ZDNet KoreaCodex · 实盘不做把握 4/10不做原因:证据不足
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POSCO工会设9月9日谈判期限并预告48小时部分罢工
这是直接偏负面的劳资风险，但尚未进入实际停工，48小时部分罢工的日期、范围和产量损失均未确定；对POSCO Holdings做空不满足强空催化要求，对二阶钢价/经销商映射也缺少可坐实标的。
📄 原文ZDNet Korea↗ 原文
포스코노조, 9월 9일 최후통첩…48시간 부분파업 예고
포스코노동조합이 9월 9일을 교섭 시한으로 제시하고 이후 48시간 부분파업을 예고했다. 한국노총 금속노련 포스코노동조합은 27일 사측이 임금·단체협약 교섭에서 전향적인 제시안을 내놓지 않으면 1차 쟁의행동으로 48…
不做 POSCO Holdings（005490.KS）
劳资风险方向偏空，但只是48小时部分罢工预告，实际停工日期、范围和产量损失未公布；8月18日罢工权消息已提前发酵，8月27日股价反而收涨，做空催化强度不足。
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研究档案
结论摘要
事件新增信息是工会把9月9日设为最后谈判期限并预告首轮48小时部分罢工，较8月18日取得合法争议权更进一步，但仍属于条件性、短时、部分停工预告。POSCO Holdings当日收涨，说明市场未按强利空定价；在没有具体产线损失和业绩量化前，做空胜率与幅度不足，二阶受益链也无法形成可执行交易。
消息传播链
- 此前POSCO劳资谈判调解中止，工会已取得合法罢工权，是本次罢工预告的前置信息。
- 报道工会设9月9日为谈判期限，并称之后将进行48小时部分罢工，但未公开具体日期。
- 英文韩媒跟进同一罢工期限和48小时部分罢工预告，显示消息已扩散。
- POSCO Holdings当日收于339500韩元，较前收上涨3.51%，市场未按强利空收盘。市场反应:005490.KS 2026-08-27收涨3.51%。
关键理由
- 若罢工真正落地，POSCO钢材产量和交付可能短期受扰，事件方向对POSCO Holdings偏负面。
- 资方披露工会诉求全额成本约1.4万亿韩元，相当于POSCO Holdings约24.8万亿韩元市值的约5.6%，但该数额并非已确认损失或已接受成本。
- 当前只是48小时部分罢工预告，缺少停工产线、吨钢损失和客户违约等量级证据。
主要风险
- 9月9日前若谈判达成协议，劳资风险会快速消退并使做空逻辑失效。
- 若后续公布核心高炉/热轧/厚板产线停工或罢工延长，当前回避可能低估后续利空。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-18 · 影响 weakens
8月18日调解中止后双方仍表示继续谈判，罢工并非立即确定。
检索:POSCO 2026 wage negotiation strike right August 18 continue talks 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-27 · 影响 weakens
POSCO Holdings在本次消息日收涨3.51%，市场没有按强利空交易。
检索:POSCO Holdings stock price 005490 August 27 2026 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-19 · 影响 none
行业材料提到POSCO部分罢工可能造成钢板供应收缩和短期涨价压力，但同时受进口替代和汇率影响，且不是本次27日新增一手证据。
检索:POSCO partial strike steel supply hot rolled price distributors August 2026 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例降低了本次做空置信度，并把结论从SHORT候选压回AVOID。
方向:相似先例支持劳资罢工程序对POSCO方向偏负面，但更多是风险提示而非立即强空。
涨幅量级:缺少3条以上高相似、同市场、已测日线的实际停工案例，不能据此校准可交易跌幅。
形态:现有样本显示POSCO劳资谈判会多次发酵并可能达成协议，单次预告容易被市场视作谈判筹码。
历史先例(按相似度)
- 相似度 7/10 005490 2026-08-18 POSCO劳资调解失败，工会取得合法罢工权但称继续谈判。 原文 ↗
