🇨🇳 上证e互动IR南网储能Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 08-25 16:33:00·⟳ 抓取 08-27 00:33:32 +1d08h·⚡ 决策 09-15 18:06:10 +19d17h·42.2 天前
南网储能披露2026半年报业绩交流会IR记录：抽蓄装机1268万千瓦、全年 capex 预算88亿元，无新增重大事实
该记录是2026半年报业绩说明会的常规问答纪要，来源合规强度弱于正式公告；抽蓄装机、参与市场情况、H1收入毛利率、9个在建项目及88亿元年度capex均为已在半年报/既有规划中体现的存量信息，投产节奏明确标注'存在不确定性'，来水问题无量化展望，不构成新增可交易催化；文件落款8月25日，距当前（9月15日）已约3周，时效性丧失。
📄 原文南网储能↗ 原文
南方电网储能股份有限公司2026年8月21日投资者关系活动记录表
1 证券代码： 600995 证券简称：南网储能 南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活 动类别 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ☑ 其他 2…
不做 南方电网储能股份有限公司（600995.SH）
半年报业绩交流会常规IR纪要，无新增订单/指引/量化surprise，抽蓄装机、投产节奏与88亿元capex均属已披露或规划性信息并标注不确定性；记录落款8月25日、距今约3周已price-in，无事件驱动edge，不做多也不构成做空催化
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研究档案
结论摘要
南网储能半年报业绩交流会纪要无新增订单、指引上修或量化surprise，经营与capex数据均为存量披露，且已发布约3周，不具备事件驱动edge，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-25 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗
主要风险
- 十五五期间每年80-100亿元高资本开支及潜在资本市场融资可能带来摊薄与自由现金流压力，但本记录未给具体方案，属存量不确定性而非新增利空
- 肇庆抽蓄等项目投产受建设、天气及电价政策影响存在不确定性，年内投产目标可能延后
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未产生可交易的幅度或方向信号，支撑回避
方向:无对齐先例；常规业绩交流会纪要缺乏surprise，事件研究不改变无增量事实的判断
涨幅量级:高相似、首发锚干净且相位对齐的可用先例不足，未据此设定幅度
形态:无样本支持见光死或动量结论
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 16 ms
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1
证券代码： 600995 证券简称：南网储能
南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表
投资者关系活
动类别
□ 特定对象调研 □ 分析师会议
□ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
☑ 其他 2026 年半年报业绩交流会
参与单位名称
国盛证券、中金公司、中信证券、摩根大通、兰馨亚洲投资集
团、东吴证券、中银基金、中银国际、百年资管、中科沃土基
金、山西焦煤、朴易资产、青骊投资、途灵资管、禀赋资本、
正圆投资、国寿养老、广州九远基金、易鑫安、善择基金、霸
菱资管、野村资管、华宝基金、银河基金、国开泰富、华西证
券、圆信永丰、天风资管
时间
2026 年8 月21 日
地点
线上会议
上市公司接待
人员姓名
证券事务代表田凌、计财部副总经理王备
投资者关系活
动主要内容介
绍
投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、公司抽蓄电站参与电力市场比例是多少？
答：目前，公司已投运抽蓄电站装机容量1268 万千瓦，
其中梅蓄电站（240 万千瓦）参与电力现货市场、清蓄电站（128
万千瓦）参与调频辅助服务市场。
2、公司主营业务分版块收入及毛利率情况？
答：2026 年上半年，公司实现主营业务收入40.89 亿元，
毛利率约52%，其中具体分版块业务情况请参阅公司2026 年半
年度报告。
3、公司未来几年投产节奏如何？
答：目前公司在建抽蓄项目9 个，根据建设计划，预计在
十五五至十六五初期建成投产，期间每年都有新机组投运，力
争今年内投产肇庆抽蓄项目。公司在建新型储能项目2 个，力
2
争今年内投产1 个新型储能项目。同时，公司大力推进项目选
点开发，将综合考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因
素，推进新项目建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划
存在一定不确定性。
4、公司未来几年固定资产投资是多少？有何融资计划？
答：公司目前在建抽蓄项目达到9 个，装机超1000 万千
瓦，同时还有一批储备项目，单个项目概算造价约70-80 亿元，
公司也在同步谋划推进新型储能业务发展，因此后续对资金需
求较大。2026 年公司预算固定资产投资88 亿元，此后“十五
五”期间预计每年固定投资约80-100 亿元。
公司将研究通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中
在项目层面引入投资者是一种方式，公司去年已经有过成功实
践。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披
露程序。
5、今年上半年调峰水电来水较好，公司如何预测下半年
来水情况？
答：由于受自然天气等因素影响，后续来水情况难以精准
预测。
附件清单（如
有）
日期
2026-8-25
证券代码： 600995 证券简称：南网储能
南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表
投资者关系活
动类别
□ 特定对象调研 □ 分析师会议
□ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
☑ 其他 2026 年半年报业绩交流会
参与单位名称
国盛证券、中金公司、中信证券、摩根大通、兰馨亚洲投资集
团、东吴证券、中银基金、中银国际、百年资管、中科沃土基
金、山西焦煤、朴易资产、青骊投资、途灵资管、禀赋资本、
正圆投资、国寿养老、广州九远基金、易鑫安、善择基金、霸
菱资管、野村资管、华宝基金、银河基金、国开泰富、华西证
券、圆信永丰、天风资管
时间
2026 年8 月21 日
地点
线上会议
上市公司接待
人员姓名
证券事务代表田凌、计财部副总经理王备
投资者关系活
动主要内容介
绍
投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、公司抽蓄电站参与电力市场比例是多少？
答：目前，公司已投运抽蓄电站装机容量1268 万千瓦，
其中梅蓄电站（240 万千瓦）参与电力现货市场、清蓄电站（128
万千瓦）参与调频辅助服务市场。
2、公司主营业务分版块收入及毛利率情况？
答：2026 年上半年，公司实现主营业务收入40.89 亿元，
毛利率约52%，其中具体分版块业务情况请参阅公司2026 年半
年度报告。
3、公司未来几年投产节奏如何？
答：目前公司在建抽蓄项目9 个，根据建设计划，预计在
十五五至十六五初期建成投产，期间每年都有新机组投运，力
争今年内投产肇庆抽蓄项目。公司在建新型储能项目2 个，力
2
争今年内投产1 个新型储能项目。同时，公司大力推进项目选
点开发，将综合考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因
素，推进新项目建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划
存在一定不确定性。
4、公司未来几年固定资产投资是多少？有何融资计划？
答：公司目前在建抽蓄项目达到9 个，装机超1000 万千
瓦，同时还有一批储备项目，单个项目概算造价约70-80 亿元，
公司也在同步谋划推进新型储能业务发展，因此后续对资金需
求较大。2026 年公司预算固定资产投资88 亿元，此后“十五
五”期间预计每年固定投资约80-100 亿元。
公司将研究通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中
在项目层面引入投资者是一种方式，公司去年已经有过成功实
践。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披
露程序。
5、今年上半年调峰水电来水较好，公司如何预测下半年
来水情况？
答：由于受自然天气等因素影响，后续来水情况难以精准
预测。
附件清单（如
有）
日期
2026-8-25
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。