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ST人福确认以10.621亿元出清乐福思16.34%股权，彻底退出杰士邦母公司
本次进展确认交易对方与10.621亿元价格，预计影响当期损益约5亿元，约为ST人福2025年归母净利润18.55亿元的27%，方向上有利于回笼资金和聚焦医药主业。
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10个亿！人福医药彻底卖掉杰士邦
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不做 ST人福（600079.SH）
不做：资产出售方向偏利好，但核心方案和5亿元损益测算6月5日已披露，7月28日晚已有财联社扩散且7月29日A股已交易上涨；当前盘后转载稿没有足够新增预期差，A股盘后明牌资产出售不适合次日集合竞价追高。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
消息传播链
- 公司首次披露拟公开挂牌转让乐福思16.34%股权，挂牌价不低于10.56亿元，预计影响当期损益约5亿元；核心利好已在6月公开。
- 财联社在7月28日晚已报道ST人福拟以10.62亿元清仓杰士邦母公司乐福思16.34%股权，明确交易对方武汉海润。
- 2026-07-29市场反应Futu/stock_quote非一手7月29日A股已完整交易，ST人福收17.91元、涨1.82%，成交额约2.12亿元，说明进展消息已有一日消化。市场反应:ST人福（600079.SH）当日+1.82%。
- 东方财富转载界面新闻长文复盘交易背景，属于盘后二次传播，不是首发交易信号。
关键理由
- 本次进展确认交易对方与10.621亿元价格，预计影响当期损益约5亿元，约为ST人福2025年归母净利润18.55亿元的27%，方向上有利于回笼资金和聚焦医药主业。
- 但出售乐福思16.34%股权的核心方案、评估值10.56亿元和约5亿元损益影响已在2026-06-05公告，7月28日晚只是挂牌后的进展确认，新增预期差有限。
- 财联社已在7月28日23:17报道该进展，A股7月29日已完整交易一日，ST人福收涨1.82%，当前东方财富/界面稿属于盘后复述，剩余短线edge不足。
主要风险
- ST人福仍带ST标签，历史资金占用和信披违规余波、定增摊薄预期会压制资产出售利好的估值重估幅度。
- 若后续交割或审计确认的损益低于公告测算，5亿元一次性收益不能稳定转化为核心医药业务盈利改善。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB未命中该交易的有效增量解读，未发现能把盘后复述升级为新催化的付费信息。
检索:人福医药 乐福思 股权 转让 10.621亿元 5亿元 损益 - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-06-05 · 影响 weakens
公开检索显示核心出售方案6月5日已披露，7月28日进展只是确定交易对方和略高于底价的价格，削弱追多预期差。
检索:人福医药 7月28日 资产出售进展公告 乐福思 10.621亿元 5亿元 原文 ↗
工具调用 · 历史记录,结果未知(3 种)
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- kb_search · 结果未知
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10个亿！人福医药彻底卖掉杰士邦 _ 东方财富网
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10个亿！人福医药彻底卖掉杰士邦
2026年07月29日 19:35
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界面新闻实习记者李青亲
7月28日，
ST人福
发布资产出售进展公告，公司全资子公司RFSW Holding Pte. Ltd.以10.621亿元价格，向武汉海润生物有限公司（以下简称武汉海润）转让乐福思健康产业股份公司8170万股股份（即16.34%股权）。本次交易预计影响当期损益约5亿元。
本次交易交割完成后，人福医药将不再持有乐福思任何股份，正式结束其与杰士邦品牌长达25年的深度绑定。公告表示，近年来公司严格落实“归核聚焦”工作，积极推进业务聚焦与资产优化，出售资产所得款项将用于公司生产经营活动，包括但不限于偿还公司有息债务以及补充公司及控股子公司的营运资金等。
杰士邦作为此次交易标的公司，乐福思旗下的核心资产，也是国内最早市场化运营的两性健康国民品牌，由
亲手孵化，如今归属乐福思健康产业股份公司统一运营。现与杜蕾斯、冈本并称国内两性健康消费赛道三大头部品牌。然而25年间，该品牌却已历经多轮股权转手。
值得注意的是，虽然公告中并未详细介绍买方武汉海润，但界面新闻梳理检索后发现，武汉海润大概率属前人福医药董事长、杰士邦创始人及乐福思现任董事长王学海一方背景。
