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华尔街见闻快讯Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 19:05:43·⟳ 抓取 19:05:44 +1s·⚡ 决策 10-16 20:03:24 +57m40s·11.1 天前

申昊科技前三季度预亏5600万–6000万元、同比大幅收窄，Q3靠减值冲回勉强扭亏但扣非仍亏

名义扭亏质量差(Q3扣非仍亏120万–150万元，转正依赖应收款减值冲回)，累计仍亏损且估值不低(PB约7.8倍、TTM仍亏)；收入端虽翻倍以上增长构成真实改善，但公告前两个交易日正股已大跌约23%(10/14 -15.67%换手9.8%登龙虎榜、10/15 -7.83%)，盘后明牌利好既不宜按经验竞价追高，也不构成做空的实质利空，多空均无正期望

📄 原文华尔街见闻快讯↗ 原文
申昊科技：预计前三季度亏损5600万元至6000万元，同比大幅收窄
申昊科技公告，预计2026年前三季度归母净利润亏损5600万元至6000万元，上年同期亏损1.29亿元；扣非净利润亏损6500万元至7000万元，上年同期亏损1.44亿元；营业收入3.2亿元至3.5亿元，上年同期1.41亿元。其中第三季度…
不做 申昊科技（300853.SZ）
多空均无正期望：Q3名义扭亏但扣非仍亏120万–150万元，转正靠信用减值冲回，前三季累计仍亏5600万–6000万元，PB约7.8倍且有未弥补亏损包袱；收入端翻倍增长是真实改善，不构成做空利空。盘后明牌发布前股价两日已暴跌约23%(龙虎榜、换手9.8%)，次日若高开属含水分扭亏的情绪修复，按A股盘后明牌经验不宜竞价追高，低开则说明改善不被认可，无明确买点，观望
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研究档案

结论摘要

申昊科技前三季度营收翻倍、亏损大幅收窄且Q3名义扭亏，边际改善真实；但Q3扣非仍亏损、归母转正主要靠信用减值冲回，累计仍亏近6000万元，且股价公告前两日已暴跌约23%，盘后明牌的扭亏含水分，追高与做空均无edge，回避。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-16 · 扩散 high · price-in 风险 medium ↗ ↗ ↗

消息传播链

  1. 节点
  2. 节点
  3. 节点

关键理由

  • 收入端改善真实：前三季度营收同比+127%~148%，Q3营收同比+155%~197%，算电协同智能运维需求放量
  • 利润端改善含水分：Q3扣非仍亏120万–150万元，150万–180万元归母利润主要来自信用减值损失冲回，主业尚未真正盈利

主要风险

  • 若市场只交易Q3扭亏加营收翻倍标题，次日可能情绪性高开，但扣非亏损加减值冲回的细节易引发高开低走
  • 公司基本面薄弱(累计亏损、未弥补亏损达实收股本1/3、TTM亏损、PB约7.8倍)，10月14-15日题材退潮抛压可能尚未结束

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-16 · 影响 weakens
    Q3扣非仍亏120万–150万元，扭亏依赖减值冲回；累计仍亏5600万–6000万元且有未弥补亏损达股本1/3的存量问题，显著削弱做多逻辑(内部KB检索服务连接失败，结论以公告与媒体报道为准)
    检索:申昊科技 Q3 扣非 亏损 信用减值 冲回 未弥补亏损 转债 原文 ↗
  • 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-16 · 影响 invalidates
    前三季度营收同比+127%~148%、Q3营收同比+155%~197%，亏损同比大幅收窄，属经营改善而非利空，不满足做空红线
    检索:申昊科技 前三季度 营收 增长 算电协同 订单 2026 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:本次结论为回避，依据是事件本身的利润质量(扣非仍亏加减值冲回)与公告前两日已暴跌约23%的价格结构，方向不依赖先例涨幅；A股盘后明牌扭亏类预告按经验不宜竞价追高，进一步支持不做

方向:未形成可用先例面板

涨幅量级:不足以校准幅度

形态:无对齐先例

工具执行结果 · 成功 4 · 降级 1 · 失败 1 · 取消 0
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    kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。
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    豆包搜索结果（原始查询:申昊科技 2026年 前三季度业绩预告 亏损收窄 第三季度扭亏；API SearchType:web）
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    豆包搜索结果（原始查询:申昊科技 300853 10月14日 大跌 原因；API SearchType:web）

原文全文

展开原文 · 196 字
申昊科技公告，预计2026年前三季度归母净利润亏损5600万元至6000万元，上年同期亏损1.29亿元；扣非净利润亏损6500万元至7000万元，上年同期亏损1.44亿元；营业收入3.2亿元至3.5亿元，上年同期1.41亿元。其中第三季度预计归母净利润150万元至180万元，上年同期亏损5746.88万元，单季扭亏为盈。

申昊科技：预计前三季度亏损5600万元至6000万元，同比大幅收窄

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

  1. 4cfb977a1f · 2026-10-16 20:03 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 2226518bfdee当前