🇨🇳 上证e互动IR海油工程Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 09-04 18:21:00·⟳ 抓取 18:00:22 +10d23h·⚡ 决策 09-15 18:02:11 +1m49s·42.0 天前
海油工程中期业绩说明会：在手订单733亿元、收入年增指引6%-8%，但属已披露中报的解读性交流
这是中报后的业绩说明会口头纪要（合规强度弱于正式公告），所有关键数据均可回溯至已公开的2026年中期报告；6%-8%收入增长、15%毛利率、733亿在手订单均为存量信息或定性前瞻，且明确声明不构成业绩承诺。文件9月4日已在上证e互动挂出，至9月15日已11天，新鲜度差，无新增订单或超预期事实，不具备事件驱动edge。
📄 原文海油工程↗ 原文
海油工程投资者关系活动记录表-2026年中期业绩线上说明会
股票简称：海油工程 股票代码：600583 海洋石油工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 及人员姓…
不做 海油工程（600583.SH）
业绩说明会纪要全部为已披露中报的解释性内容，无新签订单、无正式指引上调等增量事实；文件9月4日公开、距今11天，预期差与时效均不足，属解读性旧闻，不构成事件驱动交易；中长期订单逻辑需等待新合同公告或三季报超预期再评估
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研究档案
结论摘要
海油工程业绩说明会纪要确认在手订单733亿元、海外占比超400亿元及6%-8%年收入增长目标，基调正面，但内容均为已披露中报的解释与前瞻陈述、无新合同或指引上修，且发布已11天，属解读性旧闻，不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-04 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 纪要无任何新增可量化催化：无新签大额合同公告、无正式业绩指引上调，733亿订单与毛利率数据随8月下旬中报已公开
- 上证e互动业绩说明会记录为口头交流、公司明示前瞻性陈述不构成业绩承诺，且上传（9月4日）距现在11天，预期差与时效均不足
主要风险
- 733亿在手订单及2027-2028工作量高峰属中长期逻辑而非1-10日事件催化，若据此做多实际是交易存量基本面，事件窗口内无明确兑现节点
- 人工成本计提规则调整使上半年利润同比承压的口径、海外项目地缘政策风险均已在纪要中由公司提示，需正式订单或三季报超预期才可能形成新edge
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
纪要中733亿在手订单、6%-8%增长、15%毛利率均为中报已含数据或十五五规划定性表述，未出现新合同中标或正式指引上修；2026年自评为工作量低点
检索:海油工程 2026 中报 新签订单 指引上调 公告 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不改变结论；回避依据是事件本身无增量且陈旧，而非先例方向
方向:无对齐先例：本事件为无新增事实的中报解读性IR纪要，直接以NO_INCREMENTAL_FACT回避，未进入需要先例校准涨幅的环节
涨幅量级:不适用——不存在新的可交易催化，无需用先例定tp/sl
形态:业绩说明会口头纪要类信息通常在中报披露窗口已被定价，剩余alpha有限；未做量化先例统计
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文
展开原文 · 1,730 字
股票简称：海油工程
股票代码：600583
海洋石油工程股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活
动类别
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
