Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 6/10
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工业富联拟以10亿至20亿元回购股份用于维护公司价值及股东权益
工业富联拟回购10亿至20亿元，短线有护盘信号，但按1.22万亿元市值测算仅约0.08%至0.16%，量级不足以形成强重定价。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
万亿龙头“护盘” 工业富联拟以10亿至20亿元回购股份|速读公告
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不做 工业富联（601138.SH）
不做：工业富联为万亿市值公司，本次10亿至20亿元护盘式回购占市值比例很小，且股份未来可出售而非直接注销，新增利好不足以支持盘后追多。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-27 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 工业富联拟回购10亿至20亿元，短线有护盘信号，但按1.22万亿元市值测算仅约0.08%至0.16%，量级不足以形成强重定价。
- 本次回购用途为维护公司价值及股东权益，股份将在12个月后可集中竞价出售，并非直接注销式回购，对每股价值增厚弱于注销回购。
- 公司基本面仍高增长，但7月9日半年度业绩预增已提前披露，本条新增信息主要是低比例护盘回购而非新的经营超预期。
主要风险
- 回购比例仅占总股本0.05%至0.10%，且未来可出售，容易被市场视为情绪托底而非实质 EPS 增厚。
- 工业富联近期从6月高点回撤逾27%，但AI硬件链估值与资本开支担忧仍在，本次小比例回购未必扭转趋势。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 provided_article · 日期 2026-07-27 · 影响 weakens
反向约束是本次回购不是注销式回购，且金额上限占公司约1.22万亿元市值比例很小，削弱短线做多期望。
检索:工业富联 回购 用于出售 非注销 市值 占比 原文 ↗
原文全文
展开原文 · 3,066 字
万亿龙头“护盘” 工业富联拟以10亿至20亿元回购股份|速读公告 _ 东方财富网
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万亿龙头“护盘” 工业富联拟以10亿至20亿元回购股份|速读公告
2026年07月27日 22:42
作者：
财联社记者 王碧微
来源：
财联社
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财联社7月27日讯（记者王碧微）
工业富联
（601138.SH）今日晚间公告，拟以自有资金10亿至20亿元回购公司股份，价格上限103元/股，回购期限为董事会审议通过之日起3个月内。今日，
收盘价为61.55元/股。
按回购价格上限测算，该公司预计回购971万股至1942万股，占总股本0.05%至0.10%，
表示，董监高、控股股东及持股5%以上股东未来6个月无减持计划。
值得注意的是，与公司此前回购的用途不同，工业富联本次回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告12个月后通过集中竞价方式出售，旨在“维护公司价值及股东权益”。
工业富联是全球最大的AI服务器代工企业，也是A股
电子
板块市值最高的公司之一。
工业富联在公告中表示，本次回购符合"连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到20%"的条件。
今年以来，工业富联股价经历了大幅波动。
一季度，受AI算力板块获利盘兑现及大盘整体调整影响，公司股价一度回落至48.5元/股附近。此后随着一季度业绩披露及市场情绪回暖，股价持续反弹，6月3日盘中触及84.95元/股的
历史新高
，市值一度突破1.6万亿元，成为A股
板块市值最高的公司。
然而6月下旬以来，工业富联股价再度进入下行通道。
7月初公司股价跌至64元/股附近，7月9日短暂反弹至69.53元/股，随后继续走低，期间一度跌至55.04元/股。
今日，工业富联收报61.55元/股，总市值约1.22万亿元，较6月初历史高点回调逾27%。7月中下旬，受Meta宣布构建
云计算
业务等消息影响，市场对AI基础设施投入是否过度产生担忧，全球AI硬件产业链集体承压，工业富联也受到波及。
值得注意的是，工业富联本次回购的用途与此前两轮有所不同。
2024年7月，工业富联首次推出注销式回购，金额2亿至3亿元，价格上限40.33元/股；2025年4月推出第二轮注销式回购，金额5亿至10亿元，期间因股价持续高于原价格上限，2025年11月将上限从19.36元/股大幅上调至75元/股，2026年3月该轮回购已完成并注销。
前两轮回购的股份均直接注销，减少了公司总股本，提高了每股价值。
