Third Bridge专家称大疆与手机厂商将持续挤压影石创新手持影像和无人机新品空间

[[00:01:00]]
中国2026年全面落地无人机实名备案、飞行报备、持证飞行等新规，入门级消费级无人机也受到了显著影响。业内来看，这一轮监管收紧对大疆的消费级无人机业务造成了怎样的影响？短期和长期将会有怎样的冲击？

[[00:01:45]]
我也看了这些新的规则、国家政策调整以及一些博主的个人意见，感觉可能整体环境是更加往合规方向去发展的，也是为了国家政策推广低空经济，低空经济也相当于梳理规则。规则这方面可能前期会有一些矫枉过正，尤其一些当地派出所可能执法有点过于严格了。但这种政策相当于也是在慢慢好转的，流程也越来越高效化、清晰，也有形势改善，整体来说这方面政策调整冲击不会特别大。

另外，像新的实名制，以及飞机也要加上通信系统，大疆也推出了老飞机换新的一些优惠政策，也是在积极地跟进政策变化。大疆的公关团队也在跟政府部门密切保持沟通，优化报备实名飞行的一些流程操作，让用户更快捷、安全地去飞行。尤其是举例来说，跟深圳市政府的一些合作，刚开始可能矫枉过正，但是政府这块沟通完之后，很快地做流程优化，让大家更快捷地知道哪里能飞、哪里不能飞。

[[00:03:47]]
您觉得大疆的应对措施是否有效缓冲了监管带来的冲击？您怎么看待相关业务的长期发展？

[[00:04:13]]
长期来说，我觉得是对于公共安全，以及大家对于飞行责任会更加看重。短期可能会有一些冲击，长期来看是良性的。汽车广泛普及之后，驾照考取以及上路一些交通执法也逐步完善，大家充分能接受的。

[[00:04:56]]
相关政策合规化是否利好行业长期发展？但目前行业面临短期挤压，据您观察，因为政策监管在线，消费者需求或反馈目前有怎样的变化？

[[00:05:30]]
我看那些博主及用户现在可能更谨慎地使用产品，另外会更加关注报备的流程跟时效性，大家还是更在意飞行合法性，以及确保自身飞行安全，避免“黑飞”被行政处罚或者拘留。

[[00:06:10]]
您怎么看大疆的消费级无人机业务在美国等海外市场的表现？

[[00:06:14]]
海外目前大疆的行业无人机、消费级无人机以及大疆的手持影像产品在美国FCC都受到了管制，基本现在大疆的自有品牌是无法售卖的。现在也有一些小道消息说，大疆做了一个套壳的子品牌在海外卖，但是大疆不敢宣传是跟自己有相关性的。

[[00:06:55]]
您觉得大疆整体在海外市场后期将如何发展？其在东南亚、拉美等新兴市场的发展能否对冲欧美等市场的缺口？

[[00:07:15]]
东南亚跟拉美的消费力跟欧美差距还是非常大的，尤其是美国。短期来看，我觉得是无法赶上美国的消费力，所以这个缺口短期很难补上。风险点还是看美国的政策会不会后边中美贸易做一些调和，得到一定的缓和。因为目前尤其是大疆的消费级无人机跟行业无人机，美国跟欧盟那边没有好的替代方案，能用的很多方案都是高价值的，基本消防、救援机构都不会首选它的这些产品。消防、救搜机构对于大疆的产品重视度还是非常高的，它们会倒逼美国政府，给它们开放一些授权去采购大疆的设备。

[[00:08:30]]
您觉得国内外无人机相关监管后续将继续收紧还是会有所放松？

[[00:08:46]]
我觉得不会特别紧。我最近又来澳洲、新西兰走了一圈，发现还是管得相对比较松的。我觉得可能在合法性上，这边不会管得特别严。国内我觉得还是会监管得比较严格一点，流程会更正规一点。因为只要飞机一起飞，当地的派出所就知道是谁在用无人机，国内的无人机现在起飞已经强制实名制了，海外用还没有完全实名制。国内尤其是北京，前段时间又发起了一起飞行器的公共安全事件，所以肯定是国内管控会更加全面跟完善。

