上交所IPO信息披露Codex · 实盘不做把握 6/10不做原因:无法执行
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燧原科技披露科创板IPO发行安排，9月2日启动申购
燧原科技IPO发行安排是明确的一手披露，但当前标的尚未上市交易，且发行价尚未确定；对腾讯控股等映射标的量级不足，不构成可执行交易。
📄 原文上交所IPO信息披露↗ 原文
燧原科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告
上交所 IPO 信息披露(发行公告类)。公司:燧原科技(688801);类别:首次公开发行;公告日期:2026-08-25;标题:燧原科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告;原文PDF:https://static.ss…
不做 燧原科技（688801.SH）
IPO发行安排阶段尚未上市交易，发行价和上市后真实成交价未确定，当前不能形成可执行二级市场订单。
不做 腾讯控股（00700.HK）
腾讯虽为燧原科技重要股东和客户，但本次IPO流程推进对腾讯短线基本面和市值弹性不足。
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研究档案
结论摘要
本次事件确认燧原科技科创板IPO进入发行询价与申购阶段，信息本身偏向上市流程推进而非经营订单或盈利改善。688801.SH尚无二级市场成交价，不能按当前价格给出入场、止盈止损；腾讯控股虽为重要股东和客户，但该IPO对其市值和经营增量过小，映射交易没有正期望。
消息传播链
- 上交所披露燧原科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告。
- 证券媒体转载公告全文要点，扩散申购和询价日期等发行安排。
- 媒体报道燧原科技9月2日申购、拟募资约60亿元及AI芯片公司定位。
关键理由
- 发行安排公告确认IPO流程推进，但不是已上市股票的二级市场催化。
- 招股材料显示公司收入增长较快但仍未盈利，发行价格尚未确定，无法量化上市前估值安全边际。
- 腾讯客户和股东关系是重要背景，但对腾讯控股短线利润和市值影响不显著。
主要风险
- 688801.SH尚未上市，当前无法成交，也无法用真实二级市场价格设置订单。
- 公司客户集中度高且仍处亏损阶段，上市后估值波动风险较高。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例强化本次不在发行安排公告阶段下二级市场订单，等待发行价、上市日和真实成交价。
方向:可比IPO流程先例只说明发行安排公告不是二级市场立即交易锚点。
涨幅量级:缺少同市场同相位的可用日线测算，不能据此设定tp/sl或追涨幅度。
形态:IPO发行安排阶段的核心不确定性在发行价和上市后流动性，非公告日立即买入。
历史先例(按相似度)
- 相似度 7/10 688795.SH 2025-11-14 摩尔线程2025年11月14日披露科创板IPO发行安排，2025年12月5日上市。 原文 ↗
未使用日线工具测算，只作为流程相位参照。
⚠非首发(转载/聚合)·来源层级不符(声明issuer/实为aggregator) — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同为国产AI芯片公司科创板IPO发行安排及初步询价阶段，但不是同一公司且缺少本轮事件研究工具的日线测算。
经验:发行安排公告本身主要确认上市流程，真正交易锚点通常在发行定价、申购热度和上市首日。
原文全文
展开原文 · 205 字
上交所 IPO 信息披露(发行公告类)。公司:燧原科技(688801);类别:首次公开发行;公告日期:2026-08-25;标题:燧原科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告;原文PDF:https://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2026-08-25/688801_20260825_QU3J.pdf。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。