🇨🇳 上证e互动IR聚辰股份Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:消息已过时
北京时间·🕒 发布 08-25 11:00:00·⟳ 抓取 08-27 05:44:56 +1d18h·⚡ 决策 09-15 17:44:44 +19d11h·42.2 天前
聚辰股份8月中旬机构调研纪要：DDR5 SPD/汽车EEPROM带动Q2盈利改善，VPD芯片通过目标客户认证
这是一份2026年8月17日活动、8月20日前后即归档披露的调研纪要，当前为9月15日，已过约4周、约19个交易日；纪要核心数据（Q2扣非环比+147.20%、毛利率环比+4.79pct）均来自已公开的半年报/季报口径，唯一偏前瞻的VPD芯片进展仅为通过目标客户认证并随模组送样终端验证，无客户名称、无量产时点、无订单与收入量级，属早期产品进展而非需求验证，且已随纪要和半年报季充分传播，不存在可执行的事件驱动edge。
📄 原文聚辰股份↗ 原文
聚辰股份投资者关系活动记录表（2026年8月17日)
证券代码：688123 证券简称：聚辰股份 聚辰半导体股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-003 活动类别 █特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位 广…
不做 聚辰股份（688123.SH）
STALE：调研活动8月17日、纪要8月20日前后披露，距今约19个交易日；Q2高增长已被半年报消化，VPD芯片仅过认证送样、无订单与收入量级，无新增可交易事实和事件窗口edge，不做多
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研究档案
结论摘要
聚辰股份8月中旬百家机构调研纪要回顾上半年经营，Q2高增长数据已被半年报消化，VPD芯片过认证仅处送样阶段且披露已近一个月，无新增订单或指引，属于过时的IR信息，不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-20 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗
关键理由
- VPD芯片通过目标客户认证并进入终端送样验证，是EDSFF eSSD方向的潜在期权，但无收入、订单或量产时间表
- DDR5 SPD与汽车/工业EEPROM驱动Q2扣非环比+147.20%、毛利率环比+4.79pct，基本面趋势向好但属已披露事实
主要风险
- 纪要为近一个月前的IR记录，所有经营数据已在8月底半年报中公开，当前买入等于接盘已定价信息
- VPD芯片尚处客户认证/送样阶段，终端验证结果、量产导入节奏及公司份额均不确定，不能按订单兑现估值
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未改变结论；STALE判定由披露时点与内容性质直接决定，无需先例支持
方向:未检索先例：标的为单一过时调研纪要，核心问题是时效与无新增事实而非方向不确定，先例统计无法恢复已消失的时间edge
涨幅量级:无高相似对齐样本，且不用于校准任何止盈幅度
形态:不适用
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 18 ms
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原文全文
展开原文 · 2,342 字
证券代码：688123 证券简称：聚辰股份
聚辰半导体股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-003
活动类别
█特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位
广发证券
中泰证券
中金公司
中信证券
华泰证券
富国基金
海通国际证券
信诚基金
国联民生证券
招商证券
国盛证券
信达证券
民生加银基金
中信建投证券
景顺长城基金
西部证券
交银施罗德基金
诺安基金
勤辰资产
趣时投资
东吴证券
信达澳亚基金
农银汇理基金
弘洛投资
太平基金
太平洋资产
水璞投资
沃隆港投资
银河基金
招银理财
光大资管
中海基金
华夏基金
海富通基金
易方达基金
方正人寿资管
国投瑞银基金
新华基金
平安证券
远信投资
财通基金
泰康基金
汇添富基金
