SK海力士电话会称AI投资未放缓、下半年出货加速并确认HBM4E 2027年量产

SK海力士电话会：没有看到AI投资放缓迹象，下半年出货加速，HBM4E 2027年量产
龙玥
08:59
SK海力士二季度业绩电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”，并预计2027年后AI基础设施投资仍将保持稳健。公司下半年位元出货量增速将超上半年，HBM4E已确认2027年起量产。5年期长期协议不会导致供应过剩。受此提振，韩股盘前SK海力士转涨逾2%，此前盘后跌幅悉数收复。
北京时间7月29日，SK海力士举行二季度业绩分析师电话会。此前，SK海力士二季度运营利润同比暴增557%至60.5万亿韩元，营收增257%至79.3万亿韩元，
双双创历史纪录但均低于市场预期
，ADR盘后一度跌超5%。而电话会后，韩股盘前交易中SK海力士转涨逾2%，三星电子涨近3%，市场情绪明显回暖。
SK海力士在电话会上明确表示，“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象。人工智能基础设施投资在2027年以后仍将保持稳健。”
这一表态直指市场核心焦虑——AI资本开支能否持续支撑HBM高景气。管理层的答案是肯定的。
长协：5年锁定，不会引发过剩
SK海力士承诺“将通过长期协议巩固其在HBM领域的领先地位”。管理层披露，长期协议“条款各不相同，但通常为5年”。此前财报显示，公司已与约10家客户签署长期协议，并仍在与其他主要客户谈判。
对于市场担忧长协绑定供给、后期可能引发过剩的问题，管理层明确表示：
“预计长期协议不会导致供应过剩。”
下半年出货加速，HBM4E 2027年量产
在量的层面，SK海力士预计“下半年位元出货量增长将高于上半年”，给出了加速信号。
管理层同时解释了二季度均价（ASP）承压的原因——"产品销售结构影响了二季度的平均销售单价"，而非需求走弱。
在产品路线图上，SK海力士确认，公司“处于自2027年起量产HBM4E的正轨上”，并已开始“与主要客户就2027年HBM供应进行商讨”。HBM4E是HBM4的增强版，代表下一代HBM技术节点。
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