宇通客车2026年8月业绩说明会纪要：无新增订单、指引或重大信息，均为已披露中报数据与常规经营表述

证券代码：600066 证券简称：宇通客车
宇通客车股份有限公司
投资者关系活动记录表
（2026年8月）
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 √业绩说明会
投资者关系活
□新闻发布会 □路演活动
动类别
□现场调研 √电话会议
□其他
会议时间 2026年8月
会议地点 河南省郑州市管城回族区宇通路6号
南方基金、嘉实基金、泰康资管、华安基金、民生加银基金等，参加业绩说
参与单位
明会的投资者
上市公司接待
公司总经理、独立董事、董事会秘书、财务负责人及其他管理人员
人员
一、主要问答内容如下：
问1：在国内大中型客车市场整体承压的情况下，公司轻型客车销量逆
势大涨21.38%。请问公司在高端定制小团游、旅游客运等细分赛道上，针对
天骏等轻客产品的产能规划及渠道下沉策略是怎样的？这能否成为对冲传统
公交市场萎缩的长期稳定增长极？
答：您好，公司轻型客车销量的增长，主要与当前旅游客运、小团游等
投资者关系活
小型化需求增长相关。公司将持续紧跟市场变化，积极研发并推出契合客户
动主要内容
需求的产品，践行以客户为中心的经营理念。
问2：尽管上半年应收账款大幅下降，但国内部分地方财政依然承压。
请问证代，针对国内公交及客运客户的应收账款，公司目前的坏账计提比例
是否足够审慎？下半年是否有针对特定区域或特定客户的专项减值测试计
划？
答：您好，公司始终严格遵守企业会计准则及公司内部会计制度，充分
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计提坏账准备。
问3：公司2025年度分红率高达99.65%，股息率表现优异，深受中小股
东认可。在当前现金流极其充裕的背景下，公司是否已落实股东会授权，制
定了2026年中期分红的具体方案？未来在“四化”战略的资本开支与股东现
金回报之间，董事会将如何维持这种高比例的回报预期？
答：您好，多年来，公司始终高度重视股东回报，在保证高质量可持续
发展的前提下，坚持实施稳定、可持续的现金分红政策。
问4：上半年公司研发支出高达8.29亿元（占营收近5%），重点投向智
能驾驶与新能源三电。请问在智能网联化等前沿技术的研发过程中，公司如
何严格界定研发支出的资本化与费用化边界，以确保财务报表真实、公允地
反映公司的盈利水平？
答：您好，截至目前，公司研发支出全部进行费用化处理，未涉及资本
化情形。
问5：公司正在卡塔尔等地布局海外KD组装线，推行技术输出与品牌授
权。作为独立董事，请问在复杂的地缘政治和海外法律环境下，审计委员会
如何监督这些海外重大资产投资的安全性？是否有完善的尽职调查与风险对
冲机制，以保障中小股东的资产安全？
答：您好，公司在海外投资过程中，始终坚持合规先行，严格审查决策
流程，充分评估相关政治、法律等潜在风险，并制定相应的应对预案，确保
海外资产运营安全可控，全力保障公司及股东的合法权益。
问6：上半年经营活动现金流净额高达59.49亿元，同比暴增247%，同
时应收账款骤降近44%。请问这是公司主动收紧信用政策、加速货款回收的
结果吗？这种强硬的回款策略是否会对下半年国内部分财政承压的公交客户
订单获取造成负面影响？
答：您好，长期以来，公司一贯执行稳健的信用政策。受客户需求节奏、
公司交付节奏等影响，公司应收账款余额存在一定的波动性。
问7：上半年在销量下滑的背景下，公司销售费用同比增长20.49%至6.05
亿元，远超营收增速。请问这笔费用的主要投向是什么？在推进海外“直销
直服”3.0战略及全球服务网点建设的过程中，管理层如何平衡短期费用投
入与中长期利润转化的节奏？
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答：您好，根据公司中长期规划的需要，公司在组织建设、售后服务体
