Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 7/10
北京时间·🕒 发布 21:55:00时区推断·⟳ 抓取 22:01:39·⚡ 决策 07-27 22:02:24 +45s·91.7 天前
长芯博创控股子公司签署预计45亿元长期合作协议但采用净额法确认收入
协议期内预计销售金额约45亿元、占长芯博创2025年营收约178%，名义金额较大。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
5年45亿元！昔日10倍牛股子公司签署重大协议！
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不做 长芯博创（300548.SZ）
不做：45亿元为协议期预估销售额且按净额法确认收入，公司明确称预计不会对2026年度及未来年度经营业绩产生重大影响；盘后明牌公告缺少可量化利润弹性，次日追高无正期望。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-27 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 协议期内预计销售金额约45亿元、占长芯博创2025年营收约178%，名义金额较大。
- 公司同时披露本次交易预计采用净额法确认收入，即只按实际取得毛利确认收入，45亿元不是可直接确认的营业收入。
- 公告明确称预计不会对2026年度及未来年度经营业绩产生重大影响，且未约定固定销售总金额，最终执行金额可能与测算金额存在较大差异。
主要风险
- 该股2025年以来曾涨超10倍，虽已自高位回撤，但盘后明牌协议且公司主动提示业绩不重大，次日追高容易高开低走。
- 客户未披露、订单分批采购交付且金额为预估值，无法验证毛利率和真实利润弹性。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-07-27 · 影响 invalidates
公告核心反向条款直接削弱45亿元名义金额的利润弹性，足以否决盘后追多。
检索:原文公告反向条款：净额法确认收入、不会对未来年度经营业绩产生重大影响、未约定固定销售总金额 原文 ↗
原文全文
展开原文 · 1,874 字
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5年45亿元！昔日10倍牛股子公司签署重大协议！
2026年07月27日 21:55
来源：
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长芯博创
最新披露，控股子公司签署涉及45亿元的日常经营重大协议，履行期限自生效之日起至2030年底。该金额直接超过了公司2025年全年的营业收入。
（300548）7月27日公告，控股子公司长芯盛（武汉）科技有限公司（以下简称“长芯盛武汉”）与某现有客户签署长期合作协议，协议有效期至2030年底，预计协议期内销售金额约45亿元（不含税），占公司2025年营收约178%。
公司表示，本次交易系长芯盛武汉向某现有客户销售一揽子光纤光缆相关产品，为满足该客户的一揽子采购需求，公司拟根据该客户的实际订单情况，分批对外采购一揽子光纤光缆相关产品后交付给该客户。
综合
考量本次交易的业务实质、公司在交易中承担的责任与义务等因素，本次销售预计采用净额法确认收入，即按公司在本次交易中实际取得的毛利确认收入。
表示，该交易的履行，有利于在双方原有良好合作基础上进一步深化合作关系，彰显某现有客户对公司的高度认可，对拓展公司品牌影响力、提升市场竞争力、促进长远发展具有积极意义，符合公司整体发展战略。
公司表示，本协议的签署预计不会对公司2026年度及未来年度经营业绩产生重大影响；同时，本协议未约定固定销售总金额，相关销售总金额系公司基于当前情况测算的预估值，最终执行金额可能与测算金额存在较大差异。敬请投资者理性投资，注意投资风险。
2025年以来，长芯博创股价走强，最高涨幅超过10倍。不过该股从今年6月下旬开始出现调整，截至今天收盘，每股股价已经从最高点309元上方回撤到167元附近。
（文章来源：证券时报）
文章来源：证券时报
责任编辑：126
原标题：5年45亿元！昔日10倍牛股子公司签署重大协议！
郑重声明：
东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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（300548）7月27日公告，控股子公司长芯盛（武汉）科技有限公司（以下简称“长芯盛武汉”）与某现有客户签署长期合作协议，协议有效期至2030年底，预计协议期内销售金额约45亿元（不含税），占公司2025年营收约178%。
公司表示，本次交易系长芯盛武汉向某现有客户销售一揽子光纤光缆相关产品，为满足该客户的一揽子采购需求，公司拟根据该客户的实际订单情况，分批对外采购一揽子光纤光缆相关产品后交付给该客户。
综合
考量本次交易的业务实质、公司在交易中承担的责任与义务等因素，本次销售预计采用净额法确认收入，即按公司在本次交易中实际取得的毛利确认收入。
表示，该交易的履行，有利于在双方原有良好合作基础上进一步深化合作关系，彰显某现有客户对公司的高度认可，对拓展公司品牌影响力、提升市场竞争力、促进长远发展具有积极意义，符合公司整体发展战略。
公司表示，本协议的签署预计不会对公司2026年度及未来年度经营业绩产生重大影响；同时，本协议未约定固定销售总金额，相关销售总金额系公司基于当前情况测算的预估值，最终执行金额可能与测算金额存在较大差异。敬请投资者理性投资，注意投资风险。
2025年以来，长芯博创股价走强，最高涨幅超过10倍。不过该股从今年6月下旬开始出现调整，截至今天收盘，每股股价已经从最高点309元上方回撤到167元附近。
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这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。