嘉元科技Qwen · 实盘不做把握 3/10不做原因:证据不足
北京时间·🕒 发布 18:58:58时区推断·⟳ 抓取 18:59:00·⚡ 决策 08-24 19:06:13 +7m13s·64.2 天前
嘉元科技2026年半年报：营收75.13亿元同比+89.57%，归母净利3.82亿元同比+940%，扣非净利1.82亿元
事件为盘后披露的半年报，名义增幅大但预期差无法建立：①科创板此量级利润变动通常已有业绩预告，但web_search与kb_search本轮均不可用，无法核实预告区间，也就无法判断本报告是超预期还是明牌落地；②行情服务故障，688388.SH现价、市值、近期轨迹与事件前抢跑全部缺失，按纪律'只对stock_quote返回ok且真实价进入quotes_used的标的下ENTER'，无法给出入场/止损价位；③归母净利中约52%（约2.00亿元）为非经常性损益，经营现金流1.64亿元显著低于净利润，利润质量需全文核实。三项关键缺口未解决前不构成正期望的可执行交易。
📄 原文嘉元科技↗ 原文
广东嘉元科技股份有限公司2026年半年度报告摘要
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要 公司代码：688388 公司简称：嘉元科技 广东嘉元科技股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要 第一节重要提示 1.1 本半年度报告…
不做 嘉元科技（688388.SH）
盘后半年报名义强劲（归母净利+940%、扣非+1653%），但三项关键证据缺失：①无法核实是否已有业绩预告及预告区间（Web/KB均不可用），预期差不能确立；②行情服务故障，无现价、市值与近期轨迹，无法排除事件前抢跑，也无法设定入场/止损价位；③归母净利约52%（约2.00亿元）为非经常性损益、经营现金流1.64亿元远低于净利润，利润质量需全文核实。按纪律不给无法定价的隔夜追单，待预告对比与行情恢复后再评估。
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研究档案
结论摘要
嘉元科技2026H1营收75.13亿元(+89.57%)、归母净利3.82亿元(+940%)、扣非1.82亿元(+1653%)，名义为强正面财报；但科创板规则下此量级增长大概率已有业绩预告，而本轮Web与内部KB检索均不可用，无法比对预告基线判断真实预期差；同时行情服务故障，无法取得现价、市值与事件前走势，不能定价也不能排除抢跑；归母净利约52%为非经常性损益、经营现金流仅1.64亿元，利润质量存疑。证据缺口下的盘后财报不给隔夜追单，判AVOID。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-24 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗
消息传播链
- 盘后一手法定披露；因web_search不可用未能核查是否存在更早的业绩预告节点及媒体扩散情况，传播链仅能确认此一个节点市场反应:未获取（行情服务不可用）
主要风险
- 若7月业绩预告已覆盖本次利润区间，则正式报告属明牌落地，次日高开后可能见光回落
- 归母净利中约2.00亿元为非经常性损益且经营现金流远低于净利润，若靠补贴/处置收益撑高表观利润，持续性存疑
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索服务不可用（连接被拒），未获得任何命中；反证核查（预告基线、利润质量解读、近期利空）实际未能完成
检索:嘉元科技 2026年半年度业绩预告 净利润 预计 / 嘉元科技 铜箔 加工费 出货量 2026 研报
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺失不单独否决交易，但本轮决策本已因证据与价格缺口判AVOID，先例缺失进一步排除了用历史涨幅校准隔夜追单的可能
方向:无可用外部先例；自家案例库中688388.SH仅2笔ENTER（样本过薄，胜率50%，中位-0.91%），只作线索不作规律
涨幅量级:无：未能取得任何锚干净的同市场先例
形态:无法判断是否存在财报见光死模式
工具调用 · 历史记录,结果未知(7 种)
- fetch_decision_experience · 结果未知
- search_processed_events · 结果未知
- kb_search · 结果未知
- web_search · 结果未知
- stock_quote · 结果未知
- search_case_library · 结果未知
- direct_instrument_candidates · 结果未知
原文全文
展开原文 · 2,579 字