[[00:10:02]]
您估计多少消费者将因为实名制等监管而放弃使用无人机？多少用户可能留存？

[[00:10:24]]
我觉得大多数有用无人机习惯的，尤其是可能个人爱好者、自媒体，肯定还是会用的，只是在使用过程中，可能会多学习一些吃过亏的博主的经验，不重复趟雷，尤其是怎么快速报备。我看很多博主多次反馈之后，整个报备流程更加简洁高效。所以只要这个操作流程简洁高效之后，比如去个公园飞，可以很快完成报备，很快审批完成的话，使用门槛不会增加很多。

[[00:11:17]]
目前影石也推出其首款无人机，行业从原先可能大疆独家垄断走向了多元化竞争。目前大疆在消费级无人机赛道面临大环境冲击，您觉得面对影石的竞争，它受到了怎样的影响？

[[00:11:56]]
整体来说，影石只是做了一款全景无人机。大疆在知道影石在做的时候，也立马立项了自己的全景无人机项目，而且也以更低的价格、更好的体验去发布、发售了这款产品。所以大疆对影石还是盯得非常紧的，研发、营销、销售渠道、供应链、专利这些都盯得非常紧。整体来说，它虽然在概念上有很好的创新，发布了一款新的产品，但是对于消费级整体大盘的影响是非常小的。因为它只是一款全景无人机，能创作的航拍镜头相对是比较有限的。大疆的消费级有3-4条线顶着的，全景无人机只是一个新兴的产品，只有短暂的一波热乎劲。

[[00:13:06]]
大疆在无人机领域的技术、供应链渠道或品牌壁垒有多高？影石的出现是否将导致其各方面壁垒出现松动？

[[00:13:30]]
我觉得唯一的影响就是大疆的口碑，品牌口碑可能大疆产品的创新力有点被动，但是我觉得其他的方面都对大疆没有什么影响。大疆的技术、供应链壁垒还是非常高的，尤其是无人机相关的专利壁垒非常高。

[[00:13:59]]
无人机的专利壁垒能保护大疆多长时间？影石能否通过一定手段绕开上述壁垒，布局自己的无人机业务？

[[00:14:24]]
影石现在做的是全景无人机，没有用大疆一些云台技术。只是四旋翼的技术，这方面还好，因为这方面有很多开源的技术。到了后边，它再用一些云台相关的航拍，可能会侵犯到很多大疆的专利。

[[00:14:57]]
您怎么看大疆和影石在用户以及渠道方面的争议？

[[00:15:16]]
我觉得整体来看，大疆的品牌力还是更强的，配套的销售跟服务体系更完善，口碑也更好，而且性价比更高。大疆对于跟影石竞品的几款产品刻意牺牲，降低毛利率，跟影石抢市占率。消费者喜闻乐见的就是两家公司抢市占，大家都降价，同时又推出更好的性能，消费者是受益者。

[[00:16:04]]
您认为大疆的消费级无人机未来更新迭代的逻辑是会随竞争格局而变，还是会基于用户需求有更多创新？

[[00:16:25]]
整体消费级无人机的大盘这几年基本没怎么增长，除了全景无人机这个新兴品类刺激大疆快速做了一款新产品，整体大盘增长促进是有限的。大疆其实在消费级无人机上投入的资源一直都是比较大的，尤其是基础研发，包括一些无人机的芯片定制，这方面之前投入资金还是比较大的。后续大疆可能会保持对于无人机的研发，投入一些更前沿的技术预研，去探讨一些新的构型、拍摄方案，去做一些技术研究。

但是否拿出来直接做商业化，大疆这方面是非常谨慎的，它会做充分论证，评估是否要立项新产品、新项目。因为一个产品如果第一款创新性太强，可能会有很多坑，导致发布之后的口碑不好，对于品牌的损失是非常严重的。大疆之前的Mavic 3以及Action 2这种产品，都有一些品牌负面口碑影响。所以尤其是2020年之后，大疆产品的迭代幅度都是相对比较小的，也是为了控制新功能带来的产品风险。

