成大生物Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:证据不足
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成大生物披露2026年半年报，归母净利润同比下降72.79%
事件方向明确偏空，但缺少正式行情验证、同催化去重和同类先例event_study，无法满足ENTER SHORT的执行契约。
📄 原文成大生物↗ 原文
辽宁成大生物股份有限公司2026年半年度报告摘要
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要 公司代码：688739 公司简称：成大生物 辽宁成大生物股份有限公司 2026 年半年度报告摘要 辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要 第一节重要提示 1.1 本半年度报告…
不做 成大生物（688739.SH）
财报新增事实偏空且可触发风控，但缺少正式行情、可交易状态、去重检查和event_study先例测算，不满足可执行SHORT契约。
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研究档案
结论摘要
成大生物2026年上半年收入仅同比下降4.18%，归母净利润和扣非净利润却同比下降逾七成，财报新增事实对盈利基线为负面；由于未取得可用于下单的真实行情、停牌状态、20日抢跑检查及同类财报利空先例测算，本次不输出可执行做空单，仅保留风险提示。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-24 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 成大生物盘后披露2026年半年度报告摘要，确认上半年利润和经营现金流大幅下滑。
关键理由
- 收入小幅下滑而利润大幅下滑，说明盈利质量明显恶化。
- 归母净利润3328.06万元、扣非净利润2683.34万元，半年报对全年盈利基线形成负面重估。
- 经营活动现金流净额同比下降44.05%，利润下滑并非仅体现在会计净利。
主要风险
- 缺少一致预期，无法判断利润降幅是否已被部分预期或提前交易。
- 半年报摘要未展开毛利、费用和一次性项目拆分，利润下滑持续性仍需全文验证。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-08-24 · 影响 none
半年报摘要未披露能覆盖利润大幅下滑的明确正面增量或一次性剔除解释。
检索:成大生物 2026 半年报 净利润 下滑 反向 利好 一次性因素 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例缺口使本次从方向明确的潜在SHORT降级为AVOID，同时保留风险信号供风控使用。
方向:缺少已联网确认并经event_study测算的同市场同机制样本，不能用先例支持可执行做空。
涨幅量级:未取得高相似先例，无法校准短线跌幅、止盈止损和持有期。
形态:未能确认A股科创板生物医药中报利润大幅下滑后是否存在次日杀跌、低开修复或已price-in模式。
原文全文
展开原文 · 2,019 字
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
公司代码：688739
公司简称：成大生物
辽宁成大生物股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展
规划，投资者应当到上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 重大风险提示
公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素” 中详细阐述公司在经营过程中可
能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅。
1.3 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
1.4 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用√不适用
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所科创板
成大生物
688739
不适用
公司存托凭证简况
□适用√不适用
联系人和联系方式
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
李业基
邹凯东
电话
024-83782632
024-83782632
办公地址
沈阳市浑南新区新放街1号
沈阳市浑南新区新放街1号
电子信箱
lncdsw@cdbio.cn
lncdsw@cdbio.cn
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
9,695,553,702.64
9,746,207,911.53
-0.52
归属于上市公司股东的净资产
9,337,114,586.09
9,354,158,796.60
-0.18
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入
677,265,772.37
706,777,261.37
-4.18
利润总额
54,950,493.85
145,960,488.49
-62.35
归属于上市公司股东的净利润
33,280,571.89
122,294,675.25
-72.79
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润
26,833,385.10
101,983,324.99
-73.69
经营活动产生的现金流量净额
70,761,746.17
126,480,945.59
-44.05
加权平均净资产收益率（%）
0.36
1.28
减少0.92个百分点
基本每股收益（元／股）
0.08
0.30
-73.33
稀释每股收益（元／股）
0.08
0.30
-73.33
研发投入占营业收入的比例（%）
18.35
27.34
减少8.99个百分点
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 万股
截至报告期末股东总数（户）
23,012
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性质
持股比例
(%)
持股
数量
持有有
限售条
件的股
份数量
包含转融
通借出股
份的限售
股份数量
质押、标记或冻
结的股份数量
辽宁成大股份有限
公司
境内非国有
法人
54.67
22,766.38
0
0
无
0
香港中央结算有限
公司
其他
0.52
218.30
0
0
无
0
孙龙坤
境内自然人
0.52
218.00
0
0
无
0
杨旭
境内自然人
0.50
208.00
0
0
无
0
