口罩哥的星球Codex · 实盘不做把握 4/10

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野村研报称xAI等新云厂商消化GB300/NVL72机柜过剩并推高全年交付预期

若野村口径属实，6.2万台NVL72对应GB300机柜需求被上修，方向上利好液冷、光模块、ODM等AI硬件链。

📄 原文口罩哥的星球↗ 原文

野村证券 7.24.2026 研报

传统超算云与新一代云厂商在算力过度期出现结构性错位。以xAI为首的新云厂商正通过激进资本开支吞下过剩的GB300机柜，将NVL72机柜全年交付量强行推高至6.2万台。等新的等不及了

不做 英维克（002837.SZ）

方向偏正但只是社群转述研报片段，未核到xAI或NVDA一手订单、供应份额和金额；液冷KB同时提示海外需求低于预期与竞争加剧，当前不做。

不做 中际旭创（300308.SZ）

光模块受益链条成立但公司市值约1.20万亿元，单一未公开研报数字缺少市值级新增订单与份额确认，且近期同类AI资本开支逻辑已反复传播，不做。

不做 新易盛（300502.SZ）

同属光模块映射但未坐实xAI/GB300订单份额，且信号没有披露金额或客户确认，不能用行业β当单名交易催化，不做。

不做 鸿海精密（2317.TW）

ODM方向理论受益，但FactSet供应链查询未命中NVDA亚洲关系且行情工具未取得真实价格，缺少可回测执行价与敞口坐实，不做。

不做 广达电脑（2382.TW）

AI服务器ODM候选但本信号未点名供应商、未披露分配份额，且未取得真实报价，不满足下单条件。

不做 纬颖（6669.TW）

云服务器整机候选但缺少xAI/GB300订单坐实和真实行情，无法形成可执行同向交易。

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🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-24 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗ ↗ ↗

2026-07-24首发野村证券研报转述/知识星球非一手原文 ↗
社群帖子转述野村7月24日研报称xAI等新云厂商激进资本开支推高GB300/NVL72交付，但非研报原文或公司一手源。
2026-07-24其它内部KB检索非一手
内部KB未命中同一‘野村+xAI+6.2万台NVL72’口径，仅命中近期AI资本开支和液冷、光模块链条讨论，说明本具体数字尚未广泛沉淀。
市场反应:A股AI硬件核心股7月24日多数下跌，英维克-3.94%、中际旭创-2.43%、新易盛-4.28%。

若野村口径属实，6.2万台NVL72对应GB300机柜需求被上修，方向上利好液冷、光模块、ODM等AI硬件链。
内部定量库确认GB300 NVL72为72颗Blackwell Ultra GPU/机柜且为液冷架构，单机柜价值量高，但本信号没有给出xAI真实订单、分配供应商或各环节份额。
A股核心映射如英维克、中际旭创、新易盛近20日分别下跌约29.75%、18.96%、18.54%，不是本催化提前兑现，但公司市值较大且xAI敞口未坐实，难以形成单名正期望。

做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-08 · 影响 weakens
液冷专家称海外业务上半年未全面爆发、部分芯片项目延期、竞争加剧，削弱单靠野村片段追多英维克的把握。
检索:英维克 xAI GB300 NVL72 机柜液冷反向风险客户砍单原文 ↗
做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-24 · 影响 none
KB命中更多是光模块业绩和IPO点评，未找到xAI/GB300订单份额的直接确认或足以改变方向的新增反证。
检索:中际旭创新易盛 GB300 NVL72 xAI 光模块反向风险砍单原文 ↗
做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 影响 weakens
定量库确认GB300/NVL72高价值架构，但未给出中际旭创、新易盛对xAI这批机柜的明确份额或订单金额。
检索:GB300 NVL72 光模块中际旭创新易盛份额 ASP

工具调用 · 历史记录,结果未知(5 种)

展开原文 · 110 字

野村证券 7.24.2026 研报
传统超算云与新一代云厂商在算力过度期出现结构性错位。
以xAI为首的新云厂商正通过激进资本开支吞下过剩的GB300机柜，将NVL72机柜全年交付量强行推高至6.2万台。
等新的等不及了

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。