[[00:18:11]]
从新品或新技术的储备来说，假设影石推出一个非常创新的产品，您认为大疆能否与之抗衡？

[[00:18:32]]
有的。大疆跟很多供应链都是高度合作，在影石研究一些新产品的时候，大疆就能嗅到影石要做什么项目，大疆会慎重评估要不要跟进，要不要去做一些更好的产品去扼杀它在摇篮里。

[[00:19:09]]
当前国内无人机整体库存压力较大，您觉得经销商的经营情况怎样？您提到大疆有意降低部分毛利以获得竞争优势，您觉得价格竞争是否会持续？若持续，您估计激烈程度将如何发展？

[[00:19:40]]
不会一直持续。因为它所谓的降价也只针对有影石强竞品的，没有强竞品的毛利还是非常高的。另外，对于经销商整体影响是非常小的，因为它只是一款机型，不是所有机型都会牺牲毛利，而且牺牲主要是牺牲DJI自身的毛利，经销商的毛利没有牺牲。

[[00:20:14]]
您觉得大疆消费级无人机的产品结构会如何发展？是否会比如缩减入门级的机型，聚焦高端产品？

[[00:20:34]]
还是会以入门级机型为销量的基底。大疆偏高端的机型，像Mavic 4 Pro这种，一时占比没有那么高，因为确实单价太贵了，能消费的用户比例相对比较小。

[[00:21:02]]
那您觉得大疆后续针对国内以及海外的产品更新迭代逻辑会是怎样的？

[[00:21:15]]
大疆基本都是全球性定义来做一款产品，全球发布、发售。除了销售政策的影响，大疆在产品定义的时候是没有国界划分的。

[[00:21:43]]
现阶段大疆从全球的维度去规划或研发产品，是否会出现比如无法完全适配部分地区消费者的需求？

[[00:22:11]]
肯定会有这种情况，但消费级产品还好，偏专业一点可能严重一点。尤其农业，中国的农业经济跟很多欧美国家是不太一样的。消费级还好，国内国外的用户差别不会很大。

[[00:22:51]]
您怎么看大疆消费级无人机业务后续的增长势能？它是否会持续承压？

[[00:23:14]]
这个还是比较难说的，尤其是消费级体量近3-4年基本都是天花板，很难再有突破点了。目前这3-4年都是稳定的大盘，没有质的提升了已经。我觉得市场整体偏饱和了已经，已有的、换新的以及新增用户现在是属于动态平衡。

[[00:23:53]]
您怎么看它布局手持影像业务？这一业务更多是为了对冲消费级无人机增长承压还是自然而然发展？

[[00:24:17]]
手持整体是自然而然发展起来的，它初衷不是跟整体大盘去补消费级无人机的窟窿。整体来说，手持的消费潜力其实是更大的。所以大疆在前几年都在做手持的各类产品，从Osmo、Action到全景相机，这些产品都是新兴的一些机会点，尤其是Pocket这条线，给大疆带来了几百亿元的收入。它整体体量就比无人机更大，日系厂商所有微单相机的销售体量也有400亿-500亿元的规模，所以整体视频，尤其手持拍摄视频，市场还是更大的。

[[00:25:22]]
您怎么看大疆手持影像业务的发展？您觉得目前它在无人机与手持影像两大业务的战略、资源倾斜上是否有本质差异？

[[00:25:50]]
本质上差异不大，因为手持的竞品更多。这两年在手持业务上面投入的研发资源更多一点。尤其得知Insta跟Oppo、Vivo这些厂商都在做Pocket的产品，所以大疆在Pocket上面的研发投入更大。

[[00:26:22]]
您怎么看大疆的手持影像业务未来2-3年的成长性？

[[00:26:32]]
还是有一定的增长预期的，产品体验、售价、价位段布局会更加完善，成本降低会更多，消费者会以更优惠的价格买到更好的产品。我预计增速不会像前两年这么大了，但是一年20-30%的增速可能还会有几年。逻辑我可能是拍脑袋大概拍的，因为我看目前首先有竞品的一些出现。第二，大疆意在切分Pocket系列这个形态的价位段，同时在做很多带货，找很多KOL做营销、热点。另外，大疆在内部定销售目标的时候，一般会以20-30%这种作为目标牵引，提高爆款产品。目前，大疆在产品端会打一些组合拳，从产品立项研发、市场营销到销售渠道，现在统筹着一起来做的。大家每年年底会定下一年的增长预期，会拆分给每个产品一个增长目标，这个目标会让研发、销售、市场一起拆分各自的任务，来达成这个总目标。

