Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 18:04:05时区推断·⟳ 抓取 18:10:07·⚡ 决策 07-22 20:16:18 +2h06m·97.2 天前
中国人寿、新华保险中期业绩预增及硬科技投资分析
文章转述中国人寿预计上半年归母净利润同比增长约215%至235%、新华保险同比增长40%至60%，属于业绩预增与券商分析扩散。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
【财经分析】中国人寿、新华保险中期业绩亮眼 硬科技“含金量”究竟有多高？
_ 东方财富网 财经 焦点 股票 新股 期指 期权 行情 数据 全球 美股 港股 期货 外汇 银行 基金 理财 债券 直播 股吧 基金吧 博客 财富号 搜索 行情中心 指数 个股 板块 排行 黄金 自选股 自选基金 数据中心 资金流向 主…
不做 中国人寿（601628.SH）
A股业绩预增类事件未达到净利润同比超过10倍的追多硬闸，且文章为公告后分析扩散，不做。
不做 新华保险（601336.SH）
A股业绩预增幅度仅40%至60%，不满足业绩追多硬闸；硬科技投资叙事缺少短周期可量化增量，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-22 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 文章转述中国人寿预计上半年归母净利润同比增长约215%至235%、新华保险同比增长40%至60%，属于业绩预增与券商分析扩散。
- A股业绩类追多硬闸要求净利润或扣非净利润同比增长超过10倍且未被提前定价，本事件披露增速不满足该条件。
- 文章核心还包含险资硬科技投资与权益市场回暖的行业分析，短线可交易增量弱于正式超预期业绩催化。
主要风险
- 若后续正式中报出现显著超预期且非经常因素较少，可由新信号重新评估。
原文全文
展开原文 · 2,691 字
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【财经分析】中国人寿、新华保险中期业绩亮眼 硬科技“含金量”究竟有多高？
2026年07月22日 18:04
来源：
新华财经
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新华财经北京7月22日电（记者张斯文）随着2026年半年度业绩预增公告的陆续披露，A股上市险企正交出一份份亮眼的“期中考”答卷。
中国人寿
和
新华保险
的业绩尤为引人注目：
预计上半年归母净利润约1289.33亿元至1371.19亿元，同比增长约215%至235%，半年度净利润首次突破千亿元大关；
预计归母净利润约207.19亿元至236.78亿元，同比增长40%至60%。科技投资板块正不断发力，硬科技投资的持续深化，正为行业打开穿越利率下行周期的长期价值增长路径。
业绩高增：权益市场回暖与新会计准则下的弹性释放
综合
多家券商预测，本轮业绩高增的核心
驱动力
来自资产端。
申万宏源
证券分析师罗钻辉指出，截至2025年末，主要险企二级市场权益配置比例显著提升，尤其是FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）口径权益资产占比的提升，使得盈利端对权益市场行情的弹性显著增强。新会计准则下，大量权益资产被分类为FVTPL，其公允价值变动直接计入当期损益，放大了利润的波动性。一季度A股震荡导致公允价值损失拖累净利润，而二季度市场反弹则使浮亏转盈，这种“报表特征”正是
与
业绩弹性巨大的原因。
方正证券
分析师则指出，
FVTPL股票及基金占比为13.8%，较高的弹性配置是其业绩爆发的关键。
而
的业绩弹性则更为显著。
东吴证券
分析师孙婷认为，
权益投资弹性为上市险企之最。截至2025年末，公司股票+基金投资占总投资资产比重达21.1%，且其中FVTPL类占比超过90%。这意味着，在二季度市场大幅反弹时，其投资收益的改善幅度远高于同业，直接推动了归母净利润同比增长40%至60%的亮眼表现。
一级、二级市场均有布局科技投资成利润“加速器”
除了传统权益市场的整体回暖，对科技创新领域的深度布局，成为
业绩大增的另一大独门“秘籍”。
在公告中明确表示，“新质生产力等领域布局稳步推进，取得良好投资业绩”。
中泰证券
分析师指出，头部上市险企已具备“科创影子股”的投资业绩弹性。
在一级市场，中国人寿的布局尤为亮眼。据
东方证券
研报显示，2026年以来，公司已公告认缴长三角科创基金40亿元、福建接力科创基金28亿元及
半导体
基金49.99亿元。这些大手笔投资，在支持国家战略产业的同时，还将分享硬科技企业成长带来的红利。在二级市场，中国人寿同样表现活跃。其旗下产品在
长盈精密
、
东山精密
等硬科技个股中位列前十大流通股东，享受了上半年科技股上涨带来的投资收益。
新华保险也公告表示，“加大对科技创新企业和新质生产力的投资支持力度”。截至2025年末，新华保险科创领域投资余额已达1400亿元，而到2026年一季度末，这一数字已快速攀升至近1800亿元。
具体布局上，新华保险出资10亿元参与设立智集芯基金，深度布局上海集成电路产业链；同时出资中科创星硬科技基金，聚焦光电芯片、生物医药、
商业航天
等早期项目。而在二级市场，新华保险重仓持有的
同样在上半年科技股行情中收获颇丰。
当前，保险板块正处于“短期权益弹性”向“中期价值回归”切换的关键窗口期。中报业绩为估值修复提供了基本面支撑，而硬科技投资的持续深化，正为行业打开穿越利率下行周期的长期价值增长路径。业内专家指出，随着“十五五”规划的推进，以科技创新为引领的新质生产力将加速发展，险资作为真正的“耐心资本”深度参与其中，无疑将分享这一历史性机遇的红利。
（文章来源：新华财经）
文章来源：新华财经
责任编辑：3
原标题：【财经分析】中国人寿、新华保险中期业绩亮眼 硬科技“含金量”究竟有多高？
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预计上半年归母净利润约1289.33亿元至1371.19亿元，同比增长约215%至235%，半年度净利润首次突破千亿元大关；
预计归母净利润约207.19亿元至236.78亿元，同比增长40%至60%。科技投资板块正不断发力，硬科技投资的持续深化，正为行业打开穿越利率下行周期的长期价值增长路径。
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一级、二级市场均有布局科技投资成利润“加速器”
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等早期项目。而在二级市场，新华保险重仓持有的
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当前，保险板块正处于“短期权益弹性”向“中期价值回归”切换的关键窗口期。中报业绩为估值修复提供了基本面支撑，而硬科技投资的持续深化，正为行业打开穿越利率下行周期的长期价值增长路径。业内专家指出，随着“十五五”规划的推进，以科技创新为引领的新质生产力将加速发展，险资作为真正的“耐心资本”深度参与其中，无疑将分享这一历史性机遇的红利。
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