系搭建、人员储备和能力建设等方面持续进行前瞻性布局。
问8：2026年上半年公司客车销量同比下降5.73%，但扣非归母净利润
却逆势大幅增长15.83%，毛利率提升至24.47%。请问管理层，这是否意味着
公司“出口+电动化”的高价值产品结构转型已全面见效？下半年随着国内“以
旧换新”政策效应可能回落，这种高毛利状态能否持续？
答：您好，随着公司海外销量占比提升，公司整体销量结构改善，公司
毛利率总体向好。未来公司将继续在海外推进产品高端化战略，持续为公司
和股东创造价值。
问9：请问公司产能利用情况如何？
答：您好，公司生产厂区的设计产能为65,000辆/年，采用柔性生产线，
可满足目前订单生产需求。
问10：汽车智能化是不可逆的趋势，请问贵公司在这方面有何进展？
答：您好，智能驾驶能够有效降低人为驾驶失误导致交通事故的风险，
缓解城市交通拥堵，提升运行效率，是优化公共交通体系、降低运输成本、
提升出行便利性、建设智慧城市的重要支撑。公司开发了通用障碍物感知及
决策关键技术，实现限高识别、内轮差制动等产品的发布及配置上车，解决
客户痛点，扩展主动安全保护边界、减少运营事故，已在40多个城市规模化
推广，核心场景响应速度显著快于人工，有效提升车辆行驶安全性，助力客
户大幅降低安全事故发生概率；完成了二代L3级智能驾驶功能定型并小批量
推广，整车环境适应性与运行安全性持续提升。
问11：请问上半年公司技术研发的投入方向？
答：您好，公司上半年发生研发支出8.29亿元，占营业收入的比例为
4.96%，在同行业中居于较高水平。研发支出主要投向为：
(1)轻客系列纯电新造型产品开发、传统产品完善升级；
(2)海外高端新产品开发与完善；
(3)国内公交与公路产品升级开发；
(4)新能源三电、智能驾驶、车联网等新技术开发与升级。
问12：面对广阔的海外市场，公司如何做好售后服务？
答：您好，公司始终致力于搭建和完善服务和配件供应体系，形成了“以
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我为主，保证客户满意”的服务模式，并通过自营站、巡回、驻点、大包及
第三方授权服务站等形式满足不同市场和客户的服务需求，提升客户体验。
截至报告期末，公司在海外市场拥有超400家授权服务网点，平均服务半径
120公里，覆盖海外全部目标市场，并在哈萨克斯坦、智利、坦桑尼亚、挪
威等国家建设自营站，提升宇通品牌形象，为客户提供优质服务。公司在卡
塔尔、墨西哥、法国、哈萨克斯坦、挪威等国家自建了40余个海外配件库，
授权近80个配件经销商，并推进配件全过程透明化管理，为终端客户提供便
捷、高效的配件供应。公司在海外市场布局近900名服务人员，深入客户经
营、运营过程中开展服务工作，做好客户服务及车辆保障工作。同时，公司
通过重点订单的联合服务保障等方式，与Cummins（康明斯）、ZF（采埃孚）、
Allison（艾里逊）等多家世界知名汽车零部件供应商持续深化合作，落实服
务先行策略，提升服务保障能力。
问13：公司国内市场如何做好售后服务？
答：您好，公司直服战略迭代优化，从2.0主动服务阶段迈入3.0智能
服务阶段。公司在原有60余家直营服务中心、30余家配件自营库、1,600余
家特约服务网点的基础上，大力推动服务中心提质升级，持续夯实人员专业
能力，不断完善规范化服务标准体系，为客户提供更专业、更出色的服务保
障。同时，“宇+直服”依托智能服务管理平台，从车辆基础维修保障向车队
管理、经营、运营等全方位赋能转变，通过管、用、养、修等全流程数字化
智能服务，为客户全生命周期经营管理提供更高效的运营支持和技术保障。
(上述活动不涉及应当披露但未披露的重大信息。)
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