[[00:29:15]]
您觉得目前大疆发展手持影像业务与消费级无人机或无人机业务整体在销售渠道、技术、研发等方面的协同和资源互换是怎样的？

[[00:30:13]]
可能会有一点点，对于消费级无人机可能会挪1/4的精力给到手持，可能会适当挪一些研发跟营销资源，但整体影响不会很大。

[[00:30:32]]
其他资源没有吗？比如消费级无人机的一些技术储备没有办法应用到手持影像业务吗？

[[00:30:53]]
技术复用主要是影像部分，其他部分还好。影像部分的硬件跟一些软件、影像处理算法是共用的，因为它们都是相同的色彩、传感器，但是调校基本一样。这部分研发资源本来就是复用的，只是大家都用同套东西的话，可能维护的人员会有所增加。

[[00:31:47]]
无人机业务的资源或技术与手持影像业务在影像上有协同，但您觉得这个协同还能走多久？到了什么时候，影像业务可能独立，得到更大的研发投入？

[[00:32:25]]
不会，影像部门本来就类似一个资源部门，它服务于消费手持，都是服务的。只是基于大家需求特性做一些分支，整体是一个资源部门，不会过于独立化，因为它不能独立产品化，必须结合硬件。

[[00:33:02]]
大疆目前计划切入全景相机赛道，即影石主场，影石则推出了Luna云台相机对标Pocket品类。您怎么看目前整个行业的竞争格局所处阶段？

[[00:33:41]]
现在算是竞争最激烈的中期。整体大疆在竞争过程中已经有一定优势展现出来了，大疆对影石前两个季度的销售额的影响还是非常大的，尤其是大疆的全景无人机、全景相机以及Pocket的手持云台在性价比上都好于影石的产品。

[[00:34:27]]
从市占率或影石与大疆的竞争来看，您觉得各家能够在市场中达到怎样的份额有？

[[00:34:57]]
这我觉得可能也有点拍脑袋的成分了，可能今年到年底，整个2026年我觉得手持全景相机可能2/3是大疆的，1/3可能是影石的。Pocket手持云台可能9/10都是大疆的，1/10才是影石的。全景无人机可能会1:20这种关系，基本上都是大疆的，影石卖得更少。

[[00:35:43]]
您觉得在这个细分领域大疆会跑赢影石，您的判断依据是什么？尤其是全景相机本就是影石的主场，您却提到2/3可能份额都会落到大疆手上。

[[00:36:14]]
整个2026年，因为大疆的全景相机的画质会更好，性价比也非常高，而且大疆整体的销售渠道的布局比影石更广。

[[00:36:38]]
您觉得大疆在影像业务上的短板是什么？

[[00:36:55]]
大疆的全景无人机我觉得短板可能就是在全景视频的剪辑上，它的技术储备比影石差一点。还有就是在一些玩法创新上，大疆可能在一些玩法创新上现在比较被动一点，很多玩法创新都是有点跟随性的。对于创新，大疆比较深思熟虑，周期会比较长。目前大疆在功能玩法上的创新比较保守，在硬件创新上可能会稍微激进一点。

[[00:37:54]]
也就是说您觉得它的软件方面弱一点的，但对于消费者而言，全景相机、云台相机等产品在某种程度上是否软件比硬件更重要？

[[00:38:34]]
我说的软件重要性只是一方面，可能只是剪辑部分的一些软件功能。整体软件的交互流畅性、稳定性及科学性来说，大疆好一点。

[[00:39:08]]
您是否指消费者或市场反馈都认为大疆在软件生态方面优于影石？

[[00:39:24]]
对，也不是说100%都是大疆好，现在是如果算各有利弊，可能大疆有55分，影石45分。另外一个大疆的优势是生态这方面，因为很多视频爱好者无人机也是大疆的，手持产品也是大疆的，无人机大疆是属于垄断地位的，素材应用在一起剪辑的时候，肯定都是同一套厂商的素材剪辑在一起，画面质感、衔接会更好，大疆的产品生态更全。