√业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称
及人员姓名
东方红资管、信达证券、平安养老保险、银河基金、华安基金、
国投瑞银基金、交银施罗德基金、南方基金、嘉实基金等76 人
线上参会
时间
2026 年8 月26 日15:00-16:00 2026 年中期业绩线上说明会
地点
海工大厦A1213 会议室
上市公司接待
人员姓名
蔡怀宇
财务总监兼董事会秘书
杨作海
财务管理部副总经理
宫学成
市场运营部副总经理
张
剑
证券事务岗位经理
提
静
投资者关系主管
投资者关系活
动主要内容介
绍
Q1: 二季度作业量环比大幅增长，可持续性如何？一季度的延
迟作业是否在二季度集中体现？
答：“十五五”海工整体工作量充足，但年度分布不均，2026年
为十五五工作量低点，2027-2028年进入高峰。公司通过标准化
提前预制推动项目前置，可新增4-7万吨产能工作量，上半年仅
释放19%，增量将主要体现在下半年。
长期工作量支撑：①国内油气产量、海外区域产量规划增长，
带来业务需求；②当前在手订单733亿元，其中海外订单超400
亿元，海外项目执行周期长，可覆盖未来3-5年，部分延续至2030
年，同时多个项目正在投标。
Q2: 二季度利润率环比小幅增长但同比下滑的具体原因是什
么？利润率何时能扭转下滑势头进一步上涨？
答：利润收入增速差异主要来自人工成本计提规则调整：今年
人工成本按时间进度计提，往年集中四季度计提，使得上半年
人工成本增加3.2亿元。剔除该因素，上半年利润同比增幅
9.56%，高于收入增幅。
公司持续推进降本增效，毛利率已由过去10%逐步抬升至15%。
后续通过数字化手段、内部成本管控、EPCI全链条降本等措施，
盈利改善效果将持续释放。
Q3: 沙特子公司已经实现扭亏为盈，当前包括卡塔尔、沙特在
内的海外项目毛利率和国内项目相比是什么水平？
答：今年上半年海外项目毛利率同比大幅提升，一方面是因为
海外项目海上作业船天增长，带动船舶成本摊薄，当前上半年
海外项目毛利率已经超过境内项目毛利率水平。
Q4: 中东区域的项目进展如何？沙特项目是否已经完结，卡塔
尔项目是否正常执行？
答：沙特项目已经完结；卡塔尔最大的NFPS项目目前正常执行，
当前主要工作量在国内；卡塔尔ISND5-2项目的当地海上改造部
分和国内工作都在正常推进，整体受外部因素影响不大。海外
项目仍需持续关注地缘、政策等潜在外部风险。
Q5: 公司当前733 亿的在手订单，未来利润率走势如何，是否
会有提升？
答：当前海外订单的价格水平由市场竞争形成，公司直面国际
一流总包商的竞争，目前价格水平整体合理。公司将通过降本
提质增效的工作不断提升毛利率，随着海工国际化水平的提升，
盈利水平将逐步得到改善。
Q6: 公司今明两年有没有明确的经营业绩目标？
答：公司按照“十五五”规划制定整体目标，收入规模指引为
每年保持6%-8%的增长，盈利水平会通过内部降本提质增效工
作，力争保持与收入同步增长。
Q7: 当前公司订单饱满，是否存在场地产能瓶颈？此前公司提
出尽量减少分包的方向，后续分包规模是否会进一步增加？
答：目前公司场地利用率仍有较多富余量，未来订单主要会通
过自有场地完成交付，产能可以得到良好控制。仅部分特别低
附加值的环节可能会选择外包，整体方向仍是严格控制外包工
作量，同时公司会强化对外包环节的质量、成本管控。
Q8:公司当前在手订单较去年年底的400余亿增长至733亿，订单
增长是否存在季节性规律？今年下半年是否还会有大幅的订单
增长？
答：公司订单增长没有季节性特点，2026年上半年大额项目签
约是逐步落地的结果。公司始终将每年市场承揽额、订单质量
作为核心追求目标，未来会持续推动相关指标进一步提升。
注：以上为会议口头交流内容，其中涉及未来规划、时间预计等前瞻性陈述不构
成公司业绩承诺，不构成投资建议，一切请以公司正式公告为准。
股票代码：600583
海洋石油工程股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活
动类别
