Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 5/10
北京时间·🕒 发布 22:36:00时区推断·⟳ 抓取 22:48:58·⚡ 决策 07-29 22:49:42 +44s·89.9 天前
新天科技半年度业绩预告显示归母净利润大幅下滑且二季度可能亏损
本文核心信息来自新天科技7月27日晚已披露的半年度业绩预告，7月29日晚的媒体解读不是新的业绩事实。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
海量财经丨扣非赚千万 归母却大降七成：新天科技被证券浮亏“拖累”
_ 东方财富网 财经 焦点 股票 新股 期指 期权 行情 数据 全球 美股 港股 期货 外汇 银行 基金 理财 债券 直播 股吧 基金吧 博客 财富号 搜索 行情中心 指数 个股 板块 排行 黄金 自选股 自选基金 数据中心 资金流向 主…
不做 新天科技（300259.SZ）
业绩预告负面事实已在7月27日晚披露，本条为两天后的媒体解读，缺少新增可交易催化；A股也不能裸空，不做。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-27 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 本文核心信息来自新天科技7月27日晚已披露的半年度业绩预告，7月29日晚的媒体解读不是新的业绩事实。
- 归母净利润预计同比下降69.58%至79.72%，但该负面已在公告后经历A股交易窗口，当前不适合作为新开空或新风控事件重复处理。
- A股业绩类催化不允许用低位修复或扣非仍盈利替代超预期利好，当前没有同向可执行交易。
主要风险
- 8月21日半年报正式披露时若确认二季度亏损、研发和现金流继续恶化，可能再触发新的风险重估。
- 证券投资浮亏属于公允价值波动，若后续持仓继续下跌会继续扰动归母利润。
原文全文
展开原文 · 3,288 字
海量财经丨扣非赚千万 归母却大降七成：新天科技被证券浮亏“拖累” _ 东方财富网
财经
焦点
股票
新股
期指
期权
行情
数据
全球
美股
港股
期货
外汇
银行
基金
理财
债券
直播
股吧
基金吧
博客
财富号
搜索
行情中心
指数
个股
板块
排行
黄金
自选股
自选基金
数据中心
资金流向
主力排名
板块资金
个股研报
新股申购
转债申购
北交所申购
AH股比价
年报大全
融资融券
龙虎榜
限售解禁
IPO审核
大宗交易
估值分析
首页
>
财经频道
正文
海量财经丨扣非赚千万 归母却大降七成：新天科技被证券浮亏“拖累”
2026年07月29日 22:36
来源：
海报新闻
小
中
大
东方财富APP
方便，快捷
手机查看财经快讯
专业，丰富
一手掌握市场脉搏
手机上阅读文章
提示：
微信扫一扫
分享到您的
朋友圈
新天科技
（300259.SZ）7月27日晚披露的2026年半年度业绩预告显示，公司上半年归母净利润预计1600万元—2400万元，同比下降69.58%—79.72%；但在同一份预告中，扣非净利润预计3700万元—5000万元，同比下降11.19%—34.28%，扣非净利润是归母净利润的1.5到3倍。
一家上半年扣非后仍能赚几千万元的公司，归母净利润为何只剩下1600万元上下？这个差额该如何理解？
扣非与归母的差额从哪来？
根据公司业绩预告，2026年上半年，公司非经常性损益对净利润的影响金额约为-2300万元；其中，证券投资预计影响损益金额为-2800万元。公司对此的解释是：“受资本市场阶段性回调影响，公司持仓标的公允价值有所波动，导致公司出现浮亏。”
也就是说，剔除证券投资浮亏，
2026年上半年的主业本身仍处于盈利状态。
2025年年报显示，公司证券投资标的包括
电投能源
、
汉商集团
新华保险
东港股份
兴泸水务
玉禾田
海康威视
华域汽车
等多只股票。2026年上半年，
股价调整明显，是拖累公允价值变动损益的主要来源。
公司同时表示，
等持仓属于优质标的，未来有望通过现金分红等形式带来回报。
但事实上，“质地优良”与“短期浮亏”并不矛盾，公允价值变动损益按市值计量，每个季报、半年报都要重新过一遍。
半年新低背后：经营“原地踏步”
更受关注的是2026年二季度的单季表现。
2026年一季度，
