电科数字Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:证据不足
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电科数字披露2026年半年报：收入增长但归母净利润同比下降36.54%
事件方向偏负面，但属于半年报摘要披露，利润下滑延续此前Q1已披露趋势，且Q2边际降幅收窄；缺少预期差、管理层解释和先例量化支持，不满足开空红线，也不应反向做多。
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中电科数字技术股份有限公司2026年半年度报告摘要
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要 公司代码：600850 公司简称：电科数字 中电科数字技术股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要 第一节重要提示 1.1 本半年…
不做 电科数字（600850.SH）
半年报利润下滑偏负面，但Q1已提前暴露盈利压力且本次缺少明确预期差和先例量化支持，不满足强空开仓条件；正面收入增长也不足以支持做多。
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研究档案
结论摘要
电科数字半年报显示收入同比增长但利润端明显承压，归母净利润同比下降36.54%，对公司盈利基线偏负面；不过一季报已披露利润同比下降近50%，本次半年报更多是趋势确认而非突发暴雷，且尚无法证明显著低于市场预期，因此不做新仓。
消息传播链
- 公司盘后披露2026年半年度报告摘要，确认上半年利润同比下降。
- 公告披露前最后收盘价14.57元，当日上涨2.97%，不能证明市场已消化半年报全文。市场反应:600850.SH收报14.57元，较前收14.15元上涨2.97%。
关键理由
- 收入52.06亿元同比增长7.23%，但归母净利润仅0.68亿元，同比下降36.54%，利润质量弱于收入表现。
- 2026年Q1归母净利润已同比下降49.95%，H1降幅收窄说明本次不是全新的突发强利空。
- 以8月25日收盘价14.57元、总市值约118.93亿元计，H1归母净利润仅约占市值0.57%，短线做空需要更明确的预期差证据。
主要风险
- 若完整半年报披露毛利率、费用率或订单质量进一步恶化，盈利下修压力可能延续。
- 若次日低开幅度较大，半年报利空可能已被盘前或集合竞价消化，追空风险上升。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足使本次只保留风控性负面判断，不升级为可执行做空。
方向:没有可验证的同市场同机制先例进入量化权衡，方向主要由当前财报事实判断为偏负面。
涨幅量级:未能用event_study校准财报利润下滑后的1/3/5日超额收益幅度。
形态:无法确认是否存在稳定的财报披露后见光死或延迟下跌模式。
原文全文
展开原文 · 2,119 字
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
公司代码：600850
公司简称：电科数字
中电科数字技术股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
展规划，投资者应当到www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所
电科数字
600850
华东电脑
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
江经亮
缪抒雅
电话
021-33390000
021-33390288
办公地址
上海市浦东新区白莲泾路127
号中电科信息科技大厦19层
上海市浦东新区白莲泾路127
号中电科信息科技大厦19层
电子信箱
dm@shecc.com
dm@shecc.com
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
11,889,858,384.63
11,683,207,998.53
1.77
归属于上市公司股
东的净资产
4,837,016,991.79
4,891,120,496.19
-1.11
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入
5,205,719,279.25
4,854,755,456.15
7.23
利润总额
76,019,702.75
118,939,723.75
-36.09
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
归属于上市公司股
东的净利润
68,295,952.60
107,620,266.88
-36.54
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
70,170,439.41
104,755,492.46
-33.02
经营活动产生的现
金流量净额
-1,093,405,714.97
-1,199,776,880.79
不适用
加权平均净资产收
益率（%）
1.40
2.23
减少0.83个百分点
基本每股收益（元／
股）
0.0837
0.1307
-35.96
稀释每股收益（元／
股）
0.0837
0.1307
-35.96
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末股东总数（户）
51,220
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性质
持股比
例(%)
持股
数量
持有有限
售条件的
股份数量
质押、标记或冻结
的股份数量
华东计算技术研究所（中国电子科
技集团公司第三十二研究所）
国有法人
20.52
167,517,925
0
无
0
中电科投资控股有限公司
国有法人
11.24
91,765,015
0
无
0
中电科数字科技（集团）有限公司
国有法人
6.60
53,894,746
0
无
0
郭晓民
境内自然
人
3.36
27,454,040
0
无
0
张为民
境内自然
人
2.28
18,626,041
0