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
√业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称
及人员姓名
东方红资管、信达证券、平安养老保险、银河基金、华安基金、
国投瑞银基金、交银施罗德基金、南方基金、嘉实基金等76 人
线上参会
时间
2026 年8 月26 日15:00-16:00 2026 年中期业绩线上说明会
地点
海工大厦A1213 会议室
上市公司接待
人员姓名
蔡怀宇
财务总监兼董事会秘书
杨作海
财务管理部副总经理
宫学成
市场运营部副总经理
张
剑
证券事务岗位经理
提
静
投资者关系主管
投资者关系活
动主要内容介
绍
Q1: 二季度作业量环比大幅增长，可持续性如何？一季度的延
迟作业是否在二季度集中体现？
答：“十五五”海工整体工作量充足，但年度分布不均，2026年
为十五五工作量低点，2027-2028年进入高峰。公司通过标准化
提前预制推动项目前置，可新增4-7万吨产能工作量，上半年仅
释放19%，增量将主要体现在下半年。
长期工作量支撑：①国内油气产量、海外区域产量规划增长，
带来业务需求；②当前在手订单733亿元，其中海外订单超400
亿元，海外项目执行周期长，可覆盖未来3-5年，部分延续至2030
年，同时多个项目正在投标。
Q2: 二季度利润率环比小幅增长但同比下滑的具体原因是什
么？利润率何时能扭转下滑势头进一步上涨？
答：利润收入增速差异主要来自人工成本计提规则调整：今年
人工成本按时间进度计提，往年集中四季度计提，使得上半年
人工成本增加3.2亿元。剔除该因素，上半年利润同比增幅
9.56%，高于收入增幅。
公司持续推进降本增效，毛利率已由过去10%逐步抬升至15%。
后续通过数字化手段、内部成本管控、EPCI全链条降本等措施，
盈利改善效果将持续释放。
Q3: 沙特子公司已经实现扭亏为盈，当前包括卡塔尔、沙特在
内的海外项目毛利率和国内项目相比是什么水平？
答：今年上半年海外项目毛利率同比大幅提升，一方面是因为
海外项目海上作业船天增长，带动船舶成本摊薄，当前上半年
海外项目毛利率已经超过境内项目毛利率水平。
Q4: 中东区域的项目进展如何？沙特项目是否已经完结，卡塔
尔项目是否正常执行？
答：沙特项目已经完结；卡塔尔最大的NFPS项目目前正常执行，
当前主要工作量在国内；卡塔尔ISND5-2项目的当地海上改造部
分和国内工作都在正常推进，整体受外部因素影响不大。海外
项目仍需持续关注地缘、政策等潜在外部风险。
Q5: 公司当前733 亿的在手订单，未来利润率走势如何，是否
会有提升？
答：当前海外订单的价格水平由市场竞争形成，公司直面国际
一流总包商的竞争，目前价格水平整体合理。公司将通过降本
提质增效的工作不断提升毛利率，随着海工国际化水平的提升，
盈利水平将逐步得到改善。
Q6: 公司今明两年有没有明确的经营业绩目标？
答：公司按照“十五五”规划制定整体目标，收入规模指引为
每年保持6%-8%的增长，盈利水平会通过内部降本提质增效工
作，力争保持与收入同步增长。
Q7: 当前公司订单饱满，是否存在场地产能瓶颈？此前公司提
出尽量减少分包的方向，后续分包规模是否会进一步增加？
答：目前公司场地利用率仍有较多富余量，未来订单主要会通
过自有场地完成交付，产能可以得到良好控制。仅部分特别低
附加值的环节可能会选择外包，整体方向仍是严格控制外包工
作量，同时公司会强化对外包环节的质量、成本管控。
Q8:公司当前在手订单较去年年底的400余亿增长至733亿，订单
增长是否存在季节性规律？今年下半年是否还会有大幅的订单
增长？
答：公司订单增长没有季节性特点，2026年上半年大额项目签
约是逐步落地的结果。公司始终将每年市场承揽额、订单质量
作为核心追求目标，未来会持续推动相关指标进一步提升。
注：以上为会议口头交流内容，其中涉及未来规划、时间预计等前瞻性陈述不构
成公司业绩承诺，不构成投资建议，一切请以公司正式公告为准。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。