天博智能Codex · 实盘不做把握 6/10不做原因:无可交易标的
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天博智能披露主板IPO网上路演安排，尚属发行流程公告
天博智能本身尚未上市交易，公告内容为IPO网上路演的程序性安排；可申购新股不等同于事件驱动二级市场交易，保荐机构敞口也不足以形成正期望。
📄 原文天博智能↗ 原文
天博智能首次公开发行股票并在主板上市网上路演公告
1 天博智能科技（山东）股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市 网上路演公告 保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司 天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人 民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简…
不做 天博智能科技（山东）股份有限公司（603448.SH）
直接主体尚未上市交易，本公告只是IPO网上路演安排，不能形成二级市场可成交交易。
不做 中信建投证券股份有限公司（601066.SH）
保荐承销单个IPO项目对公司业绩和市值弹性不足，缺乏可交易edge。
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研究档案
结论摘要
公告确认天博智能IPO已注册并进入网上路演、申购前流程，但这不是新的订单、业绩、并购或政策增量；直接主体603448.SH尚未二级市场交易，保荐机构中信建投证券（601066.SH）对单个IPO承销项目的业绩弹性很低，因此不做。
消息传播链
- 发行人和主承销商披露网上路演公告，确认路演时间、网址和发行数量安排。
- 此前发行安排已披露证券代码603448、网上申购代码732448、申购日2026年8月26日等核心发行节奏。
- 证监会已在2026年7月7日同意天博智能首次公开发行股票注册申请，说明上市注册事实早已确认。
主要风险
- 若后续发行定价、中签率、上市首日表现或同行估值出现异常，需按新的上市交易事件重新评估；当前路演公告本身不提供入场价和二级市场成交窗口。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足和工具不可用没有单独导致回避；最终回避来自直接标的未上市交易和事件缺乏二级市场增量。
方向:IPO网上路演属于发行流程节点，不是二级市场交易催化；没有足够高相似、可用日线锚定的二级市场先例支撑交易。
涨幅量级:无可用高相似先例校准二级市场涨跌幅，因为直接主体尚未上市交易。
形态:流程性IPO公告通常只影响申购安排，不直接形成已上市股票的基本面重估。
原文全文
展开原文 · 1,361 字
1
天博智能科技（山东）股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
网上路演公告
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人
民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券
交易所上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监
许可〔2026〕1643 号）。
本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条
件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售A 股
股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）
相结合的方式进行。
中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”）担任本次发行
的保荐人（主承销商）。发行人和保荐人（主承销商）将通过网下初步询价直接确
定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
本次发行前，公司总股本为9,000.00 万股。本次拟公开发行新股3,000.00 万股，
占发行后发行人总股本的25.00%。本次发行初始战略配售数量为600.00 万股，占
本次发行数量的20.00%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将首先回
拨至网下发行。战略配售回拨机制启动前，网下初始发行数量为1,440.00 万股，占
扣除初始战略配售数量后本次发行数量的60.00%，网上初始发行数量为960.00 万
股，占扣除初始战略配售数量后本次发行数量的40.00%。最终网下、网上发行合
计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，网上及网下最终发行数量将根据
回拨情况确定。
为便于投资者了解发行人的有关情况和本次发行的相关安排，发行人和保荐人
（主承销商）将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注。
2
1、网上路演时间：2026 年8 月25 日（T-1 日，周二）14:00-17:00
2、网上路演网址：
上证路演中心：https://roadshow.sseinfo.com
上海证券报·中国证券网：https://roadshow.cnstock.com
3、参加人员：发行人管理层主要成员和保荐人（主承销商）相关人员。
本次发行的《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主板
上市招股意向书》全文及相关资料可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查
询。
敬请广大投资者关注。
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
2026 年8 月24 日
（此页无正文，为《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主
板上市网上路演公告》盖章页）
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
年 月 日
（此页无正文，为中信建投证券股份有限公司关于《天博智能科技（山东）股份有
限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演公告》盖章页）
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
年 月 日
天博智能科技（山东）股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
网上路演公告
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人
民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券
交易所上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监
许可〔2026〕1643 号）。
本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条
件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售A 股
股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）
相结合的方式进行。
中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”）担任本次发行
的保荐人（主承销商）。发行人和保荐人（主承销商）将通过网下初步询价直接确
定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
本次发行前，公司总股本为9,000.00 万股。本次拟公开发行新股3,000.00 万股，
占发行后发行人总股本的25.00%。本次发行初始战略配售数量为600.00 万股，占
本次发行数量的20.00%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将首先回
拨至网下发行。战略配售回拨机制启动前，网下初始发行数量为1,440.00 万股，占
扣除初始战略配售数量后本次发行数量的60.00%，网上初始发行数量为960.00 万
股，占扣除初始战略配售数量后本次发行数量的40.00%。最终网下、网上发行合
计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，网上及网下最终发行数量将根据
回拨情况确定。
为便于投资者了解发行人的有关情况和本次发行的相关安排，发行人和保荐人
（主承销商）将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注。
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1、网上路演时间：2026 年8 月25 日（T-1 日，周二）14:00-17:00
2、网上路演网址：
上证路演中心：https://roadshow.sseinfo.com
上海证券报·中国证券网：https://roadshow.cnstock.com
3、参加人员：发行人管理层主要成员和保荐人（主承销商）相关人员。
本次发行的《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主板
上市招股意向书》全文及相关资料可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查
询。
敬请广大投资者关注。
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
2026 年8 月24 日
（此页无正文，为《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主
板上市网上路演公告》盖章页）
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
年 月 日
（此页无正文，为中信建投证券股份有限公司关于《天博智能科技（山东）股份有
限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演公告》盖章页）
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
年 月 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。