无
0
合肥中电科国元产业投资基金合
伙企业（有限合伙）
未知
1.72
14,064,749
0
无
0
宋世民
境内自然
人
1.67
13,643,590
0
无
0
中电国睿集团有限公司
国有法人
1.57
12,786,134
0
无
0
郭文奇
境内自然
人
1.36
11,069,333
0
无
0
中国兵器装备集团有限公司
国有法人
1.32
10,780,895
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的说明
1、华东计算技术研究所（中国电子科技集团公司第三
十二研究所）为中国电子科技集团有限公司出资设立的
事业单位，中电科投资控股有限公司、中电科数字科技
（集团）有限公司、中电国睿集团有限公司为中国电子
科技集团有限公司的全资子公司，合肥中电科国元产业
投资基金合伙企业（有限合伙）为中国电子科技集团有
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
限公司控制的企业管理的基金。2、其他股东间未知有
关联关系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
2.4 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.5 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.6 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
公司代码：600850
公司简称：电科数字
中电科数字技术股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
展规划，投资者应当到www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所
电科数字
600850
华东电脑
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
江经亮
缪抒雅
电话
021-33390000
021-33390288
办公地址
上海市浦东新区白莲泾路127
号中电科信息科技大厦19层
上海市浦东新区白莲泾路127
号中电科信息科技大厦19层
电子信箱
dm@shecc.com
dm@shecc.com
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
11,889,858,384.63
11,683,207,998.53
1.77
归属于上市公司股
东的净资产
4,837,016,991.79
4,891,120,496.19
-1.11
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入
5,205,719,279.25
4,854,755,456.15
7.23
利润总额
76,019,702.75
118,939,723.75
-36.09
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
归属于上市公司股
东的净利润
68,295,952.60
107,620,266.88
-36.54
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
70,170,439.41
104,755,492.46
-33.02
经营活动产生的现
金流量净额
-1,093,405,714.97
-1,199,776,880.79
不适用
加权平均净资产收
益率（%）
1.40
2.23
减少0.83个百分点
基本每股收益（元／
股）
0.0837
0.1307
-35.96
稀释每股收益（元／
股）
0.0837
0.1307
-35.96
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末股东总数（户）
51,220
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性质
持股比
例(%)
持股
数量
持有有限
售条件的
股份数量
质押、标记或冻结
的股份数量
华东计算技术研究所（中国电子科
技集团公司第三十二研究所）
国有法人
20.52
167,517,925
0
无
0
中电科投资控股有限公司
国有法人
11.24
91,765,015
0
无
0
中电科数字科技（集团）有限公司
国有法人
6.60
53,894,746
0
无
0
郭晓民
境内自然
人
3.36
27,454,040
0
无
0
张为民
境内自然
人
2.28
18,626,041
0
无
0
合肥中电科国元产业投资基金合
伙企业（有限合伙）
未知
1.72
14,064,749
0
无
0
宋世民
境内自然
人
1.67
13,643,590
0
无
0
中电国睿集团有限公司
国有法人
1.57
12,786,134
0
无
0
郭文奇
境内自然
人
1.36
11,069,333
0
无
0
中国兵器装备集团有限公司
国有法人
1.32
10,780,895
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的说明
1、华东计算技术研究所（中国电子科技集团公司第三
十二研究所）为中国电子科技集团有限公司出资设立的
事业单位，中电科投资控股有限公司、中电科数字科技
（集团）有限公司、中电国睿集团有限公司为中国电子
科技集团有限公司的全资子公司，合肥中电科国元产业
投资基金合伙企业（有限合伙）为中国电子科技集团有
中电科数字技术股份有限公司2026 年半年度报告摘要
限公司控制的企业管理的基金。2、其他股东间未知有
关联关系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
2.4 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.5 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.6 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。