铝价走强带动多家铝业公司上半年业绩高增长，但属于行业与业绩回顾

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铝价走强 多家上市公司上半年业绩高增长
2026年07月29日 01:16
作者：
赵黎昀
来源：
证券时报
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2026年上半年，电解
铝
市场受宏观环境转换、全球供给格局变动等多重因素驱动，呈现出偏强震荡走势，价格重心抬升，行业企业盈利能力普遍增强。
7月27日晚，
神火股份
（000933）披露2026年半年报，报告期内该公司实现营业收入247.91亿元，同比增加21.35%；实现归母净利润47.81亿元，同比增加151.06%。公司表示，报告期内营收净利双增，主要原因是期内受
煤炭
、电解
产品售价同比上涨、主要原材料氧化
价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。
的绩优表现并不是个例。
中国铝业
（601600）此前披露的2026年上半年业绩预告显示，报告期内公司预计实现归母净利润112亿元至122亿元，同比增加58%至73%。
云铝股份
（000807）也预计，2026年上半年归母净利润达75亿元至78亿元，比上年同期增长170.98%至181.82%。
在半年报中提及，2026年上半年，电解铝呈现“一季度冲高、二季度下旬震荡回调”的阶段性走势，一季度受海外地缘冲突扰动全球铝供给、传统下游春季消费旺季叠加
新能源
产业链产能集中投产等多重利好影响，电解铝价格中枢震荡上行；二季度随着海外地缘政治缓和以及铝厂复产预期，电解铝价格震荡回落，但整体仍处于相对高位。
“2026年上半年，国内电解铝均价为24139.14元/吨，较2025年上半年均价上涨18.84%，较2025年全年均价上涨16.49%，多次刷新历史高位。”富宝资讯分析师米延滨分析，2026年上半年，中东地缘局势扰动铝市平衡，海外供应偏紧支撑铝价抬升。中东地区国家依托廉价
天然气
资源，成为全球电解铝核心低成本产区与供给支柱。2025年全球电解铝建成产能约7900万吨，中东六国电解铝合计产能约705万吨，占全球9%左右。原料与成品铝运输高度依赖霍尔木兹海峡，航道通畅与否直接决定区域产能释放，地缘波动牵动全球铝供应链。
据世界金属统计局数据，2025年全球铝市供给短缺101.04万吨，2026年中东产能收缩叠加莫扎尔铝厂58万吨产能停产检修，海外有效供给进一步收紧。与此同时，电解铝市场需求存外强内温和状态，铝材出口表现亮眼，给予价格一定支撑。预计上半年国内需求量增长至2262.9万吨，同比增长16.23万吨，增幅0.72%。
对于下半年的铝价走势，行业分析师及企业均持乐观态度。
米延滨认为，下半年电解铝市场下行空间有限，上方空间需要进一步观察宏观动向。交易地缘与美元的主线将继续贯穿下半年，中东地缘局势变化对金属价格扰动仍强，美元—原油—金属仍有一定联动反应，
综合
评估对铝施压作用将有减小。
产业方面，铝海外供给端受到中东局势事实影响减产239万吨至258万吨，且恢复周期较长，加之海外新增产能或不及预期，长期视角下，铝本身易涨难跌。国内供给端稳定，新增产能有限，需求延续一定压力，出口带动平衡的改善对内需改善存在一定拉动。
评估宏观与产业博弈的现实下，预计下半年铝价或承压震荡后上行，下方空间有限，铝价运行区间或在22000元/吨至25000元/吨。
神火股份在半年报中表示，自2017年以来，主管部门明确国内电解铝总产能4500万吨政策管控红线，新增产能仅能通过等量、减量置换方式落地，行业供给弹性大幅收缩。目前，中国电解铝产能利用率持续维持在96%以上高位，已接近合规产能“天花板”，后期产能增量十分有限，供给端刚性约束将长期对铝价形成稳定支撑。2026年下半年，国内
有色金属
行业稳增长配套政策有望持续落地见效，叠加
产业长期用铝需求稳定支撑，预计电解铝价格维持高位震荡运行。
（文章来源：证券时报）
文章来源：证券时报
责任编辑：73
原标题：铝价走强 多家上市公司上半年业绩高增长
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