第一财经快讯Codex · 实盘不做把握 6/10
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白酒板块在多家公司上半年业绩预告承压后逆势反弹
文章核心是解释白酒股深度回调后的板块反弹，并非披露新的公司级超预期经营增量。
📄 原文第一财经快讯↗ 原文
第一财经 2026-07-15 13:12:59 听新闻 白酒股股价已经深度回调。 7月14日晚，多家白酒A股上市公司披露上半年业绩预告。数据显示，第二季度行业下滑态势不仅延续，且幅度有所扩大，其中三家酒企预亏。然而，7月15日开盘后，白…
不做 金种子酒（600199.SH）
业绩预告并非新增正向 surprise，且文章发布时已涨停，当前只剩情绪修复和板块反弹叙事，不做。
不做 古井贡酒（000596.SZ）
白酒业绩压力未反转，文中8.72%上涨已反映低位修复预期，缺少新增可量化催化，不追。
不做 顺鑫农业（000860.SZ）
低位和跌深不是做多催化，行业库存及消费场景压力仍在，缺少公司级超预期增量。
不做 山西汾酒（600809.SH）
板块反弹报道不等于业绩上修，未见相对一致预期的新增正向 surprise，当前不做。
不做 洋河股份（002304.SZ）
文章仅描述股价回到历史区间和行业筑底观点，没有短周期收入、利润或指引改善证据，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-15 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 文章核心是解释白酒股深度回调后的板块反弹，并非披露新的公司级超预期经营增量。
主要风险
- 多家酒企二季度下滑延续且三家预亏，反弹更像低位情绪修复；没有一致预期对比和新增指引上修，追多不符合业绩类事件纪律。
原文全文
展开原文 · 767 字
第一财经
2026-07-15 13:12:59
听新闻
白酒股股价已经深度回调。
7月14日晚，多家白酒A股上市公司披露上半年业绩预告。数据显示，第二季度行业下滑态势不仅延续，且幅度有所扩大，其中三家酒企预亏。然而，7月15日开盘后，白酒板块却逆势集体大涨。
截至午盘，金种子酒（600199.SH）封上涨停，古井贡酒（000596.SZ）上涨8.72%，顺鑫农业（000860.SZ）、山西汾酒（600809.SH）涨幅均超过6%。
尽管短期股价反弹，但记者注意到，经过长达三年的行业深度调整，部分个股股价已跌回至上一轮上涨周期的起点。其中顺鑫农业午盘报10.87元，已回落至2013年6月时的水平；洋河股份（002304.SH）报39.91元，回到2013年12月前后；舍得酒业、古井贡酒、泸州老窖等个股股价也退至2019年至2020年左右的区间。
此前，多家机构发布研报，看好白酒行业筑底。机构认为，今年酒企经营思路已发生转变，中短期策略普遍围绕“去库存、稳价盘、促动销、强C端”展开，供给端主动去化和报表出清的趋势延续。预计二季度酒企业绩将呈现下滑与增长并存的分化格局；随着下半年消费旺季到来，动销有望进一步修复。
不过，白酒独立评论员肖竹青认为，当前酒业业绩下滑是消费端、场景端、渠道端三重长期结构性矛盾共振的结果，并非短期市场波动。特别是政企消费萎缩是制度性长期变量，居民消费信心修复需要宏观周期配合，万亿级渠道库存堰塞湖至少需要1-2年缓慢出清。
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2026-07-15 13:12:59
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白酒股股价已经深度回调。
7月14日晚，多家白酒A股上市公司披露上半年业绩预告。数据显示，第二季度行业下滑态势不仅延续，且幅度有所扩大，其中三家酒企预亏。然而，7月15日开盘后，白酒板块却逆势集体大涨。
截至午盘，金种子酒（600199.SH）封上涨停，古井贡酒（000596.SZ）上涨8.72%，顺鑫农业（000860.SZ）、山西汾酒（600809.SH）涨幅均超过6%。
尽管短期股价反弹，但记者注意到，经过长达三年的行业深度调整，部分个股股价已跌回至上一轮上涨周期的起点。其中顺鑫农业午盘报10.87元，已回落至2013年6月时的水平；洋河股份（002304.SH）报39.91元，回到2013年12月前后；舍得酒业、古井贡酒、泸州老窖等个股股价也退至2019年至2020年左右的区间。
此前，多家机构发布研报，看好白酒行业筑底。机构认为，今年酒企经营思路已发生转变，中短期策略普遍围绕“去库存、稳价盘、促动销、强C端”展开，供给端主动去化和报表出清的趋势延续。预计二季度酒企业绩将呈现下滑与增长并存的分化格局；随着下半年消费旺季到来，动销有望进一步修复。
不过，白酒独立评论员肖竹青认为，当前酒业业绩下滑是消费端、场景端、渠道端三重长期结构性矛盾共振的结果，并非短期市场波动。特别是政企消费萎缩是制度性长期变量，居民消费信心修复需要宏观周期配合，万亿级渠道库存堰塞湖至少需要1-2年缓慢出清。
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