Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 18:28:05时区推断·⟳ 抓取 18:32:38·⚡ 决策 07-29 18:35:05 +2m27s·90.2 天前
百奥泰收到BAT2506授权协议225万美元里程碑付款
本次新增现金为225万美元，按约人民币约1600万元，约占百奥泰2025年国内营业收入8.78亿元的1.8%、约占当前市值70.9亿元的0.23%，短线重大性偏弱。
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百奥泰：收到BAT2506授权许可与商业化协议里程碑付款225万美元
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不做 百奥泰（688177.SH）
本次只是既有Intas协议下225万美元小额里程碑到账，核心协议和FDA批准已提前公开，金额占营收和市值比例都很小；A股盘后明牌利好不追，当前不做。
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研究档案
消息传播链
- 百奥泰已宣布与Intas签署BAT2506美国市场授权许可与商业化协议，最高1.645亿美元付款框架当时已公开。
- BAT2506对应的Immgolis/Immgolis Intri获FDA批准，核心商业化利好已在两个月前传播。
- 本次财联社转述百奥泰收到Intas支付的225万美元里程碑付款，属于既有协议下的小额进展。市场反应:A股已收盘，无法连续成交。
关键理由
- 本次新增现金为225万美元，按约人民币约1600万元，约占百奥泰2025年国内营业收入8.78亿元的1.8%、约占当前市值70.9亿元的0.23%，短线重大性偏弱。
- Intas授权协议、最高1.645亿美元付款框架和FDA/EMA批准均已在2025年2月、2026年5月前后披露，本次更像既有协议的程序性收款进展。
- 百奥泰近期股价在17元附近震荡，未显示该笔小额里程碑付款能形成独立重定价窗口。
主要风险
- BAT2506美国上市仍有专利诉讼和商业化节奏不确定性，里程碑到账不等于短期销售放量。
- A股盘后明牌小额利好不适合次日集合竞价追高，容易高开低走且T+1止损受限。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-05-18 · 影响 weakens
检索到Janssen已对Bio-Thera/Accord提起BPCIA专利诉讼，初步禁令听证预计在2026年8月或9月初，可能影响美国上市节奏。
检索:BAT2506 Janssen patent litigation preliminary injunction 2026 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2025-04-01 · 影响 weakens
2025年4月公告已披露Intas首付款到账及协议主要条款，本次225万美元只是后续小额里程碑，新增预期差有限。
检索:百奥泰 BAT2506 Intas 首付款 里程碑 协议 2025 原文 ↗
原文全文
展开原文 · 1,492 字
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百奥泰：收到BAT2506授权许可与商业化协议里程碑付款225万美元
2026年07月29日 18:28
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财联社
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百奥泰
(688177.SH)公告称，公司与IntasPharmaceuticalsLtd.就BAT2506(戈利木单抗)注射液签署授权许可与商业化协议，近日收到Intas支付的225万美元里程碑付款(已扣除25万美元扣缴企业所得税)。该协议首付款及里程碑款总金额最高至1.645亿美元，包括2100万美元首付款及不超过1.435亿美元里程碑付款，另加净销售额两位数百分比收入分成。BAT2506已获美国FDA、欧洲EMA上市批准，并已向中国NMPA、巴西ANVISA等提交上市申请。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
责任编辑：98
原标题：百奥泰：收到BAT2506授权许可与商业化协议里程碑付款225万美元
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