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
公司代码：688388
公司简称：嘉元科技
广东嘉元科技股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展
规划，投资者应当到www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告
“第三节管理层讨论与分析”之“ 四、风险因素”。
1.3 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.4 公司全体董事出席董事会会议。
1.5 本半年度报告未经审计。
1.6 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
1.7 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用√不适用
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所科
创板
嘉元科技
688388
无
公司存托凭证简况
□适用√不适用
联系人和联系方式
联系人和联系方式
董事会秘书（信息披露境内代
表）
证券事务代表
姓名
李恒宏
杜京宣
电话
0753-2825818
0753-2825818
办公地址
广东省梅州市梅县区雁洋镇文
广东省梅州市梅县区雁洋镇文
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
社村
社村
电子信箱
688388@gdjykj.net
688388@gdjykj.net
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
15,703,382,254.22
14,730,130,406.33
6.61
归属于上市公司股
东的净资产
8,349,040,247.31
6,939,953,622.13
20.30
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入
7,512,521,790.22
3,962,917,818.80
89.57
利润总额
459,780,700.85
45,631,940.84
907.59
归属于上市公司股
东的净利润
382,242,898.85
36,754,088.63
940.00
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
181,527,363.78
10,355,323.95
1,652.99
经营活动产生的现
金流量净额
163,587,942.56
55,726,180.36
193.56
加权平均净资产收
益率（%）
4.94
0.53
增加4.41个百分点
基本每股收益（元／
股）
0.58
0.06
866.67
稀释每股收益（元／
股）
0.58
0.06
866.67
研发投入占营业收
入的比例（%）
4.10
4.80
减少0.7个百分点
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末股东总数（户）
45,258
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性质
持股
比例
(%)
持股
数量
持有有
限售条
件的股
份数量
包含转融
通借出股
份的限售
股份数量
质押、标记或冻
结的股份数量
山东嘉沅实业投资有
限公司
境内非国
有法人
19.84
130,935,392
0
0
无
0
赖仕昌
境内自然
2.47
16,302,978
0
0
无
0
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
人
香港中央结算有限公
司
其他
2.03
13,391,237
0
0
无
0
广东华骏私募基金管
理有限公司－华骏先
进制造5 号私募证券
投资基金
其他
0.90
5,925,570
0
0
无
0
赣州发展投资基金管
理有限公司－赣州发
展定增叁号投资基金
（有限合伙）
其他
0.83
5,481,268
0
0
无
0
上海道禾长期投资管
理有限公司－上海临
港新片区道禾一期产
业资产配置股权投资
基金合伙企业（有限
合伙）
其他
0.70
4,604,123
0
0
无
0
高盛国际－自有资金
境外法人
0.56
3,691,864
0
0
无
0
中国邮政储蓄银行有
限责任公司－东方增
长中小盘混合型开放
式证券投资基金
其他
0.54
3,563,542
0
0
无
0
MORGAN STANLEY & CO.
INTERNATIONAL PLC.
