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第一财经快讯Codex · 实盘不做把握 5/10
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天丝红牛多地抽检泛酸不合格被罚80万元,北方代理商养元饮品相关业务面临扰动

广州曜能量因红牛维生素牛磺酸饮料泛酸多地多次抽检不符合企业标准被罚80万元,且历史上2022、2023年已有类似不达标记录。

📄 原文第一财经快讯↗ 原文
天丝红牛多地检出成分不合格被罚80万,上市代理商养元饮品这样回应
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不做 养元饮品(603156.SH)
事件方向偏空且影响其约16%收入的代理红牛业务,但处罚主体不是公司本身、影响尚无法量化,A股不可裸空;不做新多,仅保留风险信号。
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研究档案

🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-27 · 扩散 medium · price-in 风险 low ↗ ↗

消息传播链

  1. 2026-07-27 15:03 CST财经媒体扩散第一财经非一手原文 ↗
    第一财经报道广州曜能量因红牛维生素牛磺酸饮料泛酸多地多次不合格被罚80万元,并引用养元饮品称正在了解影响。
    市场反应:事件发生在A股收盘后,养元饮品当日连续交易已结束。
  2. 2026-04-29其它养元饮品2025年年报/新浪财经公告页一手源原文 ↗
    公司披露贸易业务主要为经销红牛维生素牛磺酸饮料,2025年营业收入86,860.63万元,同比增长33.76%。

关键理由

  • 广州曜能量因红牛维生素牛磺酸饮料泛酸多地多次抽检不符合企业标准被罚80万元,且历史上2022、2023年已有类似不达标记录。
  • 养元饮品(603156.SH)2025年功能性饮料收入约8.69亿元,占总营收约16.4%,该业务主要为经销红牛维生素牛磺酸饮料,是主业下滑背景下的第二增长曲线。
  • 本次事件直接打在代理产品质量与监管信誉上,但处罚主体不是养元饮品,且公司回应影响尚无法判断,A股不可裸空,因此只做风险回避不建仓。

主要风险

  • 若后续监管扩大抽检、召回范围或影响渠道销售,养元饮品功能饮料增长预期可能继续下修。
  • 若天丝方面证明不合格仅为企业标准口径且不影响食品安全国家标准,市场冲击可能较快消化。

反向证据

  • 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-04-29 · 影响 weakens
    公司年报和媒体均显示功能性饮料仍是增长业务,且本次处罚主体为广州曜能量而非养元饮品,削弱直接做空强度。
    检索:养元饮品 红牛维生素牛磺酸饮料 代理 2025 收入 毛利率 影响 原文 ↗

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天丝红牛多地检出成分不合格被罚80万,上市代理商养元饮品这样回应
第一财经
2026-07-27 15:03:46
听新闻
作者:栾立    责编:陈姗姗
天丝红牛泛酸多次检测不达标,原因尚不清楚。
红牛商标之争尚未尘埃落定,泰国天丝又陷入产品成分多次抽检不达标的风波。
近日,第一财经记者注意到,泰国天丝旗下广州曜能量饮料有限公司(下称“曜能量”)新增一条行政处罚记录。因多地多次检出其生产的“红牛维生素牛磺酸饮料”泛酸指标不合格,广州市越秀区市场监督管理局对其处以80万元罚款。
通报显示,2025年9月至10月,广东东莞、广州及江苏靖江三地市场监管局在抽检中发现,上述产品泛酸项目不符合曜能量公司自行公示的企业标准,复检结果仍未合格。不过,该产品符合GB16740-2014《食品安全国家标准 保健食品》的规定,而该国家标准对泛酸含量未作具体规定。收到不合格报告后,天丝方面虽启动了召回措施,但仅有一个批次成功召回203罐,其余两个批次未能召回。
泛酸是保健食品的常见成分之一,即维生素B5,参与人体能量、脂肪、蛋白质等代谢,具有缓解疲劳等生理功能。
通报显示,这并非天丝“蓝帽子”红牛首次被检出成分不达标。2022年和2023年,红牛维生素牛磺酸饮料(前身为红牛安奈吉)已先后有多个批次被广州、濮阳两地市场监管部门抽检出泛酸项目未达标。
广州市越秀区市场监督管理局认定,2023年曜能量公司将泛酸不合格原因归咎于运输和贮存环节,未排查出生产环节的问题,符合《食品安全法实施条例》第七十四条“拒不停止经营或者改正的”情形,本应处以货值金额5倍以上10倍以下罚款。但鉴于曜能量公司声称经营困难,且在事发后采取了一定整改措施并主动配合调查,最终将罚款从数百万元级别降至80万元。
有饮料行业从业人士告诉记者,保健食品监管向来严格,同一产品在多年内反复出现同一指标不合格,在行业内并不多见,具体原因尚难判断。
科信食品与健康信息交流中心副主任阮光锋告诉第一财经记者,所有食品都会有营养素的波动,正常营养标签对营养素的规定是允许20%误差。官方通报不合格,应该是超过了这个范围,多次抽检不合格,有一种可能就是产品确实加少了。
广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者,涉事产品属于"蓝帽子"保健食品,按理不应出现此类问题。此前曜能量获得的蓝帽子配方与传统红牛在口感上存在差异,口感调整是否是原因之一,目前尚不清楚。
值得注意的是,目前天丝在国内销售的红牛共两款,分别为“红牛维生素风味饮料”和“红牛维生素牛磺酸饮料”。后者因持有“蓝帽子”保健食品标识,成为泰国天丝与华彬红牛争夺市场的重点产品之一,部分电商平台销量已过亿罐。
当前,红牛之争双方已从诉讼战延伸至市场战,但局面仍处于僵持阶段,市场格局未发生根本性变化。2025年,华彬快消品公布的业绩为219.8亿元,其中红牛销售约210亿元;天丝方面则未披露具体数据,民间估算约为30亿元到40亿元。
在北方地区,红牛维生素牛磺酸饮料由养元饮品(603156.SH)代理销售。2025年,养元饮品实现营收53.4亿元,同比下降11.9%;净利润下滑26.8%。其中,核桃乳销售额为44.3亿元,同比下降17.6%;运动饮料(即代理的红牛牛磺酸产品)收入为8.7亿元,同比大幅增长33.8%。
今日,记者以投资者身份致电养元饮品,公司方面回应称对此事尚不清楚,正在了解具体情况,目前相关影响尚无法判断。
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文章作者
栾立

决策记录链 · 只追加

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这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。