券路演明确提示「短期算力网相关业务对多数上市公司收入利润不会产生重大影响，板块呈反复活跃的主题性投资特征」。叠加事件落在周六、A股下一交易日为周一、且4天后有FOMC，没有可定位、可坐实、正期望的交易标的，故整体不做。

📄 原文华尔街见闻快讯↗ 原文
雄安国际算力一体化调度中心启动运行
2026中国算力大会雄安论坛上，雄安国际算力一体化调度中心宣布正式启动运行。据悉，该中心由算力一体化调度平台、国际大模型服务平台两大模块组成。雄安国际算力一体化调度平台，以打造国家级跨域算力调度枢纽为目标，统筹汇聚多元异构算力资源，打通算…
不做 思特奇（300608.SZ）
算力调度平台最纯正的A股标的之一，但本次雄安中心启动运行未点名任何承建/运营方，KB两轮检索均无法坐实思特奇与该中心的合同或运营关系；其已确认项目在贵州、湖北移动、甘肃庆阳，与雄安无关。事件只有平台侧接入规模口径（2.7万P为存量池聚合），无金额、无收入确认路径，属无法量化的题材联动，且股价20日 -8.19% 处阴跌冷区，不给probe。若周末出现公司一手披露确认参与雄安中心，需重估。
不做 中科曙光（603019.SH）
运营国家超算互联网平台，与雄安中心属并列体系而非确认参与方；该平台2025年收入约2-3亿元，相对公司体量与市值弹性可忽略，属超大市值+软催化无金额增量的典型不做场景。20日 -7.96%，无事件驱动买点。
不做 云赛智联（600602.SH）
已坐实的敞口在上海城市级智能算力调度平台（上海仪电承建、公司负责建设），与雄安中心无确认关联；事件未带来其任何新增订单。20日 -17.85%、量比0.49，趋势与资金双双逆风，且我们在此票上唯一已结算决策为 -4.87%。
不做 优刻得（688158.SH）
仅为「已接入算力网络」的中立云厂商泛概念，事件未点名、无金额、无客户或收入里程碑，属供给能力叙事而非需求验证；20日 -19.99%、13周轨迹一路下行，做多属逆势押注题材扩散，无edge。
不做 中国电信（601728.SH）
运营商是算力网与省级推理池主力，理论上最可能参与枢纽级调度平台，但事件未点名中国电信、未披露任何投资额或结算安排；相对其万亿级市值与2026年730亿元资本开支盘子，该平台上线无可测增量，符合超大市值软催化默认不做。
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研究档案

结论摘要

国家级算力调度平台启动运行属行业正面里程碑，但2.7万P是存量资源池聚合、无新增采购金额，且运营主体非上市、正文未点名任何公司，二阶映射在KB中无法坐实承建/运营/中标关系。主题概念股近20日普跌8%~20%且无资金承接，缺乏可定位的正期望交易腿，故回避。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-12 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗

关键理由

  • 事件只证明国家级调度平台的供给/接入能力上线（8枢纽、19省44池、2.7万P），不构成任何上市公司的需求验证：无客户点名、无中标、无收入或backlog，无法计算增量占收入/市值比例
  • 所有可交易候选都只是「算力调度」泛概念，与雄安中心之间缺一手因果证据；在无法坐实敞口时买入等同押注题材扩散，而该题材当前正处20日 -8%~-20% 的阴跌冷区

主要风险

  • 若周末或周一盘前出现某上市公司公告/互动易确认参与雄安中心承建或运营分成，结论需重估——该标的将从无敞口转为可坐实的直接受益腿
  • 误判风险反向：若市场把该消息当作「十五五」算力网政策加速的起点做主题炒作，冷门小市值票（思特奇、并行科技、慧辰股份）可能脱离基本面跳涨，AVOID 会错过纯情绪波段

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-04-13 · 影响 invalidates
    两轮定向检索（含2026-06以来限定）均未命中任何A股上市公司与雄安国际算力一体化调度中心的承建、运营、中标或合作披露；研报可坐实的思特奇项目集中在贵州省级平台、湖北移动算力并网调度、甘肃庆阳节点「数盾」，与雄安无关。
    检索:雄安 算力 一体化调度 平台 承建 运营 上市公司 中标 互动易 原文 ↗
  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-19 · 影响 weakens
    东方证券计算机路演明确提示：短期算力网相关业务对多数上市公司的收入、利润不会产生重大影响，板块大概率呈现反复活跃的主题性投资特征；并给出中科曙光平台业务2025年收入仅约2-3亿元、思特奇「市值较小、机构持仓少，属于主题性交易品种」的量级参照。
    检索:全国一体化算力网 投资机会 上市公司 收入利润 影响 主题性投资
  • 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 日期 2026-09-11 · 影响 weakens
    截至2026-09-11收盘：思特奇 20日 -8.19%（量比1.37）、中科曙光 -7.96%（量比0.73）、云赛智联 -17.85%（量比0.49）、优刻得 -19.99%、首都在线 -8.21%；13周指数化轨迹多数一路走低，事件前1-2日无异常放量抢跑。既无price-in，也无趋势支撑——按「阴跌票谨慎做多」，低位本身不构成看多理由。
    检索:price_snapshot 思特奇 中科曙光 云赛智联 优刻得 首都在线 东方国信 广电运通 近20日走势
  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
    自家案例库显示：思特奇、中科曙光、中国电信我们从无ENTER记录；云赛智联唯一1笔已结算为 -4.87%；首都在线3笔全对（中位 +2.73%）、优刻得2笔（胜率50%），样本均<10笔，只能当线索不能当规律，不足以支撑在无坐实敞口时开仓。
    检索:search_case_library 300608.SZ,603019.SH,600602.SH,300846.SZ,688158.SH,601728.SH 政策/行业

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:先例缺失叠加个股阴跌轨迹，使我没有把「无敞口但有题材属性」的候选降级为probe小仓，而是全部AVOID；如果后续有公司一手披露坐实雄安中心敞口，需重新做先例定价再决定是否出腿。

方向:无可用先例。仅有的间接证据是东方证券2026-05-19路演的定性判断：全国一体化算力网是长期主题，短期对上市公司收入利润无重大影响，板块呈「反复活跃的主题性投资」特征——方向上偏「脉冲式、不可持续」。

涨幅量级:无法校准幅度：没有任何锚定到首发时刻、带真实日线的同市场同相位先例，故本次不给 tp/sl 数字，直接不出腿。

形态:未能验证是否存在见光死/高开低走模式；但从近20日走势看，算力调度概念股在政策主题反复出现的背景下持续阴跌（云赛智联 -17.85%、优刻得 -19.99%），说明该类政策里程碑未能形成持续买盘。

工具执行结果 · 成功 14 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文

展开原文 · 268 字
2026中国算力大会雄安论坛上，雄安国际算力一体化调度中心宣布正式启动运行。据悉，该中心由算力一体化调度平台、国际大模型服务平台两大模块组成。雄安国际算力一体化调度平台，以打造国家级跨域算力调度枢纽为目标，统筹汇聚多元异构算力资源，打通算力流通网络，破解算力孤岛难题。平台已覆盖8大国家算力枢纽，接入全国19个省份44个算力资源池，总算力规模超2.7万P。依托算力一体化调度平台，雄安国际大模型服务平台聚焦Token调度服务，汇聚了全品类主流大模型，将打造面向全球的大模型聚合服务枢纽。（证券时报）

雄安国际算力一体化调度中心启动运行

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。