事件后 +1日 -1.4% · +2日 -0.9% · +3日 -4.5% · +4日 +0.9% · +5日 +2.3%
⚠相位不对齐(post!=target_unknown) — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同一轮2026年劳资谈判，调解中止使工会取得合法罢工权，是本次预告的上游事件。
经验:市场已提前看到首次罢工风险，本次新增预告的预期差被削弱。 - 相似度 6/10 005490 2023-10-30 2023年POSCO工会投票支持罢工以要求加薪。 原文 ↗
事件后 +1日 -5.0% · +2日 -7.0% · +3日 -1.3% · +4日 +1.1% · +5日 +20.6%
⚠来源层级不符(声明wire/实为media)·相位不对齐(post!=target_unknown) — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同为POSCO工会因薪资谈判推进罢工程序，但当时是投票通过罢工计划，并非已公布短时部分罢工日期。
经验:POSCO罢工程序性进展会提高风险认知，但未必立即形成可交易的强空催化。 - 相似度 4/10 005490 2020-09-07 POSCO劳资同意2020年冻结工资以稳定就业。 原文 ↗
事件后 +1日 +1.1% · +2日 +0.5% · +3日 -0.5% · +4日 -0.3% · +5日 -0.3%
相似度依据:同为POSCO工资谈判，但结果是冻薪达成协议，机制相反，仅作反例。
经验:POSCO劳资事件存在谈判落地反转风险，不能把罢工预告线性外推为实际停产。
原文全文
展开原文 · 1,180 字
포스코노동조합이 9월 9일을 교섭 시한으로 제시하고 이후 48시간 부분파업을 예고했다. 한국노총 금속노련 포스코노동조합은 27일 사측이 임금·단체협약 교섭에서 전향적인 제시안을 내놓지 않으면 1차 쟁의행동으로 48시간 부분파업에 들어가겠다고 밝혔다. 노조는 첫 부분파업 개시일을 확정했다고 밝혔지만 구체적인 날짜는 공개하지 않았다. 9월 9일까지 사측의 교섭 태도와 추가 제시안을 지켜본 뒤 예정된 쟁의행동에 나선다는 입장이다. 임단협 투쟁 중인 포스코 노조 (사진=포스코노조) 포스코노조는 지난 18일 중앙노동위원회가 2026년 단체교섭에 대해 조정중지 결정을 내리면서 합법적인 쟁의권을 확보했다. 노조는 이번 쟁의가 임금 인상만을 위한 것이 아니라 장기간 누적된 인력 부족과 장시간 노동, 안전·복지 문제를 개선하고 현장 희생에 대한 보상을 요구하는 과정이라고 주장했다. 안전 분야에서는 노사가 함께 참여하고 실질적인 구속력을 갖는 ‘자생안전특별위원회’ 설치를 요구했다. 기존 안전협의체 수준으로는 현장의 요구를 실제 제도 개선으로 연결하기 어렵다는 게 노조의 입장이다. 노조는 오는 31일 세종 고용노동부 청사 앞에서 인력 부족과 장시간 노동 문제를 제기하는 기자회견도 열 계획이다. 노조에 따르면 사측은 지난 26일 공문을 통해 기자회견 중단과 관련 자료의 외부 공개 자제를 요구했다. 노사는 요구안의 비용을 둘러싸고도 맞서고 있다. 사측은 노조 요구안을 모두 반영하려면 약 1조 4000억원이 필요하다며 철강 업황과 환율·유가 등 경영환경을 고려할 때 수용하기 어렵다는 입장을 밝힌 바 있다. 사측은 올해 목표 영업이익 달성을 전제로 한 기본임금 1.2% 인상과 목표달성격려금 200만원 지급 등을 제시한 것으로 전해졌다. 노조는 사측이 임금과 복지, 안전, 인력 등 성격이 다른 요구안을 하나의 금액으로 합산해 공개하면서 노조가 일시에 막대한 비용을 요구하는 것처럼 비치게 했다고 반박했다. 노조는 모든 요구안을 그대로 관철하겠다는 것이 아니라 본교섭에서 수용 가능한 항목과 조정할 부분을 논의해야 한다고 주장했다. 요구안 전체 금액을 강조하는 방식이 오히려 노사 간 입장차를 키울 수 있다는 설명이다. 김성호 포스코노조 위원장은 "노동자의 희생을 인정한다면 노조도 철강산업의 위기 극복에 적극적으로 동참할 것"이라며 "마지막까지 변화 없는 희생만 요구한다면 예정된 쟁의행동에 나서겠다"고 말했다.
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。