Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 8/10
北京时间·🕒 发布 08:30:00时区推断·⟳ 抓取 08:45:39·⚡ 决策 07-27 08:46:32 +53s·92.3 天前
长鑫科技今日科创板上市，媒体讨论其对存储芯片板块的估值锚与虹吸影响
这是一篇上市日评论稿，核心事实为长鑫科技（688825.SH）今日挂牌，上市时间和发行价均属公开排期信息。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
长鑫上市，存储芯片能否“逆天改命”
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不做 长鑫科技（688825.SH）
上市日明牌事件且首日无前收锚、无涨跌幅限制，媒体预测大涨不构成可回测正期望，不做。
不做 佰维存储（688525.SH）
仅为存储板块情绪联动，文章同时提示估值锚和资金虹吸，方向不清且无公司级新增催化，不做。
不做 江波龙（301308.SZ）
同属板块联动但缺少直接收入、利润或订单传导，且资金可能被长鑫新股虹吸，不做。
不做 德明利（001309.SZ）
近期大跌不是做多理由，本文未给出存储周期反转或公司级新增利好，不做。
不做 北京君正（300223.SZ）
仅被动提及板块下跌，无法从本事件形成同向可执行交易，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-27 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 这是一篇上市日评论稿，核心事实为长鑫科技（688825.SH）今日挂牌，上市时间和发行价均属公开排期信息。
- 文章同时给出板块情绪提振与资金虹吸两种方向，无法形成对存储芯片同向、可执行的短线交易。
- 长鑫科技（688825.SH）首日无前收参考且上市前5个交易日无涨跌幅限制，二级市场开盘追买缺少可回测的正期望边界。
主要风险
- 存储板块近期已大幅波动，上市首日资金可能集中流向新股并压制同类存量标的。
- 媒体预测首日大涨属于情绪判断，不是新增订单、盈利或监管类硬催化。
原文全文
展开原文 · 2,733 字
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长鑫上市，存储芯片能否“逆天改命”
2026年07月27日 08:30
来源：
IPO日报
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存储芯片
，可谓哀鸿遍野。
7月24日，A股
板块再遭重挫。
佰维存储
（688525）收盘报236.38元，下跌5.6%；
江波龙
（301308）收于370.01元，下跌1.55%；
德明利
（001309）大跌8.07%，报399.89元；
北京君正
（300223）下跌5.34%。
而就在不到一个月前的6月26日，
盘中还曾触及980元的历史最高价——从980元到399.89元，跌幅近60%。
也不甘人后，相较6月26日的高点507元，同样跌去了50%以上。
短短一个月，
板块从云端坠落，市值蒸发速度肉眼可见。
就在板块一片哀鸿之际，中国存储芯片真正的龙头来了。
7月27日，
长鑫科技
（688825）正式登陆上交所科创板。
这家中国规模最大、全球第四的DRAM研发设计制造一体化企业，发行价8.66元/股，上市市值约5791.88亿元。有乐观人士预测，长鑫上市首日，涨幅或超过600%，一场财富盛宴将至。
那么，长鑫的登场，能否成为存储芯片板块反转的“救命稻草”？
存储芯片板块此轮的下跌之惨烈，在A股历史上亦属罕见。
从基本面看，相关公司业绩不可谓不亮眼——
预计上半年归母净利润57亿至65亿元，同比扭亏为盈；
一季度归母净利润同比暴增1567%；
预计上半年净利润同比暴增622倍至744倍。
然而，业绩越好，股价越跌。
这看似矛盾的市场现象，折射出投资者对存储周期见顶的深度忧虑。
A股市场存储芯片的大跌，其实和国际基本上是同步的。
SK海力士
单日跌15%、美股
闪迪
跌超10%，这样的新闻已是常见，和德明利它们一样，全球存储板块同步遭遇资金集中抛售。
摩根大通
数据显示，自6月高点以来亚洲主要存储股累计回调约30%。
市场担忧的核心问题是，AI驱动的存储超级周期是否已触及拐点？
那么，
此时上市，会产生什么样的作用或者说影响？
笔者以为，或许它有两个方面的影响：一是带动存储板块反弹，二是把资金都吸至正主身上。
从积极的角度来看，由于长鑫是真正具有科技含量的龙头股，它无疑将成为A股存储板块的“估值锚”。
有分析人士认为，长鑫的上市能为高盈利与高成长提供全新的估值参照系，推动板块估值从题材炒作向“业绩+成长+稀缺性”的价值定价转变。
而有券商认为，长鑫上市将“彻底改写A股
半导体
板块估值逻辑”。以2026年业绩计算，长鑫动态市盈率仅约5.85倍——若其上市后表现稳健，有望为整个板块树立估值标杆。
这是乐观的看法， 但隐忧同样不容忽视。
长鑫本次上市流通股约45.03亿股，按发行价计算流通市值近390亿元，上市前5个交易日不设涨跌幅限制。有人担心，长鑫上市短期可能对存储板块带来一定的流动性扰动。特别是当今市场情绪比较脆弱，长鑫可能会形成“虹吸效应”，进一步抽走板块存量资金。这值得警惕。
作为投资者，对历史更多了解或许能解决一些困惑。
回看世界资本市场的历史，几乎没有一家公司的上市能真正逆转行业周期，而存储芯片是典型的强周期行业。
价格可以炒作，市场可以波动，但迟早要回到供需关系上来。此前许多人以为，中国的房价只会涨，不会跌，但现实
教育
了投机者。
就目前的情况来看，
人工智能
的发展，
的扩建，催生了海量的存储需求，但与此同时，各大厂商的激进扩产正在疯狂进行中，特别是韩国方面，可谓举国投资存储芯片。
未来的博弈，可以想象会有多激烈。
当然，对我们来说，
的上市，无疑是中国
产业的一座里程碑。但就市场而言，它能提供一个更完善的产业投资逻辑和估值参照系，而非一剂能立竿见影的强心针。对于跌幅巨大的存储板块，长鑫科技7月27日的上市钟声或许能带来情绪提振，但真正能“拯救”股价的，只能来自企业业绩的持续增长。
（文章来源：IPO日报）
文章来源：IPO日报
责任编辑：43
原标题：长鑫上市，存储芯片能否“逆天改命”
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7月24日，A股
板块再遭重挫。
佰维存储
（688525）收盘报236.38元，下跌5.6%；
江波龙
（301308）收于370.01元，下跌1.55%；
德明利
（001309）大跌8.07%，报399.89元；
北京君正
（300223）下跌5.34%。
而就在不到一个月前的6月26日，
盘中还曾触及980元的历史最高价——从980元到399.89元，跌幅近60%。
也不甘人后，相较6月26日的高点507元，同样跌去了50%以上。
短短一个月，
板块从云端坠落，市值蒸发速度肉眼可见。
就在板块一片哀鸿之际，中国存储芯片真正的龙头来了。
7月27日，
长鑫科技
（688825）正式登陆上交所科创板。
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就目前的情况来看，
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的发展，
的扩建，催生了海量的存储需求，但与此同时，各大厂商的激进扩产正在疯狂进行中，特别是韩国方面，可谓举国投资存储芯片。
未来的博弈，可以想象会有多激烈。
当然，对我们来说，
的上市，无疑是中国
产业的一座里程碑。但就市场而言，它能提供一个更完善的产业投资逻辑和估值参照系，而非一剂能立竿见影的强心针。对于跌幅巨大的存储板块，长鑫科技7月27日的上市钟声或许能带来情绪提振，但真正能“拯救”股价的，只能来自企业业绩的持续增长。
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这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。