华泰柏瑞基金
银华基金
华安基金
工银瑞信基金
华泰资产
3W fund
南土资产
奇点资产
华福证券
国联基金
海通国际证券
Point72
华夏久盈资产
兴业银行
易同投资
鑫元基金
泾溪投资
摩根士丹利基金
申万菱信基金
新华基金
香港鲍尔太平
青骊投资
兴业基金
汇丰晋信基金
融泰云臻基金
博时基金
渊泓投资
益恒投资
铭大实业
华泰保兴基金
Jain Global
Baring Asset 天风证券
中华联合财险
圆信永丰基金
南方基金
国泰海通证券
同方证券
闻天投资
宸泽基金
瑞华投资
长信基金
睿远基金
长盛基金
中海基金
万家基金
君成基金
巨杉资产
富安达基金
潼骁投资
开源证券
途灵资产
红塔红土基金
宝盈基金
九泰基金
麦格理资本
圆信永丰基金
山楂树甄琢资产
德邦基金
合远基金
煜德投资
天弘基金
渊泓投资
创金合信基金
招商基金
晨燕资产
中才中环投资
弘开投资
猎投资本
易米基金
中颖投资
青榕资产
宏道投资
国华兴益保险
睿胜基金
港丽投资
中银基金
九泰基金
麦格理资本
活动时间
2026 年8 月17 日
活动地点
网络会议
接待人员
职 务
姓 名
董事、董事会秘书
翁华强
存储事业部总经理
邵 丹
投资者关系总监、董事会办公室副主任
孙 远
活动主要
内容
一、公司近期经营情况介绍
公司董事、董事会秘书翁华强先生向与会投资者介绍了公司2026 年
上半年的经营情况。
二、投资者交流环节
1、二季度扣非净利润大幅增长的原因
进入第二季度以来，随着部分下游应用市场需求的回暖，SOCAMM2
与LPCAMM2 等新型DDR5 内存模组的陆续商用，以及公司不断加强对
产品的推广、销售及综合服务力度，公司DDR5 SPD 芯片、应用于汽车电
子和工业控制领域的高可靠性EEPROM 芯片的出货量较第一季度实现快
速增长，带动公司综合毛利率较第一季度增加约4.79 个百分点，第二季度
扣非净利润环比增长147.20%，成为公司收入规模扩张和盈利能力提升的
重要驱动力。
2、研发投入情况
公司持续扩大研发投入，不断完善技术储备和产品布局，上半年研发
投入1.29 亿元，同比增长25.71%，占营业收入的比例为21.44%，较去年
同期增加3.58 个百分点，均创历史新高。
3、VPD 芯片进展
公司与牵头制定行业标准及产品规范的全球领先存储厂商合作，率先
推出配套新一代EDSFF eSSD 模组的VPD 芯片，目前已顺利通过目标客
户的测试认证，并将搭载在目标客户的模组样品上，分发给各终端客户进
行测试验证。
4、新一代EDSFF eSSD 模组优势
随着企业级固态硬盘（eSSD）模组部署密度的快速提升，传统U.2
eSSD 模组和M.2 eSSD 模组的电气性能（特别是信号完整性）、存储密
度、运维效率和散热系统愈发难以满足需求复杂的现代企业级存储市场，
而新一代EDSFF eSSD 模组专为应对该等挑战设计，有望在未来取代U.2
eSSD 模组和M.2 eSSD 模组，以满足企业及数据中心在计算、存储和AI
应用等方面的需求。
5、汽车电子存储芯片情况
上半年，公司积极进行欧洲、美国、韩国、日本、东盟等海外重点市
场的拓展，汽车级EEPROM 芯片成功导入多家全球领先的汽车电子Tier1
供应商，广泛应用于全球前20 大中的16 大、以及国内前20 大的全部汽
车品牌的核心元器件，产品的销量和收入占公司整体业务的比重快速提
升。汽车级NOR Flash 芯片向应用端进行延伸，成功搭载在国内外多款主
流品牌汽车的视觉感知和智能座舱系统中导入市场，上半年销量和收入较
上年同期实现高速增长，进一步丰富了公司在汽车级存储芯片领域的产品
布局。
6、工业控制市场应用领域
公司在工业应用市场具有较深厚的积累，高性能工业级EEPROM 芯
片现已广泛应用于工业自动化（如伺服控制、机器人、人机交互）、数字
能源（如光储充一体、逆变器）以及通信基站/服务器（如高速光模块）
等领域，市场份额快速提升，与众多全球领先的设备厂商形成了长期稳定
的合作关系。
附件清单
无
聚辰半导体股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-003
活动类别
█特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位
广发证券
中泰证券
中金公司
中信证券
华泰证券
富国基金
海通国际证券
信诚基金
国联民生证券
招商证券
国盛证券
信达证券
民生加银基金
中信建投证券
景顺长城基金