归母净利润1943.15万元，同比下降28.58%。以半年报预告区间反推，二季度归母净利润预计为-343.15万元至456.85万元——前者意味着亏损，后者意味着同比近乎“清零”。
Wind数据显示，2011年上市以来，新天科技单季度归母净利润从未出现过亏损。2026年二季度若按预告下限确认，将成为公司上市15年来的首次单季亏损。
把时间尺度拉长，新天科技本次半年报触及“自2012年以来半年度归母净利润最低水平”这一表述，并不意外。
公司近七年的经营节奏，可以用“原地踏步”来概括：营业收入端，2019年至2025年，公司营收始终在11亿元一线波动，七年未见台阶式跃升。净利润端，2021年归母净利润4.13亿元，2022年至2025年回落至2亿元附近（最高2.51亿元，最低1.92亿元），与2021年高点相比近乎“对折”。经营净现金流方面，2022年2.86亿元，2023年2.28亿元，2024年1.78亿元，2025年1.59亿元，连续三年下行。
连续多年在相近的营收区间内运行、净利润中枢下移、经营现金流持续走低，这是除“高质量发展”叙事之外，更值得留意的一组数据。
研发投入“反向调整”
与此同时，记者也注意到，与公司“持续进行技术创新”“核心竞争力进一步提升”“行业领先地位持续巩固”等表述相伴随的，是一组反向变化的数据：2021年至2025年，公司研发费用分别为9053.90万元、8613.49万元、9177.82万元、8336.51万元、6623.20万元。2025年研发费用同比下降20.55%，为2021年以来最低。
研发人员数量也在收缩。截至2025年末，公司研发人员404人，同比减少96人，占员工总数比例为33.53%，同比下降7.59个百分点。
对于一家自称“在智慧能源领域深耕26年”“累计参与制订50余项国家行业相关标准”“凭借技术研发创新优势，市场地位稳居行业前列”的企业，研发投入与人员双双收缩，是一个值得跟踪的信号。
阅读财报时，多看一眼“扣非”
事实上，把视角从单家公司拉向整个市场，新天科技的遭遇并不孤单。
比如
珠江股份
（600684.SH），2024年7月，
在剥离地产业务、转型
物业管理
后，主业已具备扭亏基础。但因持有的
益佰制药
尔康制药
等股票公允价值下跌，2024年上半年归母净利润预计仍为-500万元至-850万元。
城建发展
（600266.SH）2022年年报披露，公司仅因
国信证券
、锦州
股价下跌，确认公允价值变动损益-7.58亿元，直接推动全年归母净利润由盈转亏。
Wind数据显示，截至2024年末，A股共有919家上市公司存在证券投资行为，占A股上市公司总数约17.22%。换言之，每6家A股公司中，就有1家“持有”或“交易”其他上市公司股票。
回到新天科技本身，这家公司的案例提供了一个观察视角：当一家公司主业仍能盈利、却因证券投资浮亏导致归母净利润大幅下滑时，投资者评估其经营状况，更应关注的是扣非净利润这一栏。
证券投资浮亏是会计上的“账面数字”，只要不卖出就未真正实现。但它对当期利润、对市场预期的扰动，是真实的。
新天科技2026年半年报披露日为2026年8月21日。届时，公司对客户结构与产品结构"进一步优化"的成效、研发投入调整后的人员与项目稳定性，以及持仓标的的市场表现，将共同回答一个问题：扣非净利润的“主业新天”，能否在2026年下半年重新稳住节奏？
（文章来源：海报新闻）
文章来源：海报新闻
责任编辑：73
原标题：海量财经丨扣非赚千万，归母却大降七成：新天科技被证券浮亏“拖累”
郑重声明：
东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
举报
东方财富网
分享到微信朋友圈
打开微信，
点击底部的“发现”
使用“扫一扫”
即可将网页分享至朋友圈
扫描二维码关注
东方财富官网微信
沪股通
深股通
港股通(沪)
港股通(深)
热门资讯
SK海力士HBM4将于下半年扩产
“易中天”发声 齐看好行业前景
三大指数收涨 超4200只股飘红
车企密集布局机器人 理想大涨
焦点专题
2026年全国两会
党的二十届四中全会
第十二届Choice最佳分析师
“国家队”增持股票
世界人工智能大会
视频
一键关注财经大咖
热点推荐
韩国救市！承诺将出台更多措施稳定股市 加强杠杆ETF限制
中国基金报
880
人评论
2026-07-29
东方财富
扫一扫下载APP
东方财富产品
东方财富免费版