[[00:40:38]]
您认为在AI剪辑、云存储、会员订阅等软件生态方面，大疆还是影石做得更好？

[[00:41:12]]
我觉得创新上，影石更敢去玩一些功能，但是云存储、会员订阅这些功能，整体来说用户的收益不大。目前口碑比较好的就是影石的剪辑一些软件功能，大疆这方面还是有一定短板的，还在处于追赶状态。

[[00:41:40]]
它有在做什么追赶吗？

[[00:41:46]]
大疆有一个北京的分公司，专门来做剪辑软件的优化。

[[00:41:54]]
您觉得它要追赶或超越影石需要多久？

[[00:42:06]]
可能1-2年，它要基于硬件的产品一起迭代、超越，而且软件一般至少半年才一才能小迭代一次。

[[00:42:34]]
大疆目前在影像业务的硬件更新迭代方面有何规划？

[[00:42:47]]
目前来看，有强竞品的产品大疆基本上现在就是一年一迭代。如果没有强竞品，可能一年半到两年才会迭代一次。

[[00:43:03]]
您说的强竞品要多强？

[[00:43:09]]
类似Pocket、Action运动相机这种，有强竞品的，就是影石跟GoPro可能还在做的，还有一些国产的手机厂商可能也都要入局的产品，这种算强竞品，大家可能一年要迭代一次，甚至可能要划分更详细的细分产品，比如Pocket又出了单摄、双摄，可能后边还会出三摄的版本。到时候如果真的是强竞品，团队的人力资源会有补充的。

[[00:44:01]]
荣耀、Vivo、Oppo等手机厂商都在跨界布局随身Vlog相机产品，依托供应链与影像算法资源入局。您觉得这些手机厂商对大疆的影像业务会产生怎样的冲击？

[[00:44:35]]
这个目前来说还不太好预估，我觉得冲击比影石的冲击可能更大一点，因为这些手机有自己很强的供应链、成本管控以及批量生产制造能力，它们的营销跟销售渠道也比大疆铺得更广。所以如果它们产品竞争力跟大疆旗鼓相当，就可以对大疆整体基本面造成比较大的冲击了。但好处可能是它们都在做这种产品，有可能把整体的市场体量进一步地放大，大家可能都会有一定的增长，大盘也会跟着增长。

[[00:45:30]]
假设国内主要手机厂商均已入局，您怎么看彼时竞争格局的变化？

[[00:45:49]]
我觉得可能几家会鼎立一段时间，但我觉得还是看长期的韧性，如果大疆能扛住这波手机厂商的攻势，手机厂商如果2-3年Pocket产品盈利以及销售情况不及预期，也有可能会战略性放弃这种产品。

[[00:46:15]]
您觉得哪些原因可能造成手机厂商布局影像业务但实际表现不及预期？

[[00:46:29]]
首先，大疆这方面的技术积累还是比较强的，另外用户心智还是比较强的，因为这个品类就是大疆做的，大疆在营销上可以重点放大自己是这种产品的首创领导者，放大技术优势，同时跟手机厂商打专利战。另外，在色彩科学上，大疆有自己的哈苏，大疆的哈苏色彩科学也有授权给Oppo这些手机厂商，如果真正恶劣，这些色彩科学合作也有可能断掉。

[[00:47:22]]
您觉得国内主要手机厂商的入局对影石有何影响？

[[00:47:34]]
对于影石的冲击会更大。

[[00:47:38]]
您是否指比对大疆的冲击还要大？

[[00:47:43]]
对。因为短期来说，影石已经上市了，业绩增长压力非常大。最近影石又在说要搞摄影机器人，我觉得已经是在蹭机器人的热度。整体来看，如果手机厂商的产品出来，它的产品如果只有基本面，现在是不够看的，它必须要搞一些新的概念性产品，虽然短期之内都卖不了，但是它要维持品牌跟公司热度。

[[00:48:44]]
到时候价格战是否将更加激烈？

[[00:49:00]]
会更激烈的，尤其是手机厂商入局之后，它们可能会降低更多的毛利来强势占领。因为手机厂商号称综合毛利不超过5%，大疆的毛利其实比这个还是非常高的，如果手机厂商按手机的毛利率来做这个产品，那可能降价幅度会非常大。

