交换机产业链纪要称云厂超节点交换机需求增长但盛科通信放量仍偏试用阶段

交换机纪要，今天刚出的
2026年上半年业绩增长的主要驱动因素是什么，尤其是在与大型互联网公司的合作方面？
2026年上半年业绩增长显著，主要得益于来自大型互联网公司（如阿里、字节、腾讯）的超级节点建设投入。这部分业务在2025年基本不存在，是今年完全新增的业务板块，其增长情况和博通从中获取的份额均超出了预期。
与字节、阿里、腾讯等客户在交换机业务上的合作模式是怎样的，特别是关于芯片采购的流程？
公司与客户的合作主要有两种模式。客户通常会指定使用博通的芯片。第一种模式，也是目前占比较多的模式，是公司根据客户在去年提供的指引进行备货并自行采购芯片。第二种模式是客户提供芯片，公司负责纯粹的代工生产。
目前为超级节点采购的交换机芯片主要规格、价格、以及交付周期是怎样的？
目前采购的交换机芯片涵盖25.6T和51.2T两种规格。其中，用于超级节点的主要是51.2T、800G规格的芯片。这款芯片的价格目前约为1万美元，并且仍在上涨，部分现货价格可能超过1万美元。由于供应紧俏，其交付周期通常需要一年以上。
以阿里的磐久128超级节点为例，其内部交换机的配置方案是怎样的？以及阿里、腾讯、字节等主要客户在单个机柜中配置的交换机数量有何不同？
阿里的“磐久128”超级节点方案中，每个机柜配置16个交换机，GPU与交换机的配比关系约为8:1。各主要客户的方案有所不同：阿里每个机柜配置16台交换机，腾讯的方案配置较少，为8台，而字节则为72套。
腾讯和字节跳动的超级计算集群中，GPU与交换机的配比分别是多少？
腾讯的超级计算集群节点采用64张GPU卡，其GPU与交换机的配比为8:1。字节跳动的节点则配置了72张GPU卡和12个交换机，配比约为6:1。
基于当前主要云厂商的部署情况，如何估算国内数据中心交换机的总体市场规模以及公司的市场份额？
综合几家主要云厂商来看，其部署的机柜总数约在6,000至7,000个。若以字节跳动的配置作为中间值参考，即平均每个机柜配置12个交换机，则这几家大厂的交换机总量约为7万至8万台。考虑到其他二线互联网公司（如百度、快手等）还有约一两千个机柜的需求，整个市场的交换机总量预估在10万台左右。在此市场规模下，公司大约占据1/4的份额，出货量超过2万台。
请问盛科通信在国内市场的应用进展如何，尤其是在主要云厂商中的采用情况？
盛科通信在国内市场取得了一定进展，其25.6T交换芯片已获得部分互联网公司的试用。其中，阿里巴巴的动作相对较快，已在其项目中采用盛科的方案，具体形式包括将两颗25.6T芯片封装在一起以实现51.2T的性能，应用于Scale-up架构中。不过，从整体市场来看，盛科的占比仍然较低。
阿里巴巴向盛科通信的采购量情况如何？
公司主要供应基于博通芯片的解决方案，因此直接向阿里巴巴供应的盛科产品数量不多。新华三在基于盛科芯片的业务上投入更多，是向阿里巴巴等客户提供此类产品的主要供应商之一。
从2026年全年来看，盛科通信25.6T芯片在几家主要云厂商中的出货量预计能达到什么水平？
预计2026年全年，盛科通信在几家主要云厂商中的总出货量4,000多颗的水平。其中，阿里巴巴是最大的采购方，预计采购量约几千颗；腾讯和字节跳动的采购量则相对较少，各自约有几百颗。
客户选择采购盛科通信产品的主要驱动因素是什么？
客户选择盛科通信主要有两个原因。第一，博通产品的交付周期过长。第二，盛科通信能够提供更强的定制化服务。例如，阿里巴巴自研了名为“A-Link”的超级互联网络方案，该方案需要对芯片进行一定程度的定制化开发。博通基本不提供此类定制服务，而盛科通信愿意配合进行这类开发，以验证和支持阿里云的自研方案，因此其服务配合度更高。
盛科通信的51.2T交换芯片目前的研发进展和预计量产时间是怎样的？
盛科的51.2T芯片目前处于样品验证阶段，已经向阿里巴巴、新华三等主要客户提供了样片进行测试。这类高性能芯片返回后需要经过一个验证周期，才能应用于实际业务场景。因此，预计真正的放量可能在2027年。
新华三其产品性能和市场应用情况如何？
目前，新华三在25.6T交换机的研发和验证中，主要还是采用盛科通信的芯片方案，应用于Scale-out或部分Scale-up架构的验证，其自研芯片的应用并不广泛。
中兴微电子在交换芯片领域的产品布局是怎样的？
中兴微电子拥有较为全面的产品线，覆盖了12.8T、16.8T和25.6T等多个规格。
盛科、中兴微等国产交换芯片是否能适配所有GPU厂商的超节点方案？
国产交换芯片并不能直接适配所有GPU，不属于完全标准化的产品。交换芯片需要与GPU进行直接连接，其中涉及许多接口需要对齐和验证。尽管大部分方案遵循以太网路线，但各GPU厂商为了在超节点环境下实现更低的延迟和更高的通信效率，往往会加入一些私有协议或技术。因此，任何一款交换芯片都必须与特定的GPU厂商合作，进行逐一的适配和互通性验证。在推广交换芯片时，必须明确说明已经与哪些GPU厂商完成了适配工作，并证明其互通性良好，这需要投入大量的工作。