上海东方证券创新
投资有限公司
其他
0.41
170.00
0
0
无
0
李长敏
境内自然人
0.32
134.20
0
0
无
0
程一青
境内自然人
0.27
114.50
0
0
无
0
杨雅琴
境内自然人
0.22
93.00
0
0
无
0
吴少钦
境内自然人
0.22
91.43
0
0
无
0
刘蕴华
境内自然人
0.19
80.00
0
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的说
明
公司未知上述股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数
量的说明
不适用
2.4 前十名境内存托凭证持有人情况表
□适用√不适用
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
2.5 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用√不适用
2.6 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.7 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.8 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
公司代码：688739
公司简称：成大生物
辽宁成大生物股份有限公司
2026 年半年度报告摘要
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展
规划，投资者应当到上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 重大风险提示
公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素” 中详细阐述公司在经营过程中可
能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅。
1.3 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
1.4 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用√不适用
第二节公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
公司股票简况
股票种类
股票上市交易所
股票简称
股票代码
变更前股票简称
A股
上海证券交易所科创板
成大生物
688739
不适用
公司存托凭证简况
□适用√不适用
联系人和联系方式
联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
李业基
邹凯东
电话
024-83782632
024-83782632
办公地址
沈阳市浑南新区新放街1号
沈阳市浑南新区新放街1号
电子信箱
lncdsw@cdbio.cn
lncdsw@cdbio.cn
2.2 主要财务数据
单位：元
币种：人民币
本报告期末
上年度末
本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产
9,695,553,702.64
9,746,207,911.53
-0.52
归属于上市公司股东的净资产
9,337,114,586.09
9,354,158,796.60
-0.18
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入
677,265,772.37
706,777,261.37
-4.18
利润总额
54,950,493.85
145,960,488.49
-62.35
归属于上市公司股东的净利润
33,280,571.89
122,294,675.25
-72.79
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润
26,833,385.10
101,983,324.99
-73.69
经营活动产生的现金流量净额
70,761,746.17
126,480,945.59
-44.05
加权平均净资产收益率（%）
0.36
1.28
减少0.92个百分点
基本每股收益（元／股）
0.08
0.30
-73.33
稀释每股收益（元／股）
0.08
0.30
-73.33
研发投入占营业收入的比例（%）
18.35
27.34
减少8.99个百分点
2.3 前10 名股东持股情况表
单位: 万股
截至报告期末股东总数（户）
23,012
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
0
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户）
0
前10 名股东持股情况
股东名称
股东性质
持股比例
(%)
持股
数量
持有有
限售条
件的股
份数量
包含转融
通借出股
份的限售
股份数量
质押、标记或冻
结的股份数量
辽宁成大股份有限
公司
境内非国有
法人
54.67
22,766.38
0
0
无
0
香港中央结算有限
公司
其他
0.52
218.30
0
0
无
0
孙龙坤
境内自然人
0.52
218.00
0
0
无
0
杨旭
境内自然人
0.50
208.00
0
0
无
0
上海东方证券创新
投资有限公司
其他
0.41
170.00
0
0
无
0
李长敏
境内自然人
0.32
134.20
0
0
无
0
程一青
境内自然人
0.27
114.50
0
0
无
0
杨雅琴
境内自然人
0.22
93.00
0
0
无
0
吴少钦
境内自然人
0.22
91.43
0
0
无
0
刘蕴华
境内自然人
0.19
80.00
0
0
无
0
上述股东关联关系或一致行动的说
明
公司未知上述股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数
量的说明
不适用
2.4 前十名境内存托凭证持有人情况表
□适用√不适用
辽宁成大生物股份有限公司2026 年半年度报告摘要
2.5 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用√不适用
2.6 截至报告期末的优先股股东总数、前10 名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.7 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.8 在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用√不适用
第三节重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用√不适用
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。