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第一财经快讯Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 12:10:33时区推断·⟳ 抓取 12:11:18·⚡ 决策 10-26 12:14:16 +2m58s·1.3 天前

香港证监会批准全球首批公众代币化基金（两只代币化货币市场基金）今日起在持牌VATP全天候二级市场交易

事件是4月已公布监管框架的预期内实施落地，OSL独家合作6月即公告；代币化货币市场基金上线初期对平台收入贡献极小，属主题情绪催化而非基本面增量，且同市场两次同类监管里程碑(4月20日框架、8月12日港元稳定币发行)板块均反应平淡，正期望不足。

📄 原文第一财经快讯↗ 原文
香港证监会首次批准向公众发售的代币化基金进行二级市场交易
据香港证监会消息，香港证监会已批准全球首批向公众发售的代币化基金在香港证监会持牌虚拟资产交易平台（VATP）上进行二级市场交易。两只现有的香港证监会认可代币化货币市场基金已于今天开始提供全天候二级市场交易。
不做 OSL集团（00863.HK）
本次为4月框架的预期内实施落地，OSL独家上线合作6月已公告；代币化货币市场基金短期费率增量极小，且前两次同类监管里程碑(4月框架日+0.94%、8月稳定币首发板块平淡)均未见持续反应，个股13周趋势下行，无正期望，不追情绪脉冲
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研究档案

结论摘要

SFC放行公众代币化基金二级市场交易利好香港合规虚拟资产生态，但属于4月框架的兑现性落地、直接收费增量微小，最直接标的OSL(00863.HK)近期处于下行通道且前两次同类利好均见光平淡，风险回报不支持追多。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-26 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗ ↗ ↗

消息传播链

  1. 2026-10-26 11:53 +08:00官方发布→快讯扩散香港证监会/CoinTime/财联社/第一财经非一手原文 ↗
    SFC批准首批公众代币化基金二级市场交易，两只代币化货币市场基金当日起全天候交易；港股午休期间发布，市场尚未交易

关键理由

  • OSL是香港现货交易量第一的持牌VATP，并独家上线南方东英/汇丰代币化货币市场基金，是本次政策最直接的上市映射标的。
  • 消息在港股午间发布、OSL近20日回调约16%且无提前抢跑，存在下午情绪脉冲的可能。

主要风险

  • 框架4月20日已公布、OSL独家合作6月3日已披露，本次仅为实施上线，预期差小，易高开低走。
  • 货币市场基金代币化交易初期规模小、平台费率增量可忽略，且OSL为亏损高beta加密情绪股，近期13周轨迹持续走弱。

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-14 · 影响 weakens
    同类合规里程碑首发日板块反应平淡，OSL 4月框架日仅+0.94%
    检索:港元稳定币面世 港股加密板块 反应平淡 OSL 原文 ↗
  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-26 · 影响 weakens
    OSL PE为负(亏损中)，代币化MMF上线初期规模小，无可量化的近期费率/收入增量，仅有战略叙事价值
    检索:OSL集团 代币化基金 收入 贡献 亏损 业绩

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:直接支持AVOID：不把本次预期内落地当作可追的正向edge，放弃OSL/HashKey情绪做多

方向:同市场两个高度相近的监管里程碑均指向'见光平淡'：2026-04-20二级市场框架公布当日OSL仅收涨0.94%；2026-08-12首个港元稳定币HKDAP发行，21世纪经济报道明确'港股加密板块反应平淡'

涨幅量级:缺乏可喂入event_study的精确首发时刻与干净日线样本，未做量化统计；定性证据显示同类政策实施日个股反应接近0

形态:框架发布与稳定币首发两次'重大合规里程碑'均未形成持续上涨，呈利好兑现特征

工具执行结果 · 成功 7 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
  1. search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 116 ms
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  2. web_search 成功 doubao_search · 1,201 ms
    豆包搜索结果（原始查询:香港证监会 首批 代币化货币市场基金 二级市场交易 VATP 全天候；API SearchType:web）
  3. web_search 成功 doubao_search · 1,760 ms
    豆包搜索结果（原始查询:SFC tokenised money market funds 24/7 secondary trading VATP October 2026；API SearchType:web）
  4. web_search 成功 doubao_search · 1,309 ms
    豆包搜索结果（原始查询:两只 代币化货币市场基金 全天候 二级市场交易 OSL HashKey 华夏 南方东英 2026年10月26日；API SearchType:web）
  5. web_search 成功 doubao_search · 1,269 ms
    豆包搜索结果（原始查询:香港 虚拟资产概念股 OSL 新火科技 欧科云链 代币化 受益；API SearchType:web）
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    {
  7. stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 550 ms
    可能名字有误：没找到匹配的股票,请核对名称,或直接给代码(如 002837.SZ)
  8. web_search 成功 doubao_search · 1,394 ms
    豆包搜索结果（原始查询:OSL集团 863 代币化 二级市场 框架 4月20日 股价 大涨 虚拟资产概念股；API SearchType:web）

原文全文

展开原文 · 103 字
据香港证监会消息，香港证监会已批准全球首批向公众发售的代币化基金在香港证监会持牌虚拟资产交易平台（VATP）上进行二级市场交易。两只现有的香港证监会认可代币化货币市场基金已于今天开始提供全天候二级市场交易。

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

  1. 5cc6d73891 · 2026-10-26 12:14 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 b7b4acf827b8当前