对于明年超节点的市场需求量以及竞争格局有何展望？
预计明年超节点的市场需求将持续向好。今年互联网大厂的AI算力部署仍以8卡或16卡的服务器形态为主，超节点形态的占比不到20%。预计到明年超节点形态的占比将大幅提升。市场规模方面，如果今年超节点市场规模为1万个机柜，明年有望实现翻倍增长，达到2万个机柜。 然而，市场竞争也将比今年更加激烈。今年的主要玩家较少，主要为四家厂商。明年预计将有更多参与者进入市场，达到接近十家的规模。新增的竞争者包括中兴，以及具备为英伟达供应超节点经验的台系厂商，如四方、英业达、台达、广达、富士康、立讯精密等。国内厂商如瑞斯康达、光迅科技、云间信息等也在寻求进入该市场，它们或提供整机，或提供其中的交换机部件。
今年第二季度AI相关交换机的出货量中Scale-up和Scale-out的结构是怎样的？
今年第二季度AI相关交换机的总出货量中，用于Scale-up架构（即超节点）的交换机数量在4,000至5,000台之间，占比较小。绝大部分出货为Scale-out架构交换机，占比约为90%。
Scale-out交换机的主要客户和芯片方案是怎样的？
Scale-out交换机的主要客户是国内的云厂商，用于连接大量8卡或16卡的AI服务器，构建成集群。在芯片方案上，这些交换机主要使用博通的芯片，同时也会根据客户的指定，采用部分国产芯片方案。这些国产芯片方案均已通过验证，可以根据客户需求进行部署。
当前市场上的交换机容量和主流端口速率是怎样的？
交换机的容量规格较为丰富，包括51.2T、25.6T和12.8T等多种类型，具体取决于所连接的GPU等端口需求。在端口速率方面，主流的scale-out应用场景主要使用200G和400G端口，个别情况下会用到800G。此外，也存在100G和25G的端口，以满足不同推理场景下对出网带宽的需求，例如在某些推理应用中，100G甚至25G的端口速率已经足够。
2026年第二季度的利润是否主要由scale-up和scale-out交换机贡献？
是的，2026年第二季度的利润主要来源于scale-up和scale-out交换机业务。
2026年上半年的高速交换机出货结构是怎样的？
2026年上半年，在100G及以上端口速率的高速交换机中，400G端口的交换机出货量占比最高，超过50%。具体来看，上半年总出货量约9万多台，其中高速交换机部分，400G交换机（主要用于scale-out场景）出货约2万台；其次是200G交换机，出货量为八九千台；100G交换机出货量约8,000台；800G交换机出货2000多台。此外，还包括用于scale-up场景的四五千台交换机。低于100G的低速交换机上半年出货量约为5万台。
400G端口的交换机是否都基于25.6T交换芯片和64个端口的配置？
不完全是。虽然有基于25.6T芯片的配置，但市场上也有大量400G交换机是采用51.2T芯片实现的，通过配置128个400G端口来提供更高的端口密度。例如，字节跳动就大量采用了这种高密度配置。
同样是51.2T容量，scale-out和scale-up交换机的价格差异及其原因是什么？
相同容量下，scale-up交换机的价格远高于scale-out交换机。一台scale-out 51.2T交换机的代工成本约为20多万元，而scale-up 51.2T交换机的价格则在30多万至40万元。价格差异主要源于技术要求的不同。Scale-out交换机技术相对简单，通常采用传统的风冷散热，对设备体积和空间布局要求不那么紧凑，且对时延要求较低，微秒级别即可满足。相比之下，scale-up交换机要求更为严苛，通常需要采用液冷散热，并且对时延有纳秒级的要求（例如几百纳秒）。这种差异主要体现在核心芯片上，博通为这两种应用场景提供了不同的芯片，其价格也不同。用于scale-out的芯片，大批量采购价格约为六七千美元；而用于scale-up的芯片，例如Tomahawk系列，价格可达1万美元甚至1.5万美元，从而导致了整机成本的显著差异。
预计2027年scale-out和scale-up交换机的出货量分别是多少？
展望2027年，scale-out交换机预计将保持20%-30%的增速。而scale-up交换机的增长将更为迅速，预计实现翻倍增长。
2027年交换机出货结构的变化将如何影响平均销售单价？
2027年，随着400G、800G等高速率交换机出货量的增加，整体营收增速预计将超过30%的出货量增速，这意味着产品的平均销售单价将有所提升。具体来看，25.6T交换机的单价目前在10万元出头，而51.2T的单价约为二十几万元。2026年，若将所有型号合并计算，数据中心交换机的平均单价约为6.3万元，相较于2025年的约4万元有显著增长，这主要得益于高单价的scale-up交换机占比提升以及部分器件价格上涨。然而，预计2027年平均单价不会出现类似2026年的大幅跳升。常规型号如100G、200G、400G交换机的单价在竞争加剧的情况下通常会面临每年几个百分点的下降压力。因此，未来的增长将主要依靠出货量的提升，而非单价的大幅拉动。