而本次回购，用途为"维护公司价值及股东权益"，即俗称的“护盘式回购”。回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告12个月后，通过集中竞价方式出售，3年内未完成出售的部分才予以注销。
这意味着工业富联此次在股价低位买入自家股票后，未来将择机在二级市场卖出。
回购后计划出售的模式近期在A股并不罕见。
7月23日，
惠威科技
（002888.SZ）拟以4000万-8000万元进行回购，回购用于维护公司价值及股东权益（出售）；7月19日，
晶华新材
（603683.SH）表示，拟以5000万-1亿元进行回购，所回购股份将用于出售或注销；7月16日，
澜起科技
（688008.SH）公告拟以3亿至6亿元回购股份，同样约定三年内未出售则全额注销。
不过从整体市场趋势看，注销式回购则更为主流。
据Wind数据，2026年上半年新增回购计划中，注销式回购占比已过半，越来越多的公司选择回购后直接注销以减少总股本、增厚每股收益。
股价回调的同时，工业富联的基本面仍处于高增长阶段。
工业富联7月9日发布的上半年业绩预增公告显示，公司预计上半年归母净利润234亿至244亿元，同比增长93%至101%，半年度净利润首次突破200亿元。
其中，工业富联二季度单季归母净利润预计128亿至138亿元，同比增长86%至101%，环比一季度的105.95亿元进一步提速。
工业富联表示，上半年云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，AI相关产品已成为公司主营业务的核心增长引擎；800G以上
交换机出货量同比增长1.4倍。
工业富联还透露，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段。一季度，工业富联实现营收2510.78亿元，同比增长56.52%。
截至一季度末，工业富联货币资金1021.35亿元，总资产4571.88亿元。本次回购金额上限20亿元，占货币资金比重不到2%，占总资产比重约0.44%。
回购价格上限103元/股，不超过董事会通过回购决议前30个交易日均价的150%。工业富联表示，本次回购不会对公司经营活动、财务状况和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
责任编辑：126
原标题：万亿龙头“护盘” 工业富联拟以10亿至20亿元回购股份|速读公告
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财联社记者 王碧微
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收盘价为61.55元/股。
按回购价格上限测算，该公司预计回购971万股至1942万股，占总股本0.05%至0.10%，
表示，董监高、控股股东及持股5%以上股东未来6个月无减持计划。
值得注意的是，与公司此前回购的用途不同，工业富联本次回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告12个月后通过集中竞价方式出售，旨在“维护公司价值及股东权益”。
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7月初公司股价跌至64元/股附近，7月9日短暂反弹至69.53元/股，随后继续走低，期间一度跌至55.04元/股。
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前两轮回购的股份均直接注销，减少了公司总股本，提高了每股价值。
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不过从整体市场趋势看，注销式回购则更为主流。
据Wind数据，2026年上半年新增回购计划中，注销式回购占比已过半，越来越多的公司选择回购后直接注销以减少总股本、增厚每股收益。
股价回调的同时，工业富联的基本面仍处于高增长阶段。
工业富联7月9日发布的上半年业绩预增公告显示，公司预计上半年归母净利润234亿至244亿元，同比增长93%至101%，半年度净利润首次突破200亿元。
其中，工业富联二季度单季归母净利润预计128亿至138亿元，同比增长86%至101%，环比一季度的105.95亿元进一步提速。
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工业富联还透露，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段。一季度，工业富联实现营收2510.78亿元，同比增长56.52%。
截至一季度末，工业富联货币资金1021.35亿元，总资产4571.88亿元。本次回购金额上限20亿元，占货币资金比重不到2%，占总资产比重约0.44%。
回购价格上限103元/股，不超过董事会通过回购决议前30个交易日均价的150%。工业富联表示，本次回购不会对公司经营活动、财务状况和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。