[[00:49:37]]
您觉得目前大疆在消费级无人机及手持影像两大业务分别毛利率在业内是怎样的水平？

[[00:49:55]]
现在就是行业第一的水平，归因于现在大疆的市占率很高，持续积累起来的市占率让品牌力很强，用户愿意接受这个定价。而且本身大疆也在自我迭代、突破，持续内部降本，来维持产品增量不增价。

[[00:50:36]]
您觉得这一地位的可持续性怎么样？

[[00:50:43]]
可持续性肯定是有限的，所以重点后边看软件功能的弹性了，硬件迭代已经到了一个瓶颈点了，剩下的就是靠软件跟一些软件功能的玩法了。

[[00:51:20]]
您觉得目前消费级无人机和手机影像两个业务相比，盈利韧性或能力存在怎样的差异？

[[00:51:39]]
我觉得基本盘来说，消费级无人机更稳，手持影像基本盘的增量预期更大，且竞争会更激烈。因为整体来说，手机影像产品也在冲击Pocket的市场份额，也是在互相较劲的，最近的所有手机产品重点宣传都是在影像。

[[00:52:27]]
后续竞争可能越发激烈，市场份额可能更加分散。消费者目前最看重什么？大疆与影石的影像产品的消费者有何不同？消费者选择大疆的原因是什么？

[[00:53:02]]
我觉得现在大疆跟影石在产品定义上越来越趋同，在产品创新上，影石的灵活性、创新的自由度更高。在产品工业设计上，大疆跟影石的风格是截然不同的，很多影石的用户一直在用影石的产品，也是更倾向于对影石的工业设计欣赏。整体来说，大疆跟影石的工业设计是各有千秋的，但影石的工业设计是更年轻化一点的，大疆的工业设计更沉稳一点。

[[00:53:50]]
二者目标消费人群有多大的差异？或者说因为设计差异，哪一品牌能触达的消费群体更广？

[[00:54:12]]
我觉得还是大疆更占优一点，因为整体外观这方面对于产品的加分比较有限的，大家最终是用人民币去投票的，更看重产品的性价比。以及大疆积累这么多年的产品品质口碑、售后服务品质，大家可能会口口相传，可能会更影响到自己身边的一些朋友来做购买决策。

[[00:54:56]]
现在到未来一年而言，您觉得大疆的几大业务线的不同产品是否会进一步降价？

[[00:55:17]]
有强竞品的可能还有降价空间，类似全景相机、Pocket这些，还是有一定的降价空间的。没有强竞品的，大疆不会轻易降价。如果竞争比较激烈，大疆可能还能有20-30%的降价空间，可能10%的毛利影响。

[[00:56:30]]
您认为大疆的消费级无人机及手持业务两大板块未来三年最大的不确定因素、风险与机遇分别是什么？

[[00:56:54]]
未来三年消费级无人机我觉得可能是稳中有涨，但是涨幅可能比较有限。手持影像可能大盘增长幅度会更大，但是大疆的增长幅度可能也就跟大盘基本持平，不会超过大盘的增长幅度。我觉得无人机的风险点可能还是在法规变化上，另外就是美国的一些入关政策有没有一些调整、松口，如果美国的入关政策松口，再加上国内政策的利好，消费级无人机还是能有比较大的一些增长空间。手持影像重点还是在看手机厂商做出来的竞争力到底有多强，以及它们愿意在这上面砸钱的力度有多久，如果只是一波热度过去，产品卖得不好，它们快速战略性收缩，那基本上就是把整个市场炒热又拱手让给大疆了。

所以最后还是大家会再看产品力以及在市场渠道上面推广的预算，对于这场仗，第一场仗的市占率的胜负至关重要，手机厂商必须要拿出非常有诚意的产品，必须对大疆的产品有一个质上的突破，它们也在用2亿像素的sensor做Pocket，还是堆砌了很多的硬件。如果它们在软件上面再加入一些更好用的玩法创新，对于大疆的冲击可能还会相对更大。

[[00:59:30]]
非常感谢专家参与本次访谈。本次访谈结束了，再见！