西部证券
交银施罗德基金
诺安基金
勤辰资产
趣时投资
东吴证券
信达澳亚基金
农银汇理基金
弘洛投资
太平基金
太平洋资产
水璞投资
沃隆港投资
银河基金
招银理财
光大资管
中海基金
华夏基金
海富通基金
易方达基金
方正人寿资管
国投瑞银基金
新华基金
平安证券
远信投资
财通基金
泰康基金
汇添富基金
华泰柏瑞基金
银华基金
华安基金
工银瑞信基金
华泰资产
3W fund
南土资产
奇点资产
华福证券
国联基金
海通国际证券
Point72
华夏久盈资产
兴业银行
易同投资
鑫元基金
泾溪投资
摩根士丹利基金
申万菱信基金
新华基金
香港鲍尔太平
青骊投资
兴业基金
汇丰晋信基金
融泰云臻基金
博时基金
渊泓投资
益恒投资
铭大实业
华泰保兴基金
Jain Global
Baring Asset 天风证券
中华联合财险
圆信永丰基金
南方基金
国泰海通证券
同方证券
闻天投资
宸泽基金
瑞华投资
长信基金
睿远基金
长盛基金
中海基金
万家基金
君成基金
巨杉资产
富安达基金
潼骁投资
开源证券
途灵资产
红塔红土基金
宝盈基金
九泰基金
麦格理资本
圆信永丰基金
山楂树甄琢资产
德邦基金
合远基金
煜德投资
天弘基金
渊泓投资
创金合信基金
招商基金
晨燕资产
中才中环投资
弘开投资
猎投资本
易米基金
中颖投资
青榕资产
宏道投资
国华兴益保险
睿胜基金
港丽投资
中银基金
九泰基金
麦格理资本
活动时间
2026 年8 月17 日
活动地点
网络会议
接待人员
职 务
姓 名
董事、董事会秘书
翁华强
存储事业部总经理
邵 丹
投资者关系总监、董事会办公室副主任
孙 远
活动主要
内容
一、公司近期经营情况介绍
公司董事、董事会秘书翁华强先生向与会投资者介绍了公司2026 年
上半年的经营情况。
二、投资者交流环节
1、二季度扣非净利润大幅增长的原因
进入第二季度以来，随着部分下游应用市场需求的回暖，SOCAMM2
与LPCAMM2 等新型DDR5 内存模组的陆续商用，以及公司不断加强对
产品的推广、销售及综合服务力度，公司DDR5 SPD 芯片、应用于汽车电
子和工业控制领域的高可靠性EEPROM 芯片的出货量较第一季度实现快
速增长，带动公司综合毛利率较第一季度增加约4.79 个百分点，第二季度
扣非净利润环比增长147.20%，成为公司收入规模扩张和盈利能力提升的
重要驱动力。
2、研发投入情况
公司持续扩大研发投入，不断完善技术储备和产品布局，上半年研发
投入1.29 亿元，同比增长25.71%，占营业收入的比例为21.44%，较去年
同期增加3.58 个百分点，均创历史新高。
3、VPD 芯片进展
公司与牵头制定行业标准及产品规范的全球领先存储厂商合作，率先
推出配套新一代EDSFF eSSD 模组的VPD 芯片，目前已顺利通过目标客
户的测试认证，并将搭载在目标客户的模组样品上，分发给各终端客户进
行测试验证。
4、新一代EDSFF eSSD 模组优势
随着企业级固态硬盘（eSSD）模组部署密度的快速提升，传统U.2
eSSD 模组和M.2 eSSD 模组的电气性能（特别是信号完整性）、存储密
度、运维效率和散热系统愈发难以满足需求复杂的现代企业级存储市场，
而新一代EDSFF eSSD 模组专为应对该等挑战设计，有望在未来取代U.2
eSSD 模组和M.2 eSSD 模组，以满足企业及数据中心在计算、存储和AI
应用等方面的需求。
5、汽车电子存储芯片情况
上半年，公司积极进行欧洲、美国、韩国、日本、东盟等海外重点市
场的拓展，汽车级EEPROM 芯片成功导入多家全球领先的汽车电子Tier1
供应商，广泛应用于全球前20 大中的16 大、以及国内前20 大的全部汽
车品牌的核心元器件，产品的销量和收入占公司整体业务的比重快速提
升。汽车级NOR Flash 芯片向应用端进行延伸，成功搭载在国内外多款主
流品牌汽车的视觉感知和智能座舱系统中导入市场，上半年销量和收入较
上年同期实现高速增长，进一步丰富了公司在汽车级存储芯片领域的产品
布局。
6、工业控制市场应用领域
公司在工业应用市场具有较深厚的积累，高性能工业级EEPROM 芯
片现已广泛应用于工业自动化（如伺服控制、机器人、人机交互）、数字
能源（如光储充一体、逆变器）以及通信基站/服务器（如高速光模块）
等领域，市场份额快速提升，与众多全球领先的设备厂商形成了长期稳定
的合作关系。
附件清单
无
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。