根据此前公告内容，武汉海润于2025年4月首次从乐福思原股东 CareCapital Lifestyles Limited处，以60亿元的整体估值购买其持有的6.1275%股权，从而成为乐福思股份股东。此次交易前，武汉海润已持有乐福思9.58%股权，交易后其持股比例升至25.93%，超过持股24.51%的TS Capital Adore Holdings Limited，成为乐福思第一大股东。
天眼查信息则显示，武汉海润于2025年成立，穿透后实控人为港资企业伟护健康护理有限公司。而在2025年11月前，武汉海润的法定代表人与董事均为王学海，此后变更为王帅至今。
不过截至发稿，对于这一疑问，王学海并未对界面新闻的采访信息予以回复。
据行业公开资料显示，2001年王学海出资设立武汉杰士邦，也就是乐福思的前身。2006年，公司将该主体70%股权对外转让给澳大利亚安思尔旗下P.D. International Pty Ltd、
太平洋
邓禄普投资（中国）有限公司，自此杰士邦归入外资体系运营十余年。
2017年，人福医药调整产业布局，联合中信资本完成对安思尔全球两性健康业务收购，收回杰士邦全部相关资产，并在新加坡搭建整合平台乐福思集团。该平台由人福全资海外子公司人福新加坡与中信资本旗下主体合资设立，人福新加坡持股60%实现控股，统一运营杰士邦、LifeStyles、SKYN等全球两性健康品牌，杰士邦重回本土创始企业。
收购仅三年后，为推进聚焦医药主业的“归核化”战略、缓解债务压力，人福医药启动资产剥离。2020年11月，人福新加坡又以2亿美元转让乐福思集团40%股权，交易完成后其持股比例降至20%，高瓴资本、博裕资本、松柏投资旗下基金入局成为乐福思股东。本次减持后，乐福思集团不再纳入上市公司合并报表，自此杰士邦又被高瓴等机构接盘。
对于上述出售原因，公司公告称，彼时公司已明确围绕麻醉药品、精神药品、激素药品、天然药物等产品线，发展公司核心业务，进一步提升公司核心竞争能力，因此出售乐福思集团股权，将两性健康业务聚焦至两性健康相关药品的研发、生产和销售领域。
作为杰士邦品牌的母公司及实际运营主体，乐福思业务聚焦两性健康领域，包括两性健康药品、两性诊断产品、两性情趣用品、健康护理用品等，旗下拥有乐福思（Lifestyles）、杰士邦（JSSBON）、第6感（SIXSEX）、极肤（SKYN）、零感（ZERO）等知名品牌。
从财务数据来看，根据《资产评估报告》，2023年、2024年及2025年前三季度，乐福思营业收入分别为24.5亿元、28亿元及24亿元；净利润分别为3.51亿元、3.51亿元、3.31亿元。营收保持增长，净利润则保持稳定。
回到此次交易的卖家，
成立于1993年，1997年在上海证券交易所上市，是湖北省医药工业龙头企业，在麻醉镇痛、甾体激素等细分领域处于市场领先地位。2025年公司整体营业收入239.62亿元，归母净利润18.55亿元。其中中枢神经（麻醉、精神药品）板块营收92.25亿元，毛利率高达86.32%，是公司利润核心支柱。
在麻醉药领域，宜昌人福作为亚洲最大的麻醉药品定点研发生产基地，2025年宜昌人福整体营收88.10亿元、净利润27.48亿元，净利润规模甚至超过上市公司整体归母净利润。其注射用盐酸瑞芬太尼、盐酸氢吗啡酮注射液、盐酸羟考酮缓释片等核心产品销售额同比增长超过10%。
如今，ST人福拟再次出售乐福思16.34%股权，也代表着ST人福彻底退出两性健康消费品这一深耕多年的业务板块。从近两年经营数据来看，乐福思经营基本面保持向好。公告披露数据显示，2024年乐福思实现营业收入28.00亿元、净利润3.51亿元；2025年营收规模进一步提升至31.59亿元，净利润增至4.21亿元，盈利规模持续走高；2024年末、2025年末净资产分别为10.68亿元、12.89亿元。
另外值得一提的是，2025年，人福医药迎来重大股权变更。7月30日招商局集团通过旗下招商生命科技完成对人福医药董事会的改组，公司控股股东变更为招商生科，实际控制人变更为招商局集团有限公司。
而在此前，追溯至2024年10月，证监会因涉嫌信息披露违法违规，对人福医药及彼时控股股东当代科技立案调查。监管核查查实，2020至2022年3月，当代集团非经营性累计占用人福医药资金127.85亿元，公司多年未完整披露巨额资金占用、隐瞒关联交易。
同时公司还因未将实际控制的金科瑞达、智盈新成、武汉睿成纳入合并财务报表范围，导致公司2020年、2021年、2022年上半年分别虚增归母净利润1.43亿元、0.72亿元、0.91亿元，导致其年报、半年报出现虚假记载。因此自2025年12月16日起，公司股票代码变更为“ST人福”，原“当代系”多家上市公司已陆续被国资接盘。
（文章来源：界面新闻）
文章来源：界面新闻
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原标题：10个亿！人福医药彻底卖掉杰士邦
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每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。