证券时报快讯Codex · 实盘不做把握 6/10
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摩尔线程预计2026年上半年营收同比增长135%至149%
公司预计上半年营收16.5亿至17.5亿元，同比增量约9.48亿至10.48亿元，验证国产GPU和夸娥集群商业化加速。
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人民财讯7月16日电，摩尔线程(688795)7月16日发布2026年半年度业绩预告，公司2026年半年度预计实现营业收入16.5亿元至17.5亿元，同比增长135.12%至149.37%。报告期内，得益于人工智能产业的蓬勃发展及市场对全…
不做 摩尔线程（688795.SH）
收入高增方向偏利好，但未披露利润超预期，且10亿元级半年增量相对3050亿元市值太小；此前6.6亿元订单已铺垫，不做。
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研究档案
消息传播链
- 公司此前披露6.6亿元夸娥智算集群合同，为全年收入高增提供前置铺垫。
- 报道摩尔线程2026年上半年营收预计16.5亿至17.5亿元，同比增135.12%至149.37%。市场反应:A股已收盘，688795.SH当日收648.90元，涨0.11%。
- 转述公司自愿性披露公告并强调MTT S5000规模量产和集群交付。
关键理由
- 公司预计上半年营收16.5亿至17.5亿元，同比增量约9.48亿至10.48亿元，验证国产GPU和夸娥集群商业化加速。
- 但公司当前总市值约3050亿元，本次半年收入增量约占市值0.3%，且未披露利润改善幅度。
- 3月已披露6.6亿元夸娥智算集群订单，部分收入高增已有前置信息基础。
主要风险
- 业绩预告只给收入不含利润，且近期20日内曾单日大涨13.96%后连续回落，追高容易被财报兑现交易压制。
- 若正式半年报显示毛利率、亏损收窄或订单指引显著超预期，应由新信号重评。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-16 · 影响 weakens
上市委此前关注主要客户收入确认时点、终端客户使用情况和客户集中度，提示收入质量与可持续性仍是反证点。
检索:摩尔线程 近期 利空 客户 集中 收入确认 2026 原文 ↗
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人民财讯7月16日电，摩尔线程(688795)7月16日发布2026年半年度业绩预告，公司2026年半年度预计实现营业收入16.5亿元至17.5亿元，同比增长135.12%至149.37%。报告期内，得益于人工智能产业的蓬勃发展及市场对全功能GPU的强劲需求，叠加公司夸娥智算集群商业化加速，产品性能获得客户高度认可并实现稳定供货，公司市场竞争优势进一步扩大，推动收入快速增长。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。