调研纪要Codex · 实盘不做把握 7/10
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星球清单帖重提WAIC超节点OEM主题，未提供新订单或新选型事实
WAIC超节点真机亮相本身偏利好国产算力OEM与互联配套，但核心事实已在7月17日至7月20日被华为官网、媒体和券商周报充分传播。
📄 原文调研纪要↗ 原文
超节点OEM：被低估的中国AI核心资产 ＃WAIC2026·超节点超预期
＃浪潮信息/紫光股份/中科曙光/锐捷网络/华勤技术/联想集团/中兴通讯 ＃催化：WAIC多款超节点真机展出、渗透率有望超预期 中科曙光：曙光8000（登峰）十万卡AI超集群，基于“芯片、计算、存储、网络、散热、应用、服务”全链路全自研AI…
不做 浪潮信息（000977.SZ）
本条只是已传播多日的超节点OEM清单帖，缺少浪潮信息新增订单、客户定点或业绩量级，盘中追主题无新edge。
不做 紫光股份（000938.SZ）
紫光股份/新华三超节点产品已被7月20日券商周报和媒体报道覆盖，本条没有新增事实，price-in风险高。
不做 中科曙光（603019.SH）
曙光8000展示属于WAIC已公开主题，非低扩散新催化；本条清单帖不能支撑盘中继续追多。
不做 锐捷网络（301165.SZ）
锐捷网络受益逻辑来自已扩散的超节点网络设备映射名单，未见新增订单或客户验证，不做。
不做 华勤技术（603296.SH）
华勤技术被列为超节点OEM推荐标的已有公开研报转载，本条没有新增可量化商业化增量，不做。
不做 中兴通讯（000063.SZ）
中兴OEX超节点展示对中兴通讯方向偏正面，但公司体量大且缺少金额/利润量级，本条不构成市值级新催化。
另有 2 腿,见展开详情。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
其余 2 腿
不做 联想集团（00992.HK）
联想集团仅被纳入超节点OEM主题名单，未被本条披露新增订单、定点或份额变化，不做。
不做 华丰科技（688629.SH）
华丰科技作为高速线模组二阶受益名单已在7月19日扩散，本条不是新的可成交前瞻名单，追高风险大。
研究档案
消息传播链
- 已出现《超节点OEM被低估的中国AI核心资产》报告转载，推荐中科曙光、浪潮信息、华勤技术、紫光股份等，说明本条核心叙事并非新鲜首发。
- 华为官方披露昇腾950超节点在WAIC首次真机亮相，确认超节点产品事实，但时间早于本条约5天。
- 中信通信WAIC更新已明确列出华丰科技、胜蓝股份、锐捷网络、紫光股份等核心受益，二阶名单也已提前扩散。
- 开源证券通信周报称WAIC 2026迎接超节点大时代，点名华为、紫光股份、锐捷网络、中科曙光、中兴通讯等集中展示超节点产品线。
- 本条为主题清单帖，复述WAIC超节点超预期和多家公司名单，未披露新增订单、客户、金额或官方定点。
关键理由
- WAIC超节点真机亮相本身偏利好国产算力OEM与互联配套，但核心事实已在7月17日至7月20日被华为官网、媒体和券商周报充分传播。
- 本条是调研纪要式清单帖，主要复述浪潮信息、紫光股份、中科曙光、锐捷网络、华勤技术、联想集团和中兴通讯等主题名单，没有新增订单金额、客户定点、交付指引或业绩量级。
- 新浪与东财财富号等公开内容显示同类超节点概念梳理已在7月9日、7月17日、7月19日多轮扩散，当前追主题名单的price-in风险高。
主要风险
- 若后续公司披露明确大额超节点订单、头部客户定点或可量化交付指引，需要作为新催化重新研判。
- 国产算力主题弹性强，但本条到达时已不是低扩散窗口，盘中追清单帖容易接到高开低走或板块退潮。
原文全文
展开原文 · 806 字
超节点OEM：被低估的中国AI核心资产 ＃WAIC2026·超节点超预期
＃浪潮信息/紫光股份/中科曙光/锐捷网络/华勤技术/联想集团/中兴通讯
