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华尔街见闻快讯Doubao · 实盘不做把握 4/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 17:07:26·⟳ 抓取 17:07:49 +23s·⚡ 决策 10-11 17:12:37 +4m48s·16.4 天前

千里科技9月整车销量同比腰斩、新能源销量同比暴跌94.7%

这是真实的经营量下滑（非证券价格），但新能源同比-82%~-95%是贯穿全年、中报已披露并被市场消化的趋势，1-9月累计整车销量仅-7.83%，单月-50%缺少公司对原因的说明、可能含交付节奏因素；公司当前叙事为AI+车、股价距52周高点已-40%、预期较低，凭例行月度快报做空盈亏比不足，故不出做空腿。

📄 原文华尔街见闻快讯↗ 原文
千里科技：9月汽车整车销量6252辆，同比下降50.25%
千里科技公告，2026年9月公司汽车整车销量为6252辆，同比下降50.25%；产量为5703辆，同比下降52.7%。其中，新能源汽车销量为235辆，同比下降94.69%。2026年1-9月，公司累计汽车销量为66903辆，同比下降7.8…
不做 千里科技（601777.SH）
虽为已确认经营量下滑，但新能源-94.7%是中报以来已知趋势、累计销量仅-7.83%，单月腰斩缺公司解释且可能含交付节奏；股价距52周高点-40%、预期低、市场主线在AI，例行月报做空盈亏比与增量预期差不足，不开新空；亦无任何做多理由。
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研究档案

结论摘要

千里科技9月整车销量同比腰斩、新能源销量同比-94.7%，方向利空；但新能源业务坍塌为全年已知趋势（上半年累计-85%以上）、累计销量仅-7.83%，且公司估值锚正转向AI、股价已处低位，单月快报的增量预期差不足以支撑新空仓，回避。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-11 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗ ↗

消息传播链

  1. 节点

关键理由

  • 9月总销量同比-50.25%为明显环比恶化，且新能源产销基本停滞（销量仅235辆），印证整车业务持续收缩
  • 公司2026H1利润总额已转负(-5914万元、同比-203%)，销量下滑进一步压制汽车板块盈利

主要风险

  • 新能源坍塌是全年已被中报披露的旧趋势，1-9月累计整车销量仅-7.83%，单月大降可能含车型切换/确认节奏因素，并非新增突发利空
  • 公司正讲AI+车故事、法定代表人为印奇，市场定价主线可能在AI而非汽车销量，低位凭月报做空易被主题情绪反抽

反向证据

  • 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-26 · 影响 weakens
    公司2026H1营收与归母净利润双增长并主打AI+车转型，市场叙事或脱离汽车销量，削弱月报做空逻辑
    检索:千里科技 AI+车 战略 业绩 增长 2026 原文 ↗
  • 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-11 · 影响 weakens
    1-9月累计整车销量66903辆仅同比-7.83%、累计产量同比+11.22%，单月-50%对全年量级的代表性有限
    检索:千里科技 1-9月 累计 整车销量 同比 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:先例不足叠加趋势已被消化，是本次不开空、仅登记风险的原因之一

方向:未取得可对齐的同市场月度产销快报做空先例

涨幅量级:无干净aligned样本，不用以设定幅度

形态:月度产销快报为例行披露，A股小盘车企对延续性已知下滑的单月数据通常反应有限，但无样本支撑量化结论

工具执行结果 · 成功 4 · 降级 0 · 失败 1 · 取消 0
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  2. normalize_ticker 成功 stock_tools HTTP · 4 ms
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  4. kb_search 失败 stock_tools HTTP · 70 ms
    kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。
  5. web_search 成功 doubao_search · 3,150 ms
    豆包搜索结果（原始查询:千里科技 力帆科技 2026年 销量 月度 新能源 睿蓝；API SearchType:web）

原文全文

展开原文 · 208 字
千里科技公告，2026年9月公司汽车整车销量为6252辆，同比下降50.25%；产量为5703辆，同比下降52.7%。其中，新能源汽车销量为235辆，同比下降94.69%。2026年1-9月，公司累计汽车销量为66903辆，同比下降7.83%；累计汽车产量为64122辆，同比增长11.22%。其中，新能源汽车累计销量为4754辆，同比下降82.05%。

千里科技：9月汽车整车销量6252辆，同比下降50.25%

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

  1. d2e241b0c2 · 2026-10-11 17:12 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 2226518bfdee当前