每日经济新闻调研报道埃斯顿自研工业机器人与具身智能布局

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活力中国调研行｜从本土龙头到冲击全球前三，埃斯顿如何走出高毛利自研突破之路？
2026年07月26日 17:43
来源：
每日经济新闻
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7月24日，南京江宁，
埃斯顿
（SZ002747，股价30.04元，市值290.73亿元）智能化生产车间，重载
机器人
与装配
紧密配合，仅用20分钟就能精准组装出一台
底座。这座用“
制造
”的智能化工厂，英文名叫“ESTUN”。
它并非现有的英文单词，而是由西班牙语中代表“东方”的“EST”与代表“第一”的“UN”组合而成。
上世纪90年代，
初创时期，工业
技术壁垒高悬，创始人吴波为公司取名“东方第一”，许下了当时看似遥不可及的宏愿。三十多年沧桑巨变，如今梦想终于照进现实。
市场研究机构MIR睿工业发布的数据显示，2025年，
工业机器人出货量已超越外资品牌，跃居中国市场第一。与此同时，公司方面对外表示，要打造“中国机器人的世界品牌”，到2030年跻身全球工业机器人行业第一梯队，成为全球前三的工业机器人企业。
工业机器人。每经记者张宝莲摄
从本土龙头到冲击全球前三，
如何走出高毛利自研突破之路？面对行业竞争，又将如何布局下一代具身智能？
7月24日，《每日经济新闻》记者带着这些问题，跟随2026年“活力中国调研行”采访团来到中国工业机器人龙头
。在此期间，公司副总经理周爱林、董事会秘书肖婷婷接受了记者采访。
避开低价竞争：坚持自研与高毛利制造
近年来，随着我国国产工业机器人份额加速提升，国产机器人销量占比已突破55%，但低端市场产品同质化严重，价格战激烈。
而在2025年，由于产品结构调整，大负载机器人销量及收入占比提升，埃斯顿工业机器人毛利率同比实现增长。
埃斯顿财报显示，2025年，公司整体毛利率为29.45%，同比基本持平，其中工业机器人及智能制造系统业务毛利率为29.23%，同比提升0.29个百分点；自动化核心部件业务毛利率为30.43%，同比下降1.09个百分点；公司国内业务增长较快，国内业务收入占比进一步提升，
综合
毛利率同比基本持平，第四季度毛利率为32.97%，环比提升2.88个百分点。
肖婷婷表示，公司能够保持高毛利与强抗风险能力，底层逻辑在于坚持多年的全产业链自研。
“埃斯顿仍以全产业链自研为主。过去几年，中国工业机器人市场发生了显著的变化，2020年以来公司实现较大增长。这主要得益于切入了一个优质赛道。彼时，
新能源
‘三驾马车’（光伏、
锂
电、
车）市场向好，为国产机器人切入原有市场提供了良好契机。那两年，除埃斯顿外，其他国产品牌也把握住了这一市场机会，纷纷进入该领域。”肖婷婷对《每日经济新闻》记者进一步指出。
然而，多品牌加码投入，2024年至2025年，行业经历了一轮供需失调。
国泰海通
证券发布的研报指出，在需求端，虽然传统制造业升级与高端制造崛起提供支撑，但中国工业机器人市场增速明显放缓，2024年全年销量下滑约5%。
投资缩减，叠加产品价格下滑，挤压了厂商的盈利空间。
肖婷婷坦言，2024年，行业竞争加剧，公司盈利受到一定压力。随后，埃斯顿主动调整策略，转向高质量发展，聚焦高技术壁垒、高毛利率与强品牌效应的业务。
“近两年，我们将战略重心转向
汽车
等高端制造领域，同时加速海外布局，主动退出低价内卷赛道。”肖婷婷说。
面对光伏行业资本开支缩减的冲击，肖婷婷表示，2025年，公司已完成内部业务切换，目前光伏板块在收入中占比不大。2026年，随着部分光伏企业跨界切入储能赛道，也为公司带来了增量收入。
秉持开放姿态：持续发力工业具身智能
近年，国内具身智能产业热度持续攀升，埃斯顿依托三十余年工业机器人底层技术积淀切入赛道，伺服、控制器、机器人本体等核心软硬件实现高度自主可控。
伺服电机系统是机器人的“肌肉与神经”。早在1998年，埃斯顿就已经将伺服系统的精度控制提升到了±0.01毫米——相当于一根头发丝直径的十分之一。
依托2015年登陆资本市场后的资本平台，埃斯顿启动多轮海外战略并购补齐技术短板：先后收购英国Trio补强运动控制，参股意大利企业布局3D视觉，收购德国Cloos完善焊接机器人成套技术。经过多年技术整合，目前，除少量
减速器
与专用芯片外，运动控制器、全系列交流伺服、机器人本体等核心环节均实现自主研发、自产配套。
面对具身智能商业化路径尚不清晰、新玩家扎堆的现状，埃斯顿如何破局？
周爱林对《每日经济新闻》记者表示，公司做机器人并非追求“完全人形”，目前已推行“双臂轮式”及类人形形态。针对工业制造对高负载的刚性需求，埃斯顿正全力研发单臂负载达20公斤的机器人模组。
“目前，市面上主流产品标注的负载多为1公斤，仅能满足拿取一瓶水等轻量级任务；一旦进入产线作业，精度和可靠性方面会面临很大挑战。我们正持续加大投入。”周爱林进一步表示。
同时，埃斯顿会兼顾“大脑”与“小脑”的精确分工。技术架构上，埃斯顿深耕垂直领域的工业“小脑”训练与底层控制，而对于庞大复杂的通用“大脑”大模型，埃斯顿则秉持开放姿态，与头部科技大厂及大模型企业协同推进。
（文章来源：每日经济新闻）
文章来源：每日经济新闻
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原标题：活力中国调研行｜从本土龙头到冲击全球前三，埃斯顿如何走出高毛利自研突破之路？
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