东方财富Level-2
东方财富策略版
妙想投研助理
Choice金融终端
证券交易
东方财富证券开户
东方财富在线交易
东方财富证券交易
关注东方财富
东方财富网微博
东方财富网微信
意见与建议
天天基金
基金交易
基金开户
活期宝
基金产品
稳健理财
关注天天基金
天天基金网微博
天天基金网微信
东方财富期货
期货交易
期货手机开户
期货电脑开户
期货官方网站
信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱：
jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217
网站备案号:沪ICP备05006054号-11
沪公网安备 31010402000120号
版权所有:东方财富网
意见与建议:4000300059/952500
关于我们
可持续发展
广告服务
供应商平台
联系我们
诚聘英才
法律声明
隐私保护
征稿启事
友情链接
财经
焦点
股票
新股
期指
期权
行情
数据
全球
美股
港股
期货
外汇
银行
基金
理财
债券
直播
股吧
基金吧
博客
财富号
搜索
行情中心
指数
个股
板块
排行
黄金
自选股
自选基金
数据中心
资金流向
主力排名
板块资金
个股研报
新股申购
转债申购
北交所申购
AH股比价
年报大全
融资融券
龙虎榜
限售解禁
IPO审核
大宗交易
估值分析
首页
>
财经频道
正文
海量财经丨扣非赚千万 归母却大降七成：新天科技被证券浮亏“拖累”
2026年07月29日 22:36
来源：
海报新闻
小
中
大
东方财富APP
方便，快捷
手机查看财经快讯
专业，丰富
一手掌握市场脉搏
手机上阅读文章
提示：
微信扫一扫
分享到您的
朋友圈
新天科技
（300259.SZ）7月27日晚披露的2026年半年度业绩预告显示，公司上半年归母净利润预计1600万元—2400万元，同比下降69.58%—79.72%；但在同一份预告中，扣非净利润预计3700万元—5000万元，同比下降11.19%—34.28%，扣非净利润是归母净利润的1.5到3倍。
一家上半年扣非后仍能赚几千万元的公司，归母净利润为何只剩下1600万元上下？这个差额该如何理解？
扣非与归母的差额从哪来？
根据公司业绩预告，2026年上半年，公司非经常性损益对净利润的影响金额约为-2300万元；其中，证券投资预计影响损益金额为-2800万元。公司对此的解释是：“受资本市场阶段性回调影响，公司持仓标的公允价值有所波动，导致公司出现浮亏。”
也就是说，剔除证券投资浮亏，
2026年上半年的主业本身仍处于盈利状态。
2025年年报显示，公司证券投资标的包括
电投能源
、
汉商集团
新华保险
东港股份
兴泸水务
玉禾田
海康威视
华域汽车
等多只股票。2026年上半年，
股价调整明显，是拖累公允价值变动损益的主要来源。
公司同时表示，
等持仓属于优质标的，未来有望通过现金分红等形式带来回报。
但事实上，“质地优良”与“短期浮亏”并不矛盾，公允价值变动损益按市值计量，每个季报、半年报都要重新过一遍。
半年新低背后：经营“原地踏步”
更受关注的是2026年二季度的单季表现。
2026年一季度，
归母净利润1943.15万元，同比下降28.58%。以半年报预告区间反推，二季度归母净利润预计为-343.15万元至456.85万元——前者意味着亏损，后者意味着同比近乎“清零”。
Wind数据显示，2011年上市以来，新天科技单季度归母净利润从未出现过亏损。2026年二季度若按预告下限确认，将成为公司上市15年来的首次单季亏损。
把时间尺度拉长，新天科技本次半年报触及“自2012年以来半年度归母净利润最低水平”这一表述，并不意外。
公司近七年的经营节奏，可以用“原地踏步”来概括：营业收入端，2019年至2025年，公司营收始终在11亿元一线波动，七年未见台阶式跃升。净利润端，2021年归母净利润4.13亿元，2022年至2025年回落至2亿元附近（最高2.51亿元，最低1.92亿元），与2021年高点相比近乎“对折”。经营净现金流方面，2022年2.86亿元，2023年2.28亿元，2024年1.78亿元，2025年1.59亿元，连续三年下行。
连续多年在相近的营收区间内运行、净利润中枢下移、经营现金流持续走低，这是除“高质量发展”叙事之外，更值得留意的一组数据。
研发投入“反向调整”
