🇨🇳 上证e互动IR东芯股份Codex · 实盘不做把握 7/10
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东芯股份调研称SLC NAND涨价周期有望延续但信息已多次传播
本次记录的核心是SLC NAND供给收缩、价格上涨和下游接受度提升，但同类表述在7月3日已由公司投资者关系记录及证券时报等公开传播，7月15日记录缺少新的订单、业绩预告或价格幅度增量。
📄 原文东芯股份↗ 原文
东芯半导体股份有限公司投资者关系活动记录表（2026年7月14日）
东芯半导体股份有限公司投资者关系活动记录表 （2026 年7 月14 日） 证券代码：688110 证券简称：东芯股份 投资者关系 活动类别 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 路演活动 …
不做 东芯股份（688110.SH）
不做：本次调研纪要只是已在7月初传播的SLC NAND涨价叙事延续，未披露订单、业绩预告或涨价幅度新增量化，且事件后股价连续下跌，当前无可执行正edge。
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研究档案
消息传播链
- 证券时报已报道东芯股份预计下半年利基型存储芯片市场价格仍保持上行，说明核心涨价叙事早于本次记录公开。
- 公司披露7月6日至10日策略会/反路演记录，延续SLC NAND涨价、价格传导顺畅和砺算GPU布局表述，但没有新增订单或业绩量化。市场反应:披露后688110.SH在7月15日、7月16日分别下跌约5.5%、7.4%。
- 财经媒体转载本次调研要点，传播层面已不低扩散。
关键理由
- 本次记录的核心是SLC NAND供给收缩、价格上涨和下游接受度提升，但同类表述在7月3日已由公司投资者关系记录及证券时报等公开传播，7月15日记录缺少新的订单、业绩预告或价格幅度增量。
- 东芯股份（688110.SH）当前市值约604亿元，本次未披露新增收入、利润或客户订单，无法把行业景气表述量化成短周期新增业绩。
- 股价在事件披露后未获得正反馈，688110.SH近5日约-22.6%、7月17日上午仍下跌8.7%，显示市场没有把这条调研表述当作新催化重定价。
主要风险
- SLC NAND涨价周期若后续被正式业绩预告验证，可能重新形成基本面催化，但需等可量化业绩超预期。
- 公司兼具砺算GPU和H股发行叙事，主题波动大，单纯用调研纪要追多容易遇到高波动回撤。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-14 · 影响 weakens
内部库命中7月14日车规级存储涨价机会等行业研报，说明涨价叙事已有机构覆盖，不是低扩散新信息。
检索:东芯股份 SLC NAND 涨价 利基存储 2026 下半年 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-16 · 影响 none
内部库未命中本公司本次记录的独立超预期增量，更多为同日其他公司调研记录。
检索:东芯股份 投资者关系活动记录 2026年7月14日 SLC NAND - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-07-17 · 影响 weakens
688110.SH当前124.61元，较前收跌8.71%，近5日跌22.59%，事件后价格行为不支持追多。
检索:688110.SH stock_quote full
工具调用 · 历史记录,结果未知(2 种)
- stock_quote · 结果未知
- kb_search · 结果未知
原文全文
展开原文 · 1,532 字
东芯半导体股份有限公司投资者关系活动记录表
（2026 年7 月14 日）
证券代码：688110 证券简称：东芯股份
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □ 分析师会议
□ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 路演活动
现场参观 电话会议
其他（策略会）
参与单位名
称
GLADWEALTH、东吴基金、东吴证券、东方阿尔法、东财证券、中投公司、
信达澳亚基金、华富基金、华泰证券、博时基金、国投瑞银、国海证券、
国盛证券、国联民生证券、大成基金、宝盈基金、平安基金、广发证券、
建银国际、招商基金、易方达、景林资产、金鹰基金、长江证券、鹏华
基金
活动时间
2026 年7 月6 日、7 月7 日、7 月8 日、7 月9 日、7 月10 日
活动地点
策略会、反路演
上市公司接
待人员姓名
董事、副总经理、董事会秘书：蒋雨舟
证券事务代表：黄沈幪
投资者关系：唐超宇、杨丽颖
投资者关系
活动主要内
容介绍
1：二季度公司经营情况如何？SLC NAND 涨价趋势是否能延续至下半
年？
答：公司受益于海外存储原厂逐步退出利基型市场，SLC NAND 等中
小容量存储产品产能持续收缩，叠加网络通信、安防、工控、汽车电子
等下游需求复苏，本轮中小容量存储芯片景气的供需结构呈现实质性变
化，SLC NAND 等产品市场价格呈现上涨趋势。公司采用Fabless 模式，
与国内外晶圆代工及封测厂保持长期稳定合作，动态调整投片规模，保
障产能供应与质量。关于下半年趋势，当前供给端缺口依然存在，行业
研究机构亦预测本轮利基存储涨价周期有望延续。公司将继续推进先进