境外法人
0.45
2,989,479
0
0
无
0
李战华
境内自然
人
0.45
2,975,574
0
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的
说明
股东赖仕昌、华骏先进制造5 号私募证券投资基金存在
一致行动人关系，具体详见公司2022 年6 月3 日在上海证券
交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广东嘉元科技股份
有限公司关于股东增加一致行动人及一致行动人之间内部转
让股份计划的提示性公告》（公告编号：2022-066）。除此
之外，公司未接到上述其他股东有存在关联关系或一致行动
人协议的声明，公司未知上述其他股东之间是否存在关联关
系或一致行动协议。
表决权恢复的优先股股东及持股
数量的说明
不适用
2.4 前十名境内存托凭证持有人情况表
□适用√不适用
2.5 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用√不适用
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
2.6 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.7 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.8 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
公司代码：688388
公司简称：嘉元科技
广东嘉元科技股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展
规划，投资者应当到www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告
“第三节管理层讨论与分析”之“ 四、风险因素”。
1.3 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.4 公司全体董事出席董事会会议。
1.5 本半年度报告未经审计。
1.6 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
1.7 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用√不适用
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所科
创板
嘉元科技
688388
无
公司存托凭证简况
□适用√不适用
联系人和联系方式
联系人和联系方式
董事会秘书（信息披露境内代
表）
证券事务代表
姓名
李恒宏
杜京宣
电话
0753-2825818
0753-2825818
办公地址
广东省梅州市梅县区雁洋镇文
广东省梅州市梅县区雁洋镇文
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
社村
社村
电子信箱
688388@gdjykj.net
688388@gdjykj.net
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
15,703,382,254.22
14,730,130,406.33
6.61
归属于上市公司股
东的净资产
8,349,040,247.31
6,939,953,622.13
20.30
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入
7,512,521,790.22
3,962,917,818.80
89.57
利润总额
459,780,700.85
45,631,940.84
907.59
归属于上市公司股
东的净利润
382,242,898.85
36,754,088.63
940.00
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
181,527,363.78
10,355,323.95
1,652.99
经营活动产生的现
金流量净额
163,587,942.56
55,726,180.36
193.56
加权平均净资产收
益率（%）
4.94
0.53
增加4.41个百分点
基本每股收益（元／
股）
0.58
0.06
866.67
稀释每股收益（元／
股）
0.58
0.06
866.67
研发投入占营业收
入的比例（%）
4.10
4.80
减少0.7个百分点
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末股东总数（户）
45,258
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性质
持股
比例
(%)
持股
数量
持有有
限售条
件的股
份数量
包含转融
通借出股
份的限售
股份数量
质押、标记或冻
结的股份数量
山东嘉沅实业投资有
限公司
境内非国
有法人
19.84
130,935,392
0
0
无
0
赖仕昌
境内自然
2.47
16,302,978
0
0
无
0
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
人
香港中央结算有限公
司
其他
2.03
13,391,237
0
0
无
0
广东华骏私募基金管
理有限公司－华骏先
进制造5 号私募证券
投资基金
其他
0.90
5,925,570
0
0
无
0
赣州发展投资基金管
理有限公司－赣州发
展定增叁号投资基金
（有限合伙）
其他
0.83
5,481,268
0
0
无
0
上海道禾长期投资管
理有限公司－上海临
港新片区道禾一期产
业资产配置股权投资
基金合伙企业（有限
合伙）
其他
0.70
4,604,123
0
0
无
0
高盛国际－自有资金
境外法人
0.56
3,691,864
0
0
无
0
中国邮政储蓄银行有
限责任公司－东方增
长中小盘混合型开放
式证券投资基金
其他
0.54
3,563,542
0
0
无
0
MORGAN STANLEY & CO.
INTERNATIONAL PLC.
境外法人
0.45
2,989,479
0
0
无
0
李战华
境内自然
人
0.45
2,975,574
0
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的
说明
股东赖仕昌、华骏先进制造5 号私募证券投资基金存在
一致行动人关系，具体详见公司2022 年6 月3 日在上海证券
交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广东嘉元科技股份
有限公司关于股东增加一致行动人及一致行动人之间内部转
让股份计划的提示性公告》（公告编号：2022-066）。除此
之外，公司未接到上述其他股东有存在关联关系或一致行动
人协议的声明，公司未知上述其他股东之间是否存在关联关
系或一致行动协议。
表决权恢复的优先股股东及持股
数量的说明
不适用
2.4 前十名境内存托凭证持有人情况表
□适用√不适用
2.5 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用√不适用
广东嘉元科技股份有限公司2026 年半年度报告摘要
2.6 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.7 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.8 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。