Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 8/10
北京时间·🕒 发布 10:42:00时区推断·⟳ 抓取 10:48:27·⚡ 决策 07-27 10:49:08 +41s·92.4 天前
中东局势缓和带动油价回落，港股航空股盘中已集体上涨
油价回落理论上缓解航司燃油成本压力，但本文核心是盘中行情复盘，南航、国航、东航港股已同步上涨4%至5%以上。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
中东局势缓和缓解成本重负 中国南方航空涨超5%
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不做 中国南方航空股份（01055.HK）
宏观油价回落驱动的行业行情复盘，标的已盘中上涨5%以上，缺少公司级新增超预期和剩余edge，不做。
不做 中国国航（00753.HK）
油价利好已在港股航空板块盘中同步反应，且事件不是公司级新增催化，追涨不做。
不做 中国东方航空股份（00670.HK）
文章属于行业成本改善与股价上涨复盘，缺少可验证的公司级增量和未price-in窗口，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-27 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 油价回落理论上缓解航司燃油成本压力，但本文核心是盘中行情复盘，南航、国航、东航港股已同步上涨4%至5%以上。
- 事件驱动来自中东局势和布伦特油价波动，属于宏观成本背景，缺少公司级新增订单、业绩指引或可量化超预期披露。
主要风险
- 油价和地缘局势反复会快速反转成本端预期；航空股已经盘中重定价，追涨缺乏剩余edge。
原文全文
展开原文 · 2,214 字
中东局势缓和缓解成本重负 中国南方航空涨超5% _ 东方财富网
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中东局势缓和缓解成本重负 中国南方航空涨超5%
2026年07月27日 10:42
来源：
财联社
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财联社7月27日讯
受益于中东局势缓和引发的国际油价大幅跳水，港股航空股多数走强。
截至发稿，
中国南方航空股份
(01055.HK)涨5.36%，
中国国航
(00753.HK)涨4.42%，
中国东方航空股份
(00670.HK)涨4.23%。
消息方面，中东紧张局势出现转折。美国总统特朗普于24日下令暂停对伊朗的空袭行动，随后伊朗军方于26日宣布暂停对等打击。地缘避险情绪迅速降温，推动此前强劲上涨的国际油价剧烈回调。
截至发稿，布伦特原油
跌2.77%，报83.15美元。
在此之前，受美伊局势升级影响，布伦特原油
曾于上周四触及100美元/桶，刷新5月下旬以来新高，当月累计涨幅一度超过27%。
高油价引发航司二季度业绩承压
事实上，燃油是航空公司最主要的营业成本之一。根据多家航司2025年年报数据，燃油成本普遍占营业总成本的30%左右。
高企的油价对航司二季度业绩造成了直接挤压。
摩根大通
最新研报指出，在今年第一季度实现净利润后，受高油价及基础票价疲弱的双重拖累，预计三大中资航司今年第二季度平均净亏损将达到43亿元人民币，创下2023年以来的最高单季亏损。本次油价高位回调，将直接缓解航司下半年的成本重负，提供盈利修复的空间。
大型航司退出ICS互看协议竞争格局重塑
除了成本端迎利好外，行业供给侧的经营策略也出现了重大变化。近期，大型航司陆续退出中航信ICS系统(航司最核心的航班管理系统)互看协议。
国泰海通
证券研报指出，这一举措标志着航司收益管理的重心正在由过去的“同行竞比”转向“旅客需求”。取消互看机制有助于减少行业内非理性的低价竞比，改善整体收益管理水平。建议投资者重点关注后续航司经营策略的变化以及票价走势。
暑运旺季支撑需求利润修复看票价企稳
国海证券
分析，第二季度高位运行的油价抑制了航司运力投放，同时高额燃油附加费也抑制了部分出行需求，导致5至6月国内线旅客周转量同比出现明显下降。
进入7月暑运初期，行业票价虽然同比仍处于低位，但客座率维持高位运行，出行量已实现同比转正、环比回升。
展望后市，
长江证券
与
一致认为，若暑运期间出行需求持续回升稳增，将对后续票价形成有力支撑。伴随下半年油价环比回落，航司成本端减负效应显现，行业利润有望进入持续修复通道。
综合
来看，行业后续的盈利弹性将主要取决于暑运旺季裸票价格的企稳进度以及航油成本的实际改善状况。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
责任编辑：155
原标题：中东局势缓和缓解成本重负 中国南方航空涨超5%
郑重声明：
东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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高油价引发航司二季度业绩承压
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这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。