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第一财经快讯Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 17:50:06时区推断·⟳ 抓取 17:51:05·⚡ 决策 10-25 21:21:56 +3h30m·2.2 天前

我爱我家三季报：前三季营收71.1亿同比降12.93%，归母净利1.08亿同比增155.4%

名义净利+155%由去年同期低基数+净额法会计口径变化推动，营收实际同比下滑12.93%，盈利质量混杂；绝对归母净利仅1.08亿元、对应估值不便宜，且股价9月三连板后持续阴跌(近5日-10.94%、距60日高-30.5%)，不构成明确正向surprise；同时核心经纪/资管规模仍增长，也无强空催化，多空均无正期望。

📄 原文第一财经快讯↗ 原文
我爱我家：前三季度净利润1.08亿元 同比增长155.4%
我爱我家披露2026年三季报，2026年前三季度营业收入71.1亿元，同比下降12.93%；归母净利润1.08亿元，同比增长155.4%；基本每股收益0.0459元。营业收入的下降，主要由于资产管理业务推出的新产品“相寓优选”采用“净额法…
不做 我爱我家（000560.SZ）
三季报方向混杂：净利+155%系低基数+净额法、绝对仅1.08亿且营收-12.93%，无明确盈利上修；股价9月三连板后持续阴跌(近5日-10.94%、距高-30.5%)，无做多edge；核心经纪/资管仍增长，亦无强空催化，多空均不做。
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研究档案

结论摘要

我爱我家三季报净利同比+155%但仅1.08亿、营收受净额法影响-12.93%，属低基数+会计口径造成的混杂增长；标的处明确下行趋势，方向与edge均不清晰，不做。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-25 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗

关键理由

  • 净利+155%主要来自去年同期低基数及相寓优选净额法，并非收入扩张，71.1亿营收对应净利仅1.08亿、盈利极薄
  • 营收同比-12.93%反映口径与经营双重影响，核心经纪稳健但不足以形成明确向上的盈利重估

主要风险

  • 若市场只交易净利+155%标题且地产经纪板块情绪回暖，周一可能高开，但低基数和下行趋势下持续性差
  • 净额法改变收入可比性，单看标题增速易误读；绝对利润与估值不支撑趋势反转

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-25 · 影响 weakens
    正文自身即反证：营收-12.93%、净利高增依赖低基数与会计口径，且行情显示近5日-10.94%、距高-30.5%的下行趋势，做多逻辑被削弱。
    检索:我爱我家 2026三季报 营收下降 相寓优选 净额法 低基数 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:本条以低基数+会计口径混杂增长、绝对利润极薄且标的下行趋势直接判定无edge，历史同类财报先例不会改变多空方向，故未展开event_study。

方向:无可用对齐先例

涨幅量级:无法用先例校准幅度

形态:无

工具执行结果 · 成功 2 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文

展开原文 · 172 字
我爱我家披露2026年三季报，2026年前三季度营业收入71.1亿元，同比下降12.93%；归母净利润1.08亿元，同比增长155.4%；基本每股收益0.0459元。营业收入的下降，主要由于资产管理业务推出的新产品“相寓优选”采用“净额法”确认收入所致，年初至报告期末公司核心城市的经纪业务仍然保持稳健的增长，资产管理业务房屋管理规模持续提升。

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

  1. 346c6beac7 · 2026-10-25 21:21 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 b7b4acf827b8当前