Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 09:31:13时区推断·⟳ 抓取 09:38:35·⚡ 决策 07-28 09:39:45 +1m10s·91.7 天前
东方证券拟以发行股份及现金收购上海证券100%股权，交易总价251.20亿元
本次草案确认交易对价251.20亿元、发行约22.89亿股，占发行后总股本21.22%，规模扩张与股权摊薄并存。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
东方证券：拟通过发行股份及支付现金方式收购上海证券100%股权 交易总价251.20亿元
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不做 东方证券（600958.SH）
并购草案利好规模扩张但并非首次披露，开盘前已广泛传播且发行股份摊薄明显，当前盘中追多没有明确短线edge。
不做 国泰海通（601211.SH）
作为交易对手方出售上海证券股权，对国泰海通体量影响有限且缺少短周期利润重估边界，不做。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
消息传播链
- 第一财经在7月27日晚报道东方证券公告拟收购上海证券100%股权，披露251.20亿元对价及发行约22.89亿股。
- 证券时报进一步转载公告核心条款，说明该消息在前一晚已广泛传播。
- 证券日报早盘前报道该交易为上海国资券商整合的实质进展，并补充交易完成后股东结构变化。
- 本次detect捕获的是开盘后媒体再传播，不是首发披露。市场反应:事件到达时A股已开盘，短线集合竞价窗口已过去。
关键理由
- 本次草案确认交易对价251.20亿元、发行约22.89亿股，占发行后总股本21.22%，规模扩张与股权摊薄并存。
- 该事项自4月停牌、5月预案以来已被市场预期，7月27日晚草案只是关键进展而非首次披露并购方向。
- 东方证券并购后总资产有望超过6000亿元、跻身行业前十，但协同兑现周期偏长，不适合作为盘中短线追多催化。
主要风险
- 交易仍需股东大会、国资及监管审批，进展类文件并非最终获批落地。
- 发行价10.29元高于近期股价但新增股份占发行后总股本21.22%，短线存在摊薄和利好兑现压力。
原文全文
展开原文 · 2,033 字
东方证券：拟通过发行股份及支付现金方式收购上海证券100%股权 交易总价251.20亿元 _ 东方财富网
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东方证券：拟通过发行股份及支付现金方式收购上海证券100%股权 交易总价251.20亿元
2026年07月28日 09:31
作者：
孙萍
来源：
中国证券报·中证网
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东方证券
（600958）7月28日公告，公司拟通过发行A股股份及支付现金方式购买上海证券100%股权。其中，向百联集团有限公司收购其持有的上海证券50.00%股权，向
国泰海通
证券股份有限公司收购其持有的18.74%股权（股份对价）及6.25%股权（现金对价），向上海国际集团投资有限公司收购16.33%股权，向上海国际集团有限公司收购7.68%股权，向上海城投（集团）有限公司收购1.00%股权。
本次交易总对价为251.20亿元，其中股份对价235.50亿元，现金对价15.70亿元。发行股份价格为10.29元/股，发行数量约22.89亿股，占发行后上市公司总股本的比例为21.22%。
是一家提供证券、
、
资产管理
、投行、投资咨询及证券研究等
综合
金融服务的证券公司，截至2026年3月31日总资产为5164.75亿元，拥有7家证券分公司和163家证券营业部，并全资持有东证
、东证资本、东方金控、东证资管、东证创新，同时作为第一大股东参股汇添富基金。
上海证券主要从事财富管理、证券交易投资、
、投资
等业务，截至2026年3月31日拥有9家证券分公司和72家证券营业部，并全资持有海证
、前海联合基金。
据公告，本次交易完成后，
主营业务保持不变，不会导致公司控制权和第一大股东发生变更。公司将通过整合双方资源形成优势互补，扩大资产规模和资本实力，进一步提升
金融服务能力和在财富管理、投资
、机构服务等领域的竞争力。交易完成后公司将引入百联集团、国际集团等战略股东。本次合并重组立足服务国家战略和上海国际金融中心建设大局，有助于优化上海国资布局和深化国企改革，加快推进一流
现代投资
建设。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
文章来源：中国证券报·中证网
责任编辑：6
原标题：东方证券：拟通过发行股份及支付现金方式收购上海证券100%股权 交易总价251.20亿元
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本次交易总对价为251.20亿元，其中股份对价235.50亿元，现金对价15.70亿元。发行股份价格为10.29元/股，发行数量约22.89亿股，占发行后上市公司总股本的比例为21.22%。
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