制程研发，扩充产品料号，优化产品结构，以更好地把握行业上行周期，
支撑公司长期稳健发展。
2：公司的港股发行节奏如何？
答：关于港股发行，公司已于2026 年5 月22 日经董事会、6 月8 日经
临时股东会审议通过H 股上市系列议案。目前公司正积极推进相关工
作。本次发行上市尚需取得中国证监会、香港联交所及香港证监会等相
关监管机构的批准、核准或备案，能否最终实施存在不确定性，公司将
根据后续进展及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。
3：砺算科技的股权未来有何打算？
答：公司以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术布局，对
砺算的战略投资是上述布局的重要举措，双方将持续深化协同，共同拓
展业务发展空间。未来，公司将根据战略规划、业务发展需要及市场情
况，统筹考虑相关股权安排。如涉及重大事项，公司将依据信息披露相
关规定及时公告。
4：下游不同客户对于涨价的接受度有何差异？
答：本轮存储芯片价格回升的背景是供需结构的实质性变化，公司下游
客户结构以泛工业类客户为主，涵盖网络通信、安防监控、消费电子、
工业控制与智能化及汽车电子等领域。其中车规、工控等场景对供应链
稳定性、产品可靠性要求较高，对产品价格波动的容忍度相对较高；此
外，细分行业龙头的消费类客户对价格的接受程度也在逐步提升。总体
来看，公司与下游客户的价格传导整体较为顺畅。
5：砺算科技是否会做AI 卡？
答：砺算科技专注于研发多层次图形渲染GPU，基于自研架构，产品具
备图形渲染与通用计算能力，可支持端、云、边场景下的主流图形渲染
及一定的AI 加速计算，产品可应用于个人电脑、专业设计、AI PC、云
游戏、云渲染、数字孪生等应用场景。
日期
2026年7月14日
（2026 年7 月14 日）
证券代码：688110 证券简称：东芯股份
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □ 分析师会议
□ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 路演活动
现场参观 电话会议
其他（策略会）
参与单位名
称
GLADWEALTH、东吴基金、东吴证券、东方阿尔法、东财证券、中投公司、
信达澳亚基金、华富基金、华泰证券、博时基金、国投瑞银、国海证券、
国盛证券、国联民生证券、大成基金、宝盈基金、平安基金、广发证券、
建银国际、招商基金、易方达、景林资产、金鹰基金、长江证券、鹏华
基金
活动时间
2026 年7 月6 日、7 月7 日、7 月8 日、7 月9 日、7 月10 日
活动地点
策略会、反路演
上市公司接
待人员姓名
董事、副总经理、董事会秘书：蒋雨舟
证券事务代表：黄沈幪
投资者关系：唐超宇、杨丽颖
投资者关系
活动主要内
容介绍
1：二季度公司经营情况如何？SLC NAND 涨价趋势是否能延续至下半
年？
答：公司受益于海外存储原厂逐步退出利基型市场，SLC NAND 等中
小容量存储产品产能持续收缩，叠加网络通信、安防、工控、汽车电子
等下游需求复苏，本轮中小容量存储芯片景气的供需结构呈现实质性变
化，SLC NAND 等产品市场价格呈现上涨趋势。公司采用Fabless 模式，
与国内外晶圆代工及封测厂保持长期稳定合作，动态调整投片规模，保
障产能供应与质量。关于下半年趋势，当前供给端缺口依然存在，行业
研究机构亦预测本轮利基存储涨价周期有望延续。公司将继续推进先进
制程研发，扩充产品料号，优化产品结构，以更好地把握行业上行周期，
支撑公司长期稳健发展。
2：公司的港股发行节奏如何？
答：关于港股发行，公司已于2026 年5 月22 日经董事会、6 月8 日经
临时股东会审议通过H 股上市系列议案。目前公司正积极推进相关工
作。本次发行上市尚需取得中国证监会、香港联交所及香港证监会等相
关监管机构的批准、核准或备案，能否最终实施存在不确定性，公司将
根据后续进展及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。
3：砺算科技的股权未来有何打算？
答：公司以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术布局，对
砺算的战略投资是上述布局的重要举措，双方将持续深化协同，共同拓
展业务发展空间。未来，公司将根据战略规划、业务发展需要及市场情
况，统筹考虑相关股权安排。如涉及重大事项，公司将依据信息披露相
关规定及时公告。
4：下游不同客户对于涨价的接受度有何差异？
答：本轮存储芯片价格回升的背景是供需结构的实质性变化，公司下游
客户结构以泛工业类客户为主，涵盖网络通信、安防监控、消费电子、
工业控制与智能化及汽车电子等领域。其中车规、工控等场景对供应链
稳定性、产品可靠性要求较高，对产品价格波动的容忍度相对较高；此
外，细分行业龙头的消费类客户对价格的接受程度也在逐步提升。总体
来看，公司与下游客户的价格传导整体较为顺畅。
5：砺算科技是否会做AI 卡？
答：砺算科技专注于研发多层次图形渲染GPU，基于自研架构，产品具
备图形渲染与通用计算能力，可支持端、云、边场景下的主流图形渲染
及一定的AI 加速计算，产品可应用于个人电脑、专业设计、AI PC、云
游戏、云渲染、数字孪生等应用场景。
日期
2026年7月14日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。