＃催化：WAIC多款超节点真机展出、渗透率有望超预期
中科曙光：曙光8000（登峰）十万卡AI超集群，基于“芯片、计算、存储、网络、散热、应用、服务”全链路全自研AI基础设施能力。其中，海光等国产芯片提供底层支撑；scaleFabric类IB原生RDMA高速网络；浸没式相变液冷技术，可支撑单机柜MW级高功率密度部署。
阿里巴巴：灵骏真武M890超节点，支持FP8/FP4低精度计算，通过ICN Switch 1.0芯片Scale-up互联规模由16卡拉升至64卡。真武M890采用自研并行计算架构，内置144GB显存，片间互联带宽800GB/s。
华为：昇腾950超节点，基于2026Q1推出的昇腾950PR，算力达1PFLOPS（FP8）/ 2PFLOPS（FP4），互联带宽2TB/s，内存容量和带宽分别为144GB、4TB/s。通过灵衢互联协议，实现1024卡规模。
中兴通讯：中兴OEX超节点产品，首创OEX正交无背板架构，三零线缆设计，自研机内互联交换芯片，同时兼容工信部主导的CLink协议和博通的SUE协议。超节点单柜128卡GPU，Scale up可扩展到1.6万卡规模。此外，中兴通讯联合曦智科技、壁仞科技、沐曦股份、燧原科技、天数智芯等芯片厂商，在OEX的基础上叠加dOCS（分布式光交换）架构。
紫光股份/新华三：UniPoD S80000 超节点，覆盖从32卡至1024卡规模全系列产品，最高可弹性扩展至16384卡，训练性能提升70%、推理性能提升3倍。
＃叙事：AI推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，2026是国产超节点元年，叠加核心原材料存货价值上涨，超节点OEM迎“营收+净利率+估值”三击。
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＃浪潮信息/紫光股份/中科曙光/锐捷网络/华勤技术/联想集团/中兴通讯
＃催化：WAIC多款超节点真机展出、渗透率有望超预期
中科曙光：曙光8000（登峰）十万卡AI超集群，基于“芯片、计算、存储、网络、散热、应用、服务”全链路全自研AI基础设施能力。其中，海光等国产芯片提供底层支撑；scaleFabric类IB原生RDMA高速网络；浸没式相变液冷技术，可支撑单机柜MW级高功率密度部署。
阿里巴巴：灵骏真武M890超节点，支持FP8/FP4低精度计算，通过ICN Switch 1.0芯片Scale-up互联规模由16卡拉升至64卡。真武M890采用自研并行计算架构，内置144GB显存，片间互联带宽800GB/s。
华为：昇腾950超节点，基于2026Q1推出的昇腾950PR，算力达1PFLOPS（FP8）/ 2PFLOPS（FP4），互联带宽2TB/s，内存容量和带宽分别为144GB、4TB/s。通过灵衢互联协议，实现1024卡规模。
中兴通讯：中兴OEX超节点产品，首创OEX正交无背板架构，三零线缆设计，自研机内互联交换芯片，同时兼容工信部主导的CLink协议和博通的SUE协议。超节点单柜128卡GPU，Scale up可扩展到1.6万卡规模。此外，中兴通讯联合曦智科技、壁仞科技、沐曦股份、燧原科技、天数智芯等芯片厂商，在OEX的基础上叠加dOCS（分布式光交换）架构。
紫光股份/新华三：UniPoD S80000 超节点，覆盖从32卡至1024卡规模全系列产品，最高可弹性扩展至16384卡，训练性能提升70%、推理性能提升3倍。
＃叙事：AI推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，2026是国产超节点元年，叠加核心原材料存货价值上涨，超节点OEM迎“营收+净利率+估值”三击。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。