浙商证券拟向全资另类投资子公司增资10亿元

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年内首家，浙商证券拟10亿增资另类子，什么信号？
2026年07月29日 19:23
来源：
财联社
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财联社7月29日讯
券商另类子迎来年内首单增资。
7月29日，
浙商证券
公告称，董事会审议通过《关于提请审议增资浙商投资的议案》，同意公司以自有资金向全资另类投资子公司
投资有限公司增资10亿元，将注册资本增加至20亿元，具体节奏可根据业务需要和公司净资本约束情况分次实施。
这笔增资放在当下看，信号并不单薄。一边是科创属性成为券商新亮点，一边是券商行业反复讨论重资本业务如何重塑盈利结构，还有一边是科创金融被摆在金融“五篇大文章”首位，券商需要拿出更真实的资本和产业服务能力。另类子恰好站在这三条线的交汇处。
值得关注的是，此前已有不少券商把“科创型券商”“科
创投
行”写进战略表述。至少29家券商鲜明提出相关理念与打法，科创属性正在成为衡量券商长期价值和潜力的关键词。
此次增资另类子，也应放在这一行业背景下观察。
从长鑫科技带来的券商股权投资收获，到浙商证券增资另类子，我们可以看到一个趋势，券商重资本的答案正在变得更加清晰，不只是重在交易和杠杆，也要重在对科技产业、硬科技企业和长期资产的识别、陪跑与赋能。
关注一：年内首单增资，浙商投资注册资本将翻倍
浙商投资成立于2019年11月26日，是浙商证券全资设立的证券公司另类投资子公司。此次增资完成后，浙商投资注册资本将从10亿元增至20亿元，资本实力实现翻倍。
浙商证券在公告中提到，增资将根据业务需要和公司净资本约束情况分次实施。这一表述也反映出券商另类投资业务的现实约束：它既需要真金
白银
，也不能脱离母公司资本消耗和净资本管理框架。
从业务定位看，浙商投资主要通过直接股权投资为优质企业提供长期资金支持，重点聚焦
半导体
、先进制造、
新材料
等硬科技领域，并积极实践投资、投行、投研“三投联动”模式。2025年，浙商投资直接投资规模稳步扩大，并借助资本纽带与多家产业龙头、产业链核心企业及其产业投资平台建立合作关系。
财务数据层面，浙商投资2025年实现营业收入2845万元，净利润1455万元。此次增资之后，后续直接投资规模、基金布局能力和投后赋能能力都有望进一步打开。
关注二：科技金融升为第一增长极，增资对应浙商证券战略重心
这笔增资放在当下并不突兀，而是浙商证券科技金融战略的一环。公开信息显示，在浙商证券的“十五五”战略版图中，科技金融已上升为“核心引擎”与“首要任务”，并被定位为公司转型的第一增长极。
浙商证券董事长钱文海此前谈及科技金融时提到，服务新质生产力，不能沿用传统服务“铁公基”或
房地产
的信贷逻辑，科创企业成长轨迹具有非线性，证券公司需要从“看报表”转向“看技术”“看未来”。
在这一框架下，另类子就是浙商证券科技金融战略中最直接的资本抓手。浙商投资负责直投，浙商资本负责基金平台化建设，两者共同构成“直投+基金”双轮驱动体系。浙商证券曾表示，浙商资本2026年争取认缴规模超百亿元，浙商投资力争直投规模超10亿元，并围绕
托伦斯
、韶光芯材等已投项目，带动“投研+投资+投行”闭环。
关注三：另类子正在成为券商科创属性的重要出口
券商另类子的重要性，正在被行业重新认识。财联社此前在《券商另类子构建“科创属性”，50家券商三年投出200亿，三重束缚要怎么破？》中提到，截至2025年末，全行业已有85家券商母公司设立另类子，占比超过80%。近三年，50余家券商另类子直接投资非上市非挂牌科技型企业金额合计超过200亿元。
也就是说，另类子已经不只是券商资产配置的一块拼图，而是证券行业参与“投早、投小、投硬科技”的重要主体。
这种变化背后，是券商业务模式的再定位。过去券商服务企业，主要看IPO、再融资、债券承销等项目机会；现在服务科创企业，往往要更早介入，通过股权投资、产业基金、研究覆盖、投行辅导、并购整合等方式，陪伴企业走过更长周期。
近期长鑫科技登陆科创板，也给行业提供了一个醒目的案例。多家券商通过股权投资、跟投和承销保荐参与其中，上市首日相关持股市值被放大。这说明当券商资本真正投向硬科技核心环节，投资收益、投行业务和产业客户资源可能形成共振。
关注四：增资潮背后，券商重资本转型有了更清晰答案
近几年，券商向另类子增资并不少见。
国海证券
、
中银证券
财达证券
华安证券
方正证券
等均曾对旗下另类投资子公司增资，目的大多指向增强资本实力、优化业务布局、提升股权投资能力和服务实体经济能力。
这些案例放在一起看，行业方向已经比较清楚，券商重资本转型的关键，在于资本投向哪里、如何形成协同、如何转化为长期回报。真正的科创券商，在于把资本投进产业链关键环节，把研究判断转化为投资能力，把投资项目反哺投行和客户服务。
当然，另类子也面临约束。另类子在资金链、业务链和机制链上均存在束缚，包括母公司资本金和高资本占用约束、“先投资后保荐”等规则影响，以及短周期考核、退出流程和风控适配不足等问题。浙商证券公告中提到“根据业务需要和净资本约束分次实施”，正是这种行业现实的体现。
但方向仍然明确，科创企业需要耐心资本，券商也需要新的增长曲线。浙商证券年内率先增资另类子，正释放新的信号，在科技金融成为重要赛道后，券商服务新质生产力，要有愿意下场、能够陪跑的长期资本。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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原标题：年内首家，浙商证券拟10亿增资另类子，什么信号？
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