与此同时，记者也注意到，与公司“持续进行技术创新”“核心竞争力进一步提升”“行业领先地位持续巩固”等表述相伴随的，是一组反向变化的数据：2021年至2025年，公司研发费用分别为9053.90万元、8613.49万元、9177.82万元、8336.51万元、6623.20万元。2025年研发费用同比下降20.55%，为2021年以来最低。
研发人员数量也在收缩。截至2025年末，公司研发人员404人，同比减少96人，占员工总数比例为33.53%，同比下降7.59个百分点。
对于一家自称“在智慧能源领域深耕26年”“累计参与制订50余项国家行业相关标准”“凭借技术研发创新优势，市场地位稳居行业前列”的企业，研发投入与人员双双收缩，是一个值得跟踪的信号。
阅读财报时，多看一眼“扣非”
事实上，把视角从单家公司拉向整个市场，新天科技的遭遇并不孤单。
比如
珠江股份
（600684.SH），2024年7月，
在剥离地产业务、转型
物业管理
后，主业已具备扭亏基础。但因持有的
益佰制药
尔康制药
等股票公允价值下跌，2024年上半年归母净利润预计仍为-500万元至-850万元。
城建发展
（600266.SH）2022年年报披露，公司仅因
国信证券
、锦州
股价下跌，确认公允价值变动损益-7.58亿元，直接推动全年归母净利润由盈转亏。
Wind数据显示，截至2024年末，A股共有919家上市公司存在证券投资行为，占A股上市公司总数约17.22%。换言之，每6家A股公司中，就有1家“持有”或“交易”其他上市公司股票。
回到新天科技本身，这家公司的案例提供了一个观察视角：当一家公司主业仍能盈利、却因证券投资浮亏导致归母净利润大幅下滑时，投资者评估其经营状况，更应关注的是扣非净利润这一栏。
证券投资浮亏是会计上的“账面数字”，只要不卖出就未真正实现。但它对当期利润、对市场预期的扰动，是真实的。
新天科技2026年半年报披露日为2026年8月21日。届时，公司对客户结构与产品结构"进一步优化"的成效、研发投入调整后的人员与项目稳定性，以及持仓标的的市场表现，将共同回答一个问题：扣非净利润的“主业新天”，能否在2026年下半年重新稳住节奏？
（文章来源：海报新闻）
文章来源：海报新闻
责任编辑：73
原标题：海量财经丨扣非赚千万，归母却大降七成：新天科技被证券浮亏“拖累”
郑重声明：
东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
举报
东方财富网
分享到微信朋友圈
打开微信，
点击底部的“发现”
使用“扫一扫”
即可将网页分享至朋友圈
扫描二维码关注
东方财富官网微信
沪股通
深股通
港股通(沪)
港股通(深)
热门资讯
SK海力士HBM4将于下半年扩产
“易中天”发声 齐看好行业前景
三大指数收涨 超4200只股飘红
车企密集布局机器人 理想大涨
焦点专题
2026年全国两会
党的二十届四中全会
第十二届Choice最佳分析师
“国家队”增持股票
世界人工智能大会
视频
一键关注财经大咖
热点推荐
韩国救市！承诺将出台更多措施稳定股市 加强杠杆ETF限制
中国基金报
880
人评论
2026-07-29
东方财富
扫一扫下载APP
东方财富产品
东方财富免费版
东方财富Level-2
东方财富策略版
妙想投研助理
Choice金融终端
证券交易
东方财富证券开户
东方财富在线交易
东方财富证券交易
关注东方财富
东方财富网微博
东方财富网微信
意见与建议
天天基金
基金交易
基金开户
活期宝
基金产品
稳健理财
关注天天基金
天天基金网微博
天天基金网微信
东方财富期货
期货交易
期货手机开户
期货电脑开户
期货官方网站
信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱：
jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217
网站备案号:沪ICP备05006054号-11
沪公网安备 31010402000120号
版权所有:东方财富网
意见与建议:4000300059/952500
关于我们
可持续发展
广告服务
供应商平台
联系我们
诚聘英才
法律声明
隐私